{"id":40137,"date":"2026-02-13T07:29:51","date_gmt":"2026-02-13T07:29:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-gobernador-de-la-fed-stephan-miran-dijo-que-la-politica-se-ha-endurecido-de-forma-pasiva-lo-que-permite-al-banco-central-bajar-algo-las-tasas-de-interes\/"},"modified":"2026-02-13T07:29:51","modified_gmt":"2026-02-13T07:29:51","slug":"el-gobernador-de-la-fed-stephan-miran-dijo-que-la-politica-se-ha-endurecido-de-forma-pasiva-lo-que-permite-al-banco-central-bajar-algo-las-tasas-de-interes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/el-gobernador-de-la-fed-stephan-miran-dijo-que-la-politica-se-ha-endurecido-de-forma-pasiva-lo-que-permite-al-banco-central-bajar-algo-las-tasas-de-interes\/","title":{"rendered":"El gobernador de la Fed, Stephan Miran, dijo que la pol\u00edtica se ha endurecido de forma pasiva, lo que permite al banco central bajar algo las tasas de inter\u00e9s."},"content":{"rendered":"El miembro de la Junta de la Reserva Federal, Stephan Miran, dijo que la pol\u00edtica monetaria se ha endurecido de forma pasiva (es decir, se ha vuelto m\u00e1s restrictiva sin que el banco central haga grandes cambios expl\u00edcitos). Dijo que el banco central puede mantener tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas y aun as\u00ed apoyar el crecimiento.\n\nDijo que la Reserva Federal es uno de los mayores riesgos para el crecimiento, y que la pol\u00edtica puede estar m\u00e1s restrictiva de lo que se cree. Dijo que la inflaci\u00f3n, al ajustarla por sesgos (errores sistem\u00e1ticos de medici\u00f3n), est\u00e1 muy cerca del objetivo y que los precios est\u00e1n m\u00e1s o menos estables.\n\n

Implicaciones Para La Pol\u00edtica Y El Mercado Laboral<\/h3>\nMiran dijo que hay cierta holgura en el mercado laboral (es decir, capacidad disponible: personas buscando trabajo y menor presi\u00f3n para subir sueldos) y que la pol\u00edtica monetaria tiene margen para ayudar. Dijo que tiene sentido apoyar el mercado laboral con una pol\u00edtica m\u00e1s flexible (tasas m\u00e1s bajas), y situ\u00f3 la tasa natural de desempleo en 4% (un nivel considerado \u201cnormal\u201d, que no acelera la inflaci\u00f3n).\n\nDijo que no le preocupa la inflaci\u00f3n a menos que haya un repunte fuerte en el mercado de alquileres. Tambi\u00e9n dijo que los efectos de los aranceles (impuestos a productos importados) a\u00fan no se han visto en la inflaci\u00f3n.\n\nDijo que la perspectiva fiscal de EEUU est\u00e1 mejorando (finanzas p\u00fablicas del gobierno) y que el crecimiento de EEUU est\u00e1 superando al de otros pa\u00edses, lo que apoya el estatus del d\u00f3lar como moneda de reserva (la que m\u00e1s usan gobiernos y bancos para guardar valor y hacer pagos internacionales). En el momento de escribir esto, el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) estaba cerca de 97.00, con una subida de 0.10% en el d\u00eda.\n\n

Posicionamiento En Operaciones E Impacto En El Mercado<\/h3>\nEstos comentarios deber\u00edan cambiar las expectativas sobre el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed, haciendo m\u00e1s probables recortes de tasas en el segundo trimestre. Los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) deber\u00edan considerar posicionarse para un camino m\u00e1s \u201cd\u00f3cil\u201d o flexible (dovish, es decir, inclinado a bajar tasas) usando futuros de la SOFR (Secured Overnight Financing Rate: tasa de financiamiento garantizada a un d\u00eda, una referencia clave en EEUU). Esto implicar\u00eda descontar al menos uno o dos recortes antes de que termine el verano. Comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado; se usan para ganar si sube el precio del activo) sobre futuros de notas del Tesoro (ZN: futuro de la nota del Tesoro a 10 a\u00f1os) tambi\u00e9n puede ser una forma de beneficiarse si bajan los rendimientos (yields, la \u201ctasa\u201d que paga un bono).\n\nPara los mercados de acciones, este escenario ayuda, porque tasas m\u00e1s bajas aumentan la valoraci\u00f3n de ganancias futuras. Podr\u00edamos considerar comprar \u201ccall spreads\u201d (estrategia con dos opciones call: se compra una y se vende otra para reducir costo, con ganancia limitada) sobre el S&P 500 (SPX) o el Nasdaq 100 (NDX) para aprovechar un posible repunte en sectores orientados al crecimiento. Esto reduce el temor a una desaceleraci\u00f3n causada por la Fed que ha presionado a las acciones.\n\nA pesar de la fortaleza reciente del \u00cdndice del D\u00f3lar, un giro claro hacia una pol\u00edtica m\u00e1s flexible probablemente debilitar\u00eda la moneda. Aunque el crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto: total de bienes y servicios producidos) del 4T de 2025 de 2.5% muestra un mejor desempe\u00f1o de EEUU, las diferencias de tasas entre pa\u00edses son clave para operadores de divisas. Se podr\u00eda considerar comprar opciones put (dan derecho a vender; suelen ganar valor si el activo baja) sobre futuros del \u00cdndice del D\u00f3lar o calls sobre el par EUR\/USD (euro frente a d\u00f3lar) anticipando ese cambio.\n\nLos datos del mercado laboral tambi\u00e9n apoyan esta idea: en enero, la tasa de desempleo subi\u00f3 levemente a 4.2% y el crecimiento anual de salarios se desaceler\u00f3 a 3.5%. Esto sugiere que hay holgura, lo que permite a la Fed enfocarse en su mandato de empleo (objetivo de apoyar el trabajo) sin impulsar la inflaci\u00f3n. Esto contrasta con el mercado laboral m\u00e1s ajustado (poca disponibilidad de trabajadores) visto durante gran parte de 2024.\n\nMirando desde 2025, se vio algo parecido a inicios de 2019, cuando la Fed pas\u00f3 de un sesgo restrictivo a uno flexible. Ese cambio vino antes de una subida importante en activos de riesgo (inversiones que suelen moverse m\u00e1s, como acciones), ya que el mercado dej\u00f3 de esperar subidas de tasas y empez\u00f3 a anticipar recortes. Los comentarios actuales sugieren que podr\u00eda repetirse un guion similar.\n\nCrea tu cuenta real en VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfSe acerca el giro de la Fed? Miran afirma que la pol\u00edtica se endureci\u00f3 pasivamente; inflaci\u00f3n cerca del 2% y empleo con holgura permitir\u00edan recortes. Mercados: rally acciones, menores rendimientos, d\u00f3lar d\u00e9bil. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40137","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40137","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40137"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40137\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40137"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40137"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40137"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}