{"id":39998,"date":"2026-02-12T01:30:49","date_gmt":"2026-02-12T01:30:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/tras-unos-solidos-datos-de-nominas-en-ee-uu-los-rendimientos-de-los-bonos-del-tesoro-suben-de-forma-generalizada-impulsando-al-alza-el-rendimiento-a-10-anos-y-moderando-las-expectativas-de-recorte\/"},"modified":"2026-02-12T01:30:49","modified_gmt":"2026-02-12T01:30:49","slug":"tras-unos-solidos-datos-de-nominas-en-ee-uu-los-rendimientos-de-los-bonos-del-tesoro-suben-de-forma-generalizada-impulsando-al-alza-el-rendimiento-a-10-anos-y-moderando-las-expectativas-de-recorte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/tras-unos-solidos-datos-de-nominas-en-ee-uu-los-rendimientos-de-los-bonos-del-tesoro-suben-de-forma-generalizada-impulsando-al-alza-el-rendimiento-a-10-anos-y-moderando-las-expectativas-de-recorte\/","title":{"rendered":"Tras unos s\u00f3lidos datos de n\u00f3minas en EE. UU., los rendimientos de los bonos del Tesoro suben de forma generalizada, impulsando al alza el rendimiento a 10 a\u00f1os y moderando las expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed."},"content":{"rendered":"Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron en toda la curva el mi\u00e9rcoles. El bono a 10 a\u00f1os subi\u00f3 casi 1,5 puntos b\u00e1sicos (0,015 puntos porcentuales) hasta 4,155%, despu\u00e9s de que un informe de empleo en EE. UU. m\u00e1s fuerte redujera las expectativas de recortes de tipos de la Fed (la Reserva Federal, el banco central de EE. UU.).\n\nEl rendimiento a 10 a\u00f1os rebot\u00f3 desde alrededor de 4,125% despu\u00e9s de que la BLS (Oficina de Estad\u00edsticas Laborales) dijera que en enero las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (puestos de trabajo, excluyendo el sector agr\u00edcola) aumentaron en 130.000, por encima de la previsi\u00f3n de 70.000. La tasa de desempleo baj\u00f3 a 4,3% desde 4,4%, por debajo de la estimaci\u00f3n de la Fed de 4,5% para todo el a\u00f1o.\n\n<h3>Los datos de empleo cambian la expectativa de recortes<\/h3>\nLos mercados ya no esperaban un recorte en marzo, y descontaban 27 puntos b\u00e1sicos de bajadas acumuladas hacia julio de 2026 (es decir, el mercado refleja esas bajadas en los precios). Para 2026, los mercados descontaban dos recortes, y el primero se esperaba en julio.\n\nEl presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo que los recortes de tipos podr\u00edan permitir que la inflaci\u00f3n se mantenga m\u00e1s alta durante m\u00e1s tiempo. Dijo que la pol\u00edtica deber\u00eda seguir siendo restrictiva (mantener los tipos altos para frenar el gasto y la inflaci\u00f3n) si la inflaci\u00f3n est\u00e1 cerca del 3%.\n\nEl \u00cdndice del D\u00f3lar de EE. UU. (medida del d\u00f3lar frente a una cesta de monedas) cay\u00f3 0,14% a 96,75. La inflaci\u00f3n impl\u00edcita a cinco a\u00f1os (expectativa de inflaci\u00f3n que se obtiene del mercado) baj\u00f3 a 2,47% desde 2,5%, y la medida a 10 a\u00f1os baj\u00f3 a 2,32% desde 2,35%.\n\nLas solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (pedidos semanales de ayuda por paro) y discursos de la Fed se publican el jueves. El viernes se espera que el IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor) de enero se modere: se prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n general y la subyacente (sin energ\u00eda ni alimentos, que suelen variar mucho) bajen interanualmente de 2,7% y 2,6% a 2,5%.\n\n<h3>Plan de trading en torno al IPC y la volatilidad<\/h3>\nSeg\u00fan el fuerte informe de empleo de enero, vemos que la Reserva Federal tiene una raz\u00f3n clara para retrasar las bajadas de tipos. El mercado ahora descuenta el primer movimiento para julio de 2026, un cambio importante frente a hace pocas semanas, cuando parec\u00eda posible una bajada en primavera. Esta realidad de \u201ctipos altos por m\u00e1s tiempo\u201d significa que debemos esperar tensi\u00f3n en los mercados de tipos a corto plazo (mercados que se mueven con las expectativas de los tipos oficiales en los pr\u00f3ximos meses).