{"id":40178,"date":"2026-02-13T16:30:02","date_gmt":"2026-02-13T16:30:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/commerzbank-afirma-que-la-opep-la-eia-y-la-aie-discrepan-sobre-el-balance-petrolero-de-2026-y-advierte-que-persisten-los-riesgos-de-sobreoferta\/"},"modified":"2026-02-13T16:30:02","modified_gmt":"2026-02-13T16:30:02","slug":"commerzbank-afirma-que-la-opep-la-eia-y-la-aie-discrepan-sobre-el-balance-petrolero-de-2026-y-advierte-que-persisten-los-riesgos-de-sobreoferta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/commerzbank-afirma-que-la-opep-la-eia-y-la-aie-discrepan-sobre-el-balance-petrolero-de-2026-y-advierte-que-persisten-los-riesgos-de-sobreoferta\/","title":{"rendered":"Commerzbank afirma que la OPEP, la EIA y la AIE discrepan sobre el balance petrolero de 2026, y advierte que persisten los riesgos de sobreoferta."},"content":{"rendered":"Nos enfrentamos a una visi\u00f3n muy dividida del mercado del petr\u00f3leo en 2026, y las principales agencias no se ponen de acuerdo sobre si veremos equilibrio o un excedente importante. Esta falta de claridad mantiene el precio del Brent estable cerca de 67,6 d\u00f3lares por barril. Para quienes operan con derivados (contratos financieros cuyo valor depende del precio del petr\u00f3leo, como opciones y futuros), este choque de previsiones crea oportunidades concretas en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLa situaci\u00f3n geopol\u00edtica sigue siendo un apoyo clave para los precios y justifica una prima de riesgo (un \u201cextra\u201d en el precio por el miedo a interrupciones). Informes recientes de principios de febrero indican que las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n se han estancado, y que el Tesoro de EE. UU. ampli\u00f3 sanciones a entidades que, seg\u00fan se cree, mueven petr\u00f3leo iran\u00ed. Esta tensi\u00f3n, que mantiene en riesgo alrededor de 1,5 millones de barriles diarios de oferta iran\u00ed (suministro disponible), evita que los precios caigan pese a previsiones bajistas (que esperan bajadas).\n\n

Riesgo geopol\u00edtico y soporte de precios<\/h3>\nLos cambios en la cadena de suministro (c\u00f3mo se compra, transporta y vende el crudo) tambi\u00e9n aumentan la escasez, sobre todo mientras India se aleja del crudo ruso. Las importaciones indias de crudo ruso cayeron casi un 20% en el \u00faltimo trimestre de 2025 por problemas de pago, lo que las oblig\u00f3 a comprar en el mercado spot (compras para entrega inmediata) calidades (tipos) de Oriente Medio y \u00c1frica. Esta b\u00fasqueda de barriles alternativos sostiene los precios a corto plazo.\n\nAun as\u00ed, el riesgo de exceso de oferta (m\u00e1s producci\u00f3n que consumo) en la primera mitad de este a\u00f1o es real. La noticia de esta semana de que el yacimiento Kashagan de Kazajist\u00e1n acelera la producci\u00f3n antes de lo previsto tras el mantenimiento de enero podr\u00eda a\u00f1adir 400.000 barriles diarios al mercado para marzo. Esto coincide con la visi\u00f3n de la AIE (Agencia Internacional de la Energ\u00eda) de un posible excedente de m\u00e1s de 3 millones de barriles diarios en esta mitad del a\u00f1o.\n\nEste desacuerdo entre agencias ya se ha visto. En 2024, la AIE y la OPEP tuvieron una diferencia en su previsi\u00f3n de crecimiento de la demanda de m\u00e1s de 1 mill\u00f3n de barriles diarios, lo que gener\u00f3 volatilidad (subidas y bajadas r\u00e1pidas). El \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n de EE. UU. de enero de 2026, un poco por encima de lo esperado, tambi\u00e9n a\u00f1ade riesgo de menor demanda, porque podr\u00eda retrasar las bajadas de tipos de inter\u00e9s (reducciones del coste de los pr\u00e9stamos).\n\nDado el exceso de oferta esperado a corto plazo y un posible d\u00e9ficit (falta de oferta frente a la demanda) m\u00e1s adelante en el a\u00f1o, aparecen oportunidades en los diferenciales de calendario (calendar spreads: operar la diferencia de precio entre contratos de futuros con distintos meses de entrega).\n\n

Ideas de trading para la curva<\/h3>\nLos operadores pueden considerar estrategias que se beneficien de debilidad a corto plazo o de un movimiento en rango (sin tendencia clara), como vender opciones call fuera del dinero (out-of-the-money: con precio de ejercicio por encima del precio actual, por lo que no se ejercen salvo que el precio suba) en contratos de marzo y abril. A la vez, comprar calls de vencimientos m\u00e1s lejanos para el tercer y cuarto trimestre puede posicionarse para el d\u00e9ficit de oferta previsto en la segunda mitad del a\u00f1o.\n\n\n

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\u00bfOferta o d\u00e9ficit en 2026? El petr\u00f3leo vive una divisi\u00f3n total: Brent firme en $67,6 por riesgos geopol\u00edticos y sanciones a Ir\u00e1n, pero amenaza de super\u00e1vit por Kashagan. Traders: spreads, vender calls cortas y comprar largas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40178","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40178","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40178"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40178\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40178"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40178"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40178"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}