{"id":38724,"date":"2026-01-27T12:29:12","date_gmt":"2026-01-27T12:29:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/michael-pfister-de-commerzbank-cree-que-el-snb-puede-pasar-por-alto-niveles-por-debajo-de-0-92-en-eur-chf\/"},"modified":"2026-01-27T12:29:12","modified_gmt":"2026-01-27T12:29:12","slug":"michael-pfister-de-commerzbank-cree-que-el-snb-puede-pasar-por-alto-niveles-por-debajo-de-0-92-en-eur-chf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/michael-pfister-de-commerzbank-cree-que-el-snb-puede-pasar-por-alto-niveles-por-debajo-de-0-92-en-eur-chf\/","title":{"rendered":"Michael Pfister de Commerzbank cree que el SNB puede pasar por alto niveles por debajo de 0.92 en EUR\/CHF"},"content":{"rendered":"El informe de Commerzbank analiza el enfoque del Banco Nacional Suizo respecto al par de divisas EUR\/CHF. Se espera que el BNS tolere niveles por debajo de 0.92 debido a las condiciones actuales del mercado y la estabilidad del Franco Suizo. Es poco probable que intervenga a menos que ocurra una apreciaci\u00f3n r\u00e1pida e intensa.\n\nEl informe indica que no hay necesidad inmediata de aumentar la intervenci\u00f3n del BNS. Si la tasa EUR\/CHF se acerca a 0.91 o menos, las discusiones sobre intervenci\u00f3n podr\u00edan volverse m\u00e1s activas. Hasta entonces, los responsables pol\u00edticos podr\u00edan confiar en que el mercado se corrija de manera natural.\n\n

Pol\u00edtica del Banco Nacional Suizo<\/h3>\nVemos que el Banco Nacional Suizo est\u00e1 dejando que el EUR\/CHF fluct\u00fae, tolerando probablemente niveles por debajo de 0.92 por ahora. Esto tiene sentido al observar la inflaci\u00f3n suiza, que se mantuvo estable en 1.5% a finales de 2025, d\u00e1ndoles poco motivo para actuar. El mercado parece tranquilo, con la volatilidad impl\u00edcita a un mes para el par rondando cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos de alrededor del 4.2%.\n\nEsto sugiere que vender volatilidad a corto plazo podr\u00eda ser una estrategia viable mientras el par se mantenga en un rango estrecho por encima de 0.91. Sin embargo, a medida que el EUR\/CHF se acerque a ese nivel de 0.91, la volatilidad impl\u00edcita probablemente aumentar\u00e1 bruscamente por temor a la intervenci\u00f3n. Los operadores podr\u00edan considerar comprar opciones de venta baratas, con precios de ejercicio por debajo de 0.91, como una forma de prepararse para una ca\u00edda repentina y un posterior aumento en la volatilidad.\n\nRecordamos la acci\u00f3n del precio en el tercer trimestre de 2025 cuando el par prob\u00f3 0.93 y el BNS permaneci\u00f3 en silencio. Esta falta de acci\u00f3n refuerza la idea de que el umbral de dolor del banco central es m\u00e1s bajo de lo que muchos pensaban anteriormente. Este precedente hist\u00f3rico apoya la opini\u00f3n de que solo un movimiento r\u00e1pido y desordenado desencadenar\u00eda una respuesta de los responsables pol\u00edticos.\n\n

Condiciones del Mercado y Riesgos<\/h3>\nCon datos recientes que muestran que la producci\u00f3n industrial de la Eurozona est\u00e1 desaceler\u00e1ndose m\u00e1s de lo esperado, el camino de menor resistencia para el EUR\/CHF podr\u00eda ser a la baja a corto plazo. Este ambiente hace que mantener posiciones largas en el par sea arriesgado sin alg\u00fan tipo de protecci\u00f3n contra ca\u00eddas. Por lo tanto, comprar opciones de venta o estructurar spreads de opciones de venta para protegerse contra una ca\u00edda hacia 0.91 es un movimiento prudente para las pr\u00f3ximas semanas.\n\nCrea tu cuenta en VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0comienza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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El informe de Commerzbank revela que el Banco Nacional Suizo tolerar\u00e1 el EUR\/CHF por debajo de 0.92. Se prev\u00e9 que solo act\u00fae en casos de r\u00e1pida apreciaci\u00f3n. \u00a1Descubre las estrategias de trading! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-38724","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38724","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38724"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38724\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38724"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38724"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38724"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}