{"id":40089,"date":"2026-02-12T20:30:06","date_gmt":"2026-02-12T20:30:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/td-securities-dice-que-las-actas-del-banco-de-canada-parecieron-ligeramente-dovish-citando-tasas-estimulativas-riesgos-geopoliticos-e-incertidumbre-sobre-el-t-mec\/"},"modified":"2026-02-12T20:30:06","modified_gmt":"2026-02-12T20:30:06","slug":"td-securities-dice-que-las-actas-del-banco-de-canada-parecieron-ligeramente-dovish-citando-tasas-estimulativas-riesgos-geopoliticos-e-incertidumbre-sobre-el-t-mec","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/td-securities-dice-que-las-actas-del-banco-de-canada-parecieron-ligeramente-dovish-citando-tasas-estimulativas-riesgos-geopoliticos-e-incertidumbre-sobre-el-t-mec\/","title":{"rendered":"TD Securities dice que las actas del Banco de Canad\u00e1 parecieron ligeramente dovish, citando tasas estimulativas, riesgos geopol\u00edticos e incertidumbre sobre el T-MEC"},"content":{"rendered":"TD Securities dijo que las actas de la reuni\u00f3n de enero del Banco de Canad\u00e1 coincidieron en gran medida con el tono de la decisi\u00f3n, que fue ligeramente moderado (es decir, menos inclinado a subir las tasas y m\u00e1s abierto a mantenerlas o bajarlas). Los responsables de pol\u00edtica monetaria consideraron que la tasa de referencia (la tasa principal que usa el banco central para influir en el costo del cr\u00e9dito) era adecuada y afirmaron que est\u00e1 en el lado ligeramente estimulante del rango neutral (un nivel en el que la tasa ni impulsa ni frena la econom\u00eda), con proyecciones actualizadas en general en l\u00ednea con el Informe de Pol\u00edtica Monetaria de octubre.\n\nLas actas tambi\u00e9n mencionaron la incertidumbre geopol\u00edtica (riesgos y tensiones entre pa\u00edses) y c\u00f3mo la econom\u00eda canadiense podr\u00eda ajustarse bajo esas condiciones. Tambi\u00e9n se\u00f1alaron una incertidumbre alta vinculada a la pr\u00f3xima renovaci\u00f3n del T-MEC\/USMCA (acuerdo comercial entre EE. UU., M\u00e9xico y Canad\u00e1) y la trataron como un riesgo para las perspectivas.\n\n<h3>Trayectoria de tasas del Banco de Canad\u00e1<\/h3>\nTD Securities inform\u00f3 que el Banco busca mantener flexibilidad al fijar las tasas. Espera que el Banco no se apresure a recortar tasas si las perspectivas a corto plazo se debilitan, y ve posibles subidas a partir de 2027 si la brecha de producci\u00f3n (diferencia entre lo que la econom\u00eda produce y lo que podr\u00eda producir sin generar presiones de inflaci\u00f3n) se reduce este a\u00f1o.\n\nEl Banco de Canad\u00e1 est\u00e1 indicando que se mantendr\u00e1 sin cambios, dejando sus opciones abiertas y evitando movimientos bruscos. Esto sugiere un periodo en el que las tasas de inter\u00e9s no se muevan mucho en ninguna direcci\u00f3n. Para los traders (operadores), esto significa que el d\u00f3lar canadiense y los rendimientos de bonos a corto plazo (la rentabilidad que pagan esos bonos) probablemente se mantengan dentro de un rango en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLos \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n respaldan este enfoque paciente, con el IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, que mide el aumento promedio de precios) de enero de 2026 en 2,9%. Aunque est\u00e1 por debajo de los m\u00e1ximos de 2025, sigue por encima del objetivo del 2% del Banco. Esta persistencia le da pocos motivos para recortar tasas r\u00e1pidamente, incluso con se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n.\n\nAl mismo tiempo, el crecimiento parece debilitarse: el informe de empleo de enero mostr\u00f3 una ganancia de solo 5.000 puestos. Estos datos d\u00e9biles aumentan la incertidumbre y refuerzan la idea de esperar m\u00e1s informaci\u00f3n antes de actuar. Esta tensi\u00f3n entre inflaci\u00f3n persistente y crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil probablemente mantenga al Banco al margen durante la primavera.\n\n<h3>Implicaciones de trading para el CAD<\/h3>\nEste entorno de pol\u00edtica sin cambios es favorable para vender volatilidad (apostar a que el precio tendr\u00e1 pocos movimientos) en el d\u00f3lar canadiense. Vemos oportunidades en estrategias como vender strangles CAD\/USD de vencimiento corto (operaci\u00f3n con opciones que vende una opci\u00f3n de compra y una de venta, con precios de ejercicio distintos, para ganar si el tipo de cambio se queda dentro de un rango). La volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que reflejan los precios de las opciones) parece alta dado que el Banco ha dejado claro que, por ahora, no quiere mover tasas.\n\nEn el mercado de tasas, conviene ser prudentes al apostar por recortes que el Banco ha indicado que no son inminentes. En 2025, los mercados anticiparon cambios demasiado pronto, y conviene evitarlo. Los OIS (swaps de \u00edndice a un d\u00eda, contratos que reflejan expectativas de tasas futuras basadas en tasas overnight) todav\u00eda asignan una probabilidad importante a un recorte hacia mitad de a\u00f1o, lo que parece demasiado agresivo.\n\nTampoco se pueden ignorar los riesgos de las negociaciones de renovaci\u00f3n del T-MEC\/USMCA, mencionadas expl\u00edcitamente como preocupaci\u00f3n. Comentarios recientes de funcionarios comerciales de EE. UU. han mostrado una postura dura, aumentando la incertidumbre para las exportaciones canadienses. Esto refuerza la idea de vender volatilidad a corto plazo, pero mantener algunas opciones de vencimiento m\u00e1s largo (contratos que dan derecho a comprar o vender en el futuro) como cobertura (protecci\u00f3n) ante un resultado sorpresa.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1El BoC se mantiene paciente! Minutas ligeramente dovish: tasa adecuada y algo estimulativa. Inflaci\u00f3n 2,9% y empleo d\u00e9bil frenan recortes. USMCA a\u00f1ade riesgo. CAD y bonos, en rango; vender volatilidad, cubrir. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40089","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40089","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40089"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40089\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40089"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40089"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40089"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}