{"id":40110,"date":"2026-02-13T01:30:15","date_gmt":"2026-02-13T01:30:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/con-una-inflacion-de-enero-del-21-por-debajo-del-objetivo-el-banco-central-de-hungria-gana-margen-para-recortar-aun-mas-las-tasas-de-interes\/"},"modified":"2026-02-13T01:30:15","modified_gmt":"2026-02-13T01:30:15","slug":"con-una-inflacion-de-enero-del-21-por-debajo-del-objetivo-el-banco-central-de-hungria-gana-margen-para-recortar-aun-mas-las-tasas-de-interes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/con-una-inflacion-de-enero-del-21-por-debajo-del-objetivo-el-banco-central-de-hungria-gana-margen-para-recortar-aun-mas-las-tasas-de-interes\/","title":{"rendered":"Con una inflaci\u00f3n de enero del 2,1%, por debajo del objetivo, el banco central de Hungr\u00eda gana margen para recortar a\u00fan m\u00e1s las tasas de inter\u00e9s"},"content":{"rendered":"La tasa de inflaci\u00f3n de Hungr\u00eda baj\u00f3 al 2,1% interanual en enero de 2026, seg\u00fan la Oficina Central de Estad\u00edstica de Hungr\u00eda. Esto estuvo por debajo del objetivo del 3% del Banco Nacional de Hungr\u00eda y por debajo de lo que esperaba el mercado.\n\nLa inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los productos con precios muy cambiantes (por ejemplo, energ\u00eda y alimentos), baj\u00f3 al 2,7% interanual. Fue la primera vez desde enero de 2019 que tanto la inflaci\u00f3n general como la subyacente estuvieron por debajo del 3%.\n\n<h3>Factores Detr\u00e1s De La Sorpresa De Inflaci\u00f3n<\/h3>\nLos datos se relacionaron con medidas del gobierno para limitar precios (topes o controles), un forinto fuerte (la moneda de Hungr\u00eda) y subidas retrasadas de impuestos y de impuestos especiales (un impuesto que se aplica a productos concretos como combustible, alcohol o tabaco). Estas medidas para limitar precios se ampliaron otra vez por tres meses.\n\nEn el texto se preve\u00eda una inflaci\u00f3n en febrero de alrededor del 1,5%. Si las cifras bajas contin\u00faan, la subida esperada de la inflaci\u00f3n podr\u00eda aplazarse hasta m\u00e1s adelante en 2026.\n\nLa inflaci\u00f3n media de 2026 se describi\u00f3 como cada vez m\u00e1s probable que se sit\u00fae cerca del 3%, frente a una previsi\u00f3n anterior del 3,3%. El texto tambi\u00e9n indic\u00f3 que eran posibles recortes de 25 puntos b\u00e1sicos del tipo de inter\u00e9s oficial tanto en febrero como en marzo, salvo que un evento geopol\u00edtico debilite el forinto.\n\n<h3>Riesgo En Trading Y Cobertura<\/h3>\nPara operadores de tipos de inter\u00e9s, esto sugiere posicionarse para \u201crecibir\u201d tipo fijo en swaps a corto plazo (un contrato para intercambiar pagos de intereses: uno fijo y otro variable), anticipando que el tramo corto de la curva de rendimientos (los intereses para plazos cercanos) bajar\u00e1. Los Forward Rate Agreements, FRAs (acuerdos para fijar hoy un tipo de inter\u00e9s futuro), para los pr\u00f3ximos meses tambi\u00e9n parecen atractivos, porque recogen directamente las bajadas esperadas del tipo oficial. Mirando el ciclo de bajadas que comenz\u00f3 en 2023, se vio lo r\u00e1pido que el tramo corto pod\u00eda reajustarse ante sorpresas m\u00e1s \u201cdovish\u201d (m\u00e1s inclinadas a bajar tipos).\n\nAunque las bajadas de tipos suelen perjudicar a una moneda, el forinto ha mostrado resistencia, en parte por la mejora del saldo externo de Hungr\u00eda (la diferencia entre lo que el pa\u00eds cobra del exterior y lo que paga) observada durante 2025. Sin embargo, como la diferencia de tipos frente a la Eurozona se reducir\u00e1 m\u00e1s, los operadores deber\u00edan considerar comprar opciones call sobre EUR\/HUF (un derecho, no una obligaci\u00f3n, a comprar euros frente a forintos a un precio fijado). Esta estrategia permite ganar si el forinto se debilita y limita la p\u00e9rdida si la moneda sigue fuerte de forma inesperada.\n\nEste camino de pol\u00edtica tambi\u00e9n encaja con el contexto econ\u00f3mico general, ya que las cifras de PIB del 4T de 2025 mostraron que el crecimiento sigue d\u00e9bil, con solo un 0,9%. La ampliaci\u00f3n por parte del gobierno de los topes de precios en ciertos productos, aunque no refleja el mercado real, reduce a\u00fan m\u00e1s la inflaci\u00f3n a corto plazo. Esto da al NBH m\u00e1s margen para actuar, como se vio en 2024, cuando el tipo oficial se redujo de forma continuada desde su m\u00e1ximo del 13%.\n\nEl principal riesgo para esta visi\u00f3n m\u00e1s \u201cdovish\u201d sigue siendo un aumento repentino de tensiones geopol\u00edticas, que hist\u00f3ricamente afecta mucho al forinto por ser una moneda regional (m\u00e1s sensible a shocks de la zona). Cualquier escalada del conflicto en Ucrania, por ejemplo, podr\u00eda provocar una b\u00fasqueda r\u00e1pida de refugio (mover dinero a activos considerados m\u00e1s seguros) y obligar al banco central a pausar las bajadas de tipos. Por eso, es clave vigilar la volatilidad impl\u00edcita del forinto (la volatilidad que descuenta el mercado a partir del precio de opciones).\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1Sorpresa en Hungr\u00eda! La inflaci\u00f3n cay\u00f3 a 2,1% en enero 2026 (n\u00facleo 2,7%), bajo el 3%. Forinto fuerte y controles de precios impulsan; se anticipan recortes de 25pb y coberturas EUR\/HUF. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40110","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40110","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40110"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40110\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40110"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40110"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40110"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}