{"id":40054,"date":"2026-02-12T11:30:35","date_gmt":"2026-02-12T11:30:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/rbc-economics-afirma-que-el-pib-de-canada-se-desacelero-a-finales-de-2025-el-cuarto-trimestre-fue-plano-el-pib-per-capita-aumentaria-en-2026-la-manufactura-esta-debil-con-impactos-contenidos\/"},"modified":"2026-02-12T11:30:35","modified_gmt":"2026-02-12T11:30:35","slug":"rbc-economics-afirma-que-el-pib-de-canada-se-desacelero-a-finales-de-2025-el-cuarto-trimestre-fue-plano-el-pib-per-capita-aumentaria-en-2026-la-manufactura-esta-debil-con-impactos-contenidos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/rbc-economics-afirma-que-el-pib-de-canada-se-desacelero-a-finales-de-2025-el-cuarto-trimestre-fue-plano-el-pib-per-capita-aumentaria-en-2026-la-manufactura-esta-debil-con-impactos-contenidos\/","title":{"rendered":"RBC Economics afirma que el PIB de Canad\u00e1 se desaceler\u00f3 a finales de 2025; el cuarto trimestre fue plano, el PIB per c\u00e1pita aumentar\u00eda en 2026; la manufactura est\u00e1 d\u00e9bil, con impactos contenidos"},"content":{"rendered":"RBC Economics informa que el crecimiento del PIB (producto interno bruto: el valor total de bienes y servicios que produce un pa\u00eds) de Canad\u00e1 se debilit\u00f3 a finales de 2025, y recort\u00f3 su pron\u00f3stico del cuarto trimestre (Q4) de un aumento anualizado (tasa expresada como si ese ritmo se mantuviera todo el a\u00f1o) de 0,5% a 0%. El PIB real per c\u00e1pita (producci\u00f3n econ\u00f3mica por persona, ajustada por inflaci\u00f3n) todav\u00eda se espera que mejore gradualmente hacia 2026.\n\nLa industria manufacturera expuesta al comercio (f\u00e1bricas que dependen de exportaciones e importaciones) sigue d\u00e9bil, pero se describe que el efecto sobre el resto de la econom\u00eda es limitado. Las condiciones del mercado laboral (empleo, despidos, contrataci\u00f3n y salarios) se est\u00e1n estabilizando y la tasa de desempleo (porcentaje de personas que buscan trabajo y no lo encuentran) est\u00e1 bajando.\n\nLa inflaci\u00f3n subyacente (inflaci\u00f3n \u201cde base\u201d que intenta mostrar la tendencia al quitar precios muy vol\u00e1tiles) est\u00e1 por encima del objetivo, pero se est\u00e1 suavizando. Estas condiciones se relacionan con la idea de que el Banco de Canad\u00e1 mantendr\u00e1 la pol\u00edtica sin cambios.\n\nEl Banco de Canad\u00e1 mantuvo la tasa \u201covernight\u201d (tasa de inter\u00e9s de referencia para pr\u00e9stamos a un d\u00eda entre instituciones financieras) en 2,25% en enero por segunda reuni\u00f3n y dijo que la tasa \u201csigue siendo adecuada\u201d en la parte baja del rango neutral (nivel de tasas que no acelera ni frena la econom\u00eda). RBC espera que la tasa se quede en 2,25% hasta 2026, citando la estabilidad del empleo, mayor apoyo fiscal (gasto p\u00fablico o medidas del gobierno para sostener la econom\u00eda) y presiones de inflaci\u00f3n m\u00e1s moderadas.\n\nRBC tambi\u00e9n menciona el fallo sobre IEEPA (ley de EE. UU. que permite medidas econ\u00f3micas de emergencia, como restricciones o aranceles) y dice que el efecto en Canad\u00e1 depende de exenciones arancelarias (excepciones que evitan pagar aranceles) para el comercio que cumple con CUSMA (acuerdo comercial entre Canad\u00e1, Estados Unidos y M\u00e9xico). Exenciones anteriores han protegido a la mayor\u00eda de las exportaciones canadienses a EE. UU. de medidas bajo IEEPA.\n\nEl art\u00edculo dice que se produjo con una herramienta de IA (inteligencia artificial: software que genera texto) y fue revisado por un editor.\n\nCon el Banco de Canad\u00e1 manteniendo su tasa de pol\u00edtica (tasa gu\u00eda del banco central) en 2,25%, vemos pocas razones para prepararse para sorpresas de tasas en el corto plazo. La econom\u00eda muestra un crecimiento modesto y, con el empleo estabiliz\u00e1ndose, el banco central parece c\u00f3modo esperando. Esto sugiere que la volatilidad (cu\u00e1nto se mueven los precios) en derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) de tasas de inter\u00e9s de corto plazo, como los futuros BAX (contratos sobre tasas a corto plazo en Canad\u00e1), deber\u00eda mantenerse baja en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLos datos recientes respaldan este escenario y refuerzan esta idea. El \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n de enero fue 2,5%, todav\u00eda por encima del objetivo pero siguiendo la tendencia de desaceleraci\u00f3n desde los m\u00e1ximos del a\u00f1o pasado. Adem\u00e1s, el informe laboral de enero mostr\u00f3 el desempleo en 5,4%, una se\u00f1al de estabilidad que no obliga al Banco a actuar.\n\nEste periodo de calma sigue a un ciclo importante de recortes que termin\u00f3 en 2025, cuando las tasas bajaron desde los m\u00e1ximos del ciclo vistos en 2023. El crecimiento plano del PIB en el \u00faltimo trimestre de 2025 fue un factor clave para terminar esos recortes. Ahora el mercado ya incorpor\u00f3 por completo (precios ya reflejan esa expectativa) esta pausa larga, y los precios de los derivados reflejan la expectativa de que la tasa de 2,25% se mantenga durante el a\u00f1o.\n\nPara operadores de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio), este entorno apunta a estrategias que ganan con baja volatilidad, como vender straddles o strangles (estrategias con opciones que apuestan a pocos movimientos del precio) sobre productos de tasas o de moneda. La volatilidad impl\u00edcita (volatilidad que se deduce del precio de las opciones) en opciones del d\u00f3lar canadiense ya ha ca\u00eddo mucho desde el a\u00f1o pasado, reflejando la creencia de que el Banco de Canad\u00e1 no ser\u00e1 un factor principal en los movimientos de precios. El riesgo principal para estas posiciones ser\u00eda una fortaleza inesperada en los datos econ\u00f3micos.\n\nDado el panorama estable de tasas internas, el valor del d\u00f3lar canadiense probablemente dependa m\u00e1s de factores externos. Los operadores deber\u00edan vigilar los precios del petr\u00f3leo, en especial el Western Canadian Select (referencia del precio del crudo canadiense), y cambios en el apetito global por riesgo (si los inversores buscan o evitan activos riesgosos). La salud de la econom\u00eda de EE. UU. tambi\u00e9n es clave, porque la industria manufacturera expuesta al comercio sigue siendo sensible a la demanda estadounidense, incluso con exenciones de CUSMA que nos protegen de grandes interrupciones comerciales.\n\n\n

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\u00bfCalma antes del salto? RBC recorta el PIB canadiense: Q4 pasa a 0%, pero el PIB per c\u00e1pita mejora en 2026. Inflaci\u00f3n cede, empleo estabiliza; BoC mantendr\u00eda 2,25% hasta 2026. Volatilidad baja. Tarifes: CUSMA podr\u00eda proteger exportaciones. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40054","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40054","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40054"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40054\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40054"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40054"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40054"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}