\n\nEl foco inmediato es el pr\u00f3ximo informe del IPC, que puede ser una buena oportunidad para operar volatilidad (aprovechar movimientos grandes del precio). Estrategias con opciones como los straddles (comprar a la vez una opci\u00f3n de compra y una de venta para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier direcci\u00f3n) sobre ETF sensibles a los tipos, como el TLT (ETF de bonos del Tesoro a largo plazo), pueden servir para aprovechar un gran movimiento sin importar la direcci\u00f3n. La diferencia entre un mercado laboral fuerte y expectativas de inflaci\u00f3n a la baja sugiere incertidumbre; este dato de IPC podr\u00eda forzar un movimiento claro.\n\nMirando atr\u00e1s, vimos que la inflaci\u00f3n fue dif\u00edcil de bajar durante 2025, incluso despu\u00e9s de las fuertes subidas de tipos de a\u00f1os anteriores. La Fed se vio obligada a mantener los tipos sin cambios durante gran parte del a\u00f1o pasado, decepcionando a quienes esperaban un giro temprano (un cambio hacia bajadas). Esta historia reciente muestra que conviene tener cuidado al anticipar recortes, porque datos econ\u00f3micos fuertes pueden cambiar r\u00e1pido el \u00e1nimo del mercado.\n\nDatos recientes apoyan este enfoque prudente y hacen m\u00e1s cre\u00edble una postura \u201chawkish\u201d (postura dura: priorizar frenar la inflaci\u00f3n aunque implique tipos altos). Por ejemplo, la herramienta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades de cambios de tipos a partir de precios de futuros) ahora muestra que la probabilidad de un recorte en julio baj\u00f3 de m\u00e1s del 70% el mes pasado a 52% tras el informe de empleo. Adem\u00e1s, el informe PMI de servicios del ISM (encuesta que mide la actividad del sector servicios; por encima de 50 indica expansi\u00f3n) de la semana pasada mostr\u00f3 un dato fuerte de 53,8, se\u00f1al de que el mayor sector de la econom\u00eda sigue creciendo a buen ritmo.\n\nEste entorno sugiere posicionarse para una curva de rendimientos m\u00e1s plana (menos diferencia entre rendimientos a corto y a largo plazo), porque los tipos a corto plazo probablemente se mantengan firmes mientras que los rendimientos a largo plazo podr\u00edan bajar por expectativas de menor inflaci\u00f3n. Los operadores podr\u00edan usar futuros SOFR (contratos basados en la tasa SOFR, un tipo de inter\u00e9s de referencia en EE. UU.) para apostar a que se reduzca el diferencial entre los rendimientos a 2 y 10 a\u00f1os (que la diferencia \u201cse comprima\u201d) en las pr\u00f3ximas semanas. Con el VIX (\u00edndice de volatilidad del S&#038;P 500) cerca de 13,5, comprar calls del VIX (opciones de compra que ganan si sube la volatilidad) es una forma barata de cubrirse (protegerse) ante una ca\u00edda de la bolsa si la inflaci\u00f3n sale m\u00e1s alta de lo esperado.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe acabaron los recortes? Rendimientos del Tesoro suben tras empleo fuerte: 10 a\u00f1os 4.155%. Mercado descarta recorte en marzo y retrasa el primero a julio 2026. CPI podr\u00eda disparar volatilidad. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-39998","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39998","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39998"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39998\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39998"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39998"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39998"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}