{"id":40205,"date":"2026-02-13T21:30:49","date_gmt":"2026-02-13T21:30:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/huw-pill-afirma-que-el-crecimiento-del-reino-unido-sigue-siendo-positivo-aunque-lento-y-que-los-indicadores-sugieren-que-la-actividad-evitara-un-colapso\/"},"modified":"2026-02-13T21:30:49","modified_gmt":"2026-02-13T21:30:49","slug":"huw-pill-afirma-que-el-crecimiento-del-reino-unido-sigue-siendo-positivo-aunque-lento-y-que-los-indicadores-sugieren-que-la-actividad-evitara-un-colapso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/huw-pill-afirma-que-el-crecimiento-del-reino-unido-sigue-siendo-positivo-aunque-lento-y-que-los-indicadores-sugieren-que-la-actividad-evitara-un-colapso\/","title":{"rendered":"Huw Pill afirma que el crecimiento del Reino Unido sigue siendo positivo, aunque lento, y que los indicadores sugieren que la actividad evitar\u00e1 un colapso"},"content":{"rendered":"El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, dijo el viernes que no ve un desplome de la actividad en el Reino Unido. Habl\u00f3 en un evento organizado por Santander en Londres y se refiri\u00f3 a indicadores adelantados (se\u00f1ales que ayudan a estimar c\u00f3mo ir\u00e1 la econom\u00eda en los pr\u00f3ximos meses).\n\nPlante\u00f3 si los planes de las empresas para fijar salarios y precios se est\u00e1n estabilizando en niveles un poco por encima de lo compatible con un objetivo de IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor; mide la inflaci\u00f3n) del 2%. Dijo que la inflaci\u00f3n subyacente (inflaci\u00f3n \u201cde fondo\u201d que intenta eliminar movimientos temporales) parece estar alrededor del 2,5%, y no del 2%.\n\n

Perspectiva de crecimiento e inflaci\u00f3n en el Reino Unido<\/h3>\nDijo que el crecimiento del Reino Unido es positivo, pero poco fuerte, con un componente c\u00edclico importante (cambios propios del ciclo econ\u00f3mico: expansi\u00f3n y desaceleraci\u00f3n). A\u00f1adi\u00f3 que los indicadores adelantados no apuntan a un desplome de la actividad.\n\nDijo que las limitaciones de oferta (problemas para producir o suministrar lo suficiente) pueden ayudar a explicar la debilidad de la actividad. Tambi\u00e9n dijo que una gran parte del aumento del desempleo en el Reino Unido probablemente sea estructural (por cambios duraderos en el mercado laboral, como falta de habilidades o cambios sectoriales), m\u00e1s que c\u00edclico (por una desaceleraci\u00f3n temporal).\n\nParece que el punto clave es que la inflaci\u00f3n subyacente se est\u00e1 asentando cerca del 2,5%, y no en el objetivo del 2%, lo que guiar\u00e1 la pol\u00edtica del Banco de Inglaterra. Los \u00faltimos datos del IPC de enero de 2026 confirmaron esta tendencia, manteni\u00e9ndose en 2,6% y sin bajar de forma clara. Esto significa que los mercados de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tipos de inter\u00e9s) deber\u00edan reflejar menos recortes de tipos de inter\u00e9s, o m\u00e1s tarde, de lo que se esperaba para el resto de este a\u00f1o.\n\nEsta inflaci\u00f3n persistente, junto con un crecimiento estable aunque poco brillante, deber\u00eda seguir apoyando a la libra esterlina. Vimos en 2025 que las diferencias de tipos de inter\u00e9s (la distancia entre los tipos de dos pa\u00edses) fueron un factor principal para los pares de divisas del G10 (las 10 monedas m\u00e1s negociadas de econom\u00edas avanzadas), y es probable que el patr\u00f3n siga. Los operadores podr\u00edan ver cualquier debilidad del tipo de cambio GBP\/USD como una oportunidad para tomar posiciones largas (apostar a que sube).\n\n

Implicaciones para acciones del Reino Unido y desempleo<\/h3>\nPara las acciones (equities; participaciones de empresas) del Reino Unido, la perspectiva sugiere un entorno limitado. El \u00faltimo dato del PMI manufacturero (encuesta que mide la actividad del sector; 50 es \u201cneutral\u201d) de enero de 2026 qued\u00f3 apenas por debajo del nivel neutral de 50, lo que subraya el poco crecimiento y una posible presi\u00f3n sobre las ganancias empresariales. Este escenario favorece estrategias para el FTSE 100 (principal \u00edndice burs\u00e1til del Reino Unido) que ganan con precios en rango (sin tendencia clara), como vender opciones call fuera del dinero (contratos que dan derecho a comprar; \u201cfuera del dinero\u201d significa que el precio acordado es poco probable de alcanzarse).\n\nLa idea de que gran parte del aumento del desempleo es estructural y no c\u00edclico tambi\u00e9n es clave. La tasa de paro, que subi\u00f3 durante gran parte de 2025 hasta 4,5% en el cuarto trimestre, es poco probable que baje con fuerza incluso si la actividad mejora un poco. Esto le da al Banco otra raz\u00f3n para ser paciente y mantener los tipos m\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo para asegurar que la inflaci\u00f3n est\u00e9 realmente controlada.\n\n
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\u00bfInflaci\u00f3n clavada y libra al alza? Huw Pill ve crecimiento moderado sin colapso; la inflaci\u00f3n subyacente ronda 2,5% (CPI 2,6%). Menos recortes, GBP apoyada, FTSE limitado y desempleo estructural. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40205","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40205","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40205"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40205\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40205"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40205"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40205"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}