{"id":40320,"date":"2026-02-16T17:32:19","date_gmt":"2026-02-16T17:32:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/lee-hardman-de-mufg-afirma-que-el-fuerte-empleo-en-ee-uu-reduce-la-urgencia-de-que-la-fed-recorte-tasas-pero-la-caida-de-la-inflacion-permite-una-flexibilizacion-en-2026\/"},"modified":"2026-02-16T17:32:19","modified_gmt":"2026-02-16T17:32:19","slug":"lee-hardman-de-mufg-afirma-que-el-fuerte-empleo-en-ee-uu-reduce-la-urgencia-de-que-la-fed-recorte-tasas-pero-la-caida-de-la-inflacion-permite-una-flexibilizacion-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/lee-hardman-de-mufg-afirma-que-el-fuerte-empleo-en-ee-uu-reduce-la-urgencia-de-que-la-fed-recorte-tasas-pero-la-caida-de-la-inflacion-permite-una-flexibilizacion-en-2026\/","title":{"rendered":"Lee Hardman, de MUFG, afirma que el fuerte empleo en EE. UU. reduce la urgencia de que la Fed recorte tasas, pero la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n permite una flexibilizaci\u00f3n en 2026"},"content":{"rendered":"El reciente crecimiento del empleo en Estados Unidos ha reducido la presi\u00f3n a corto plazo sobre la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) para bajar los tipos de inter\u00e9s (el coste del dinero). Esto llega tras el informe de enero de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (empleos creados fuera del sector agr\u00edcola), que redujo los riesgos a la baja para el d\u00f3lar estadounidense y para los rendimientos (rentabilidad) a corto plazo de la deuda de EE. UU.\n\nLos datos de inflaci\u00f3n a\u00fan permiten bajadas de tipos si el aumento de precios sigue moder\u00e1ndose. El informe de enero del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, que mide cu\u00e1nto suben los precios que paga la gente) situ\u00f3 la inflaci\u00f3n general en 2,4% interanual (frente al mismo mes del a\u00f1o anterior) y la inflaci\u00f3n subyacente en 2,5% (sin alimentos y energ\u00eda, que suelen variar mucho).\n\n<h3>Inflaci\u00f3n Y Perspectiva De La Pol\u00edtica De La Fed<\/h3>\nSe espera que la inflaci\u00f3n siga bajando a medida que se diluye el efecto de las subidas de aranceles (impuestos a las importaciones) del a\u00f1o pasado. Tambi\u00e9n se espera que un mercado laboral m\u00e1s d\u00e9bil limite el crecimiento de los salarios, mientras que una mayor productividad (producir m\u00e1s con los mismos recursos) podr\u00eda permitir crecimiento sin m\u00e1s presi\u00f3n sobre los precios.\n\nUnos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos en EE. UU., m\u00e1s cobertura de divisa (protecci\u00f3n contra cambios del tipo de cambio) por parte de inversores extranjeros con activos en EE. UU., y mayor inversi\u00f3n en mercados fuera de EE. UU. se presentan como factores coherentes con un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil en 2026. El mejor rendimiento de los activos fuera de EE. UU. tambi\u00e9n se vincula a m\u00e1s entradas de dinero en mercados no estadounidenses y a un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil.\n\nDado el reciente informe fuerte de empleo, es probable que el mercado ya haya descontado (ya lo haya incorporado en los precios) una bajada inmediata de tipos por parte de la Reserva Federal. Esto sugiere que las opciones (contratos con derecho a comprar o vender) de corto plazo sobre futuros (contratos para comprar o vender m\u00e1s adelante) de tipos de inter\u00e9s pueden ser caras. Sin embargo, con la inflaci\u00f3n del IPC de enero bajando a 2,4%, sigue abierta la posibilidad de recortes m\u00e1s adelante en 2026.\n\nEste entorno favorece estrategias que apuestan por un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil a medio plazo. Creemos que los operadores deber\u00edan considerar comprar opciones de compra (call, derecho a comprar) en pares de divisas como EUR\/USD y GBP\/USD con vencimiento en la segunda mitad del a\u00f1o. Hist\u00f3ricamente, el d\u00f3lar suele debilitarse en los meses previos a un ciclo de bajadas de tipos de la Fed, parecido a lo visto en 2019.\n\n<h3>Posicionamiento Para Un D\u00f3lar M\u00e1s D\u00e9bil<\/h3>\nEsta visi\u00f3n se apoya en el \u00faltimo IPP (\u00cdndice de Precios al Productor, precios en la \u201cpuerta de f\u00e1brica\u201d), que mostr\u00f3 una ca\u00edda mes a mes (frente al mes anterior), lo que indica que la inflaci\u00f3n al consumidor deber\u00eda seguir moder\u00e1ndose. Aunque el informe de empleo de enero fue fuerte, observamos que el crecimiento salarial baj\u00f3 a su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde finales de 2024. Esto permite a la Fed centrarse en la inflaci\u00f3n sin la presi\u00f3n de un mercado laboral recalentado (con exceso de demanda de trabajadores).\n\nTambi\u00e9n estamos viendo los flujos previstos de diversificaci\u00f3n (repartir inversiones para reducir riesgos) alej\u00e1ndose de los activos de EE. UU. En lo que va de a\u00f1o, el \u00edndice MSCI EAFE (mide mercados desarrollados fuera de EE. UU. y Canad\u00e1) ha superado al S&#038;P 500 (\u00edndice de grandes empresas de EE. UU.) en m\u00e1s de 3%, atrayendo mucho capital (dinero invertido). Los operadores podr\u00edan posicionarse comprando opciones de compra sobre ETF (fondos cotizados, que se compran y venden como una acci\u00f3n) que siguen (replican) grandes \u00edndices internacionales.\n\nEl impacto inflacionario de las subidas de aranceles de 2025 se est\u00e1 diluyendo en los c\u00e1lculos interanuales, apoyando la desinflaci\u00f3n (bajada del ritmo de subida de precios). Esto deber\u00eda reducir la volatilidad (cambios bruscos) de los tipos de inter\u00e9s de EE. UU. frente a otras grandes econom\u00edas. Esto podr\u00eda hacer atractiva una estrategia de vender primas de opciones (cobrar por vender opciones) sobre el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY, medida del d\u00f3lar frente a una cesta de divisas), buscando niveles por debajo de 100, en los pr\u00f3ximos meses.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El empleo fuerte aplaza recortes de la Fed, pero la inflaci\u00f3n (2,4%\/2,5%) se enfr\u00eda y abre margen para bajar tasas en 2026. \u00bfApuesta clave? D\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil: calls EUR\/USD, GBP\/USD y mayor diversificaci\u00f3n internacional. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40320","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40320","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40320"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40320\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40320"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40320"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40320"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}