{"id":35770,"date":"2025-12-17T07:26:51","date_gmt":"2025-12-17T07:26:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-impacto-del-yen-que-se-avecina-lo-que-los-traders-deben-saber-ahora\/"},"modified":"2025-12-17T07:26:51","modified_gmt":"2025-12-17T07:26:51","slug":"el-impacto-del-yen-que-se-avecina-lo-que-los-traders-deben-saber-ahora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/learn\/el-impacto-del-yen-que-se-avecina-lo-que-los-traders-deben-saber-ahora\/","title":{"rendered":"El impacto del yen que se avecina: Lo que los traders deben saber ahora"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/18\/2026\/04\/justin_khoo_banner_mobile-1024x559.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-25584\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Los mercados globales est\u00e1n atentos a una variable: la diferencia de tasas de inter\u00e9s entre Jap\u00f3n y Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n<p>Con el Banco de Jap\u00f3n (BOJ) se\u00f1alando un posible aumento de tasas y la Reserva Federal de EE. UU. prepar\u00e1ndose para reducir tasas, los comerciantes se enfrentan a una rara corriente en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The Bank of Japan is widely expected to raise its key rate on Friday \u2014 the path ahead gets murkier <a href=\"https:\/\/t.co\/Uw7LkTZq5t\">https:\/\/t.co\/Uw7LkTZq5t<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2000900972223091199?ref_src=twsrc%5Etfw\">December 16, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Este cambio amenaza uno de los pilares m\u00e1s importantes pero menos discutidos de la liquidez global: el carry trade del Yen. Si este comercio se deshace de manera agresiva, podr\u00eda reducir la liquidez de las acciones estadounidenses y otros activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The yen outperforms its Group-of-10 peers on Monday as investors ramped up bets the BOJ will hike rates later this week <a href=\"https:\/\/t.co\/OUo4C8Fj2H\">https:\/\/t.co\/OUo4C8Fj2H<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/2000469643606003976?ref_src=twsrc%5Etfw\">December 15, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Si se deshace lentamente, podr\u00eda limitar silenciosamente el crecimiento del mercado durante meses.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Por qu\u00e9 el Yen importa m\u00e1s de lo que la mayor\u00eda de los comerciantes se da cuenta<\/h2>\n\n\n\n<p>Durante a\u00f1os, las tasas de inter\u00e9s ultra-bajas de Jap\u00f3n han hecho del Yen la moneda de financiaci\u00f3n preferida del mundo.<\/p>\n\n\n\n<p>La estrategia es sencilla. Los comerciantes piden prestado en Yen japon\u00e9s a tasas muy bajas, convierten esos fondos a D\u00f3lares estadounidenses y utilizan el capital en activos que ofrecen mayores rendimientos, como bonos del Tesoro de EE. UU., acciones o bonos corporativos.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">A sustained yen appreciation is likely to bode well for the South Korean won, emerging Asia\u2019s worst-performing currency this quarter, with moves between the two most closely in sync in nearly two decades <a href=\"https:\/\/t.co\/rClYGWn0ve\">https:\/\/t.co\/rClYGWn0ve<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/1993834742127505462?ref_src=twsrc%5Etfw\">November 27, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Las ganancias provienen de la diferencia en tasas de inter\u00e9s, obteniendo mayores rendimientos en activos de EE. UU. mientras se paga un costo m\u00ednimo de endeudamiento en Yen.<\/p>\n\n\n\n<p>A lo largo del tiempo, este proceso ha actuado como un motor poderoso de liquidez para los mercados globales. Mientras el Yen siga d\u00e9bil y los costos de financiaci\u00f3n sean bajos, el uso de apalancamiento fluye hacia activos de riesgo con muy poca fricci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Qu\u00e9 est\u00e1 cambiando ahora<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La Reserva Federal se prepara para bajar las tasas, reduciendo los rendimientos en activos de EE. UU.<\/li>\n\n\n\n<li>El Banco de Jap\u00f3n est\u00e1 se\u00f1alando un alejamiento de la pol\u00edtica ultra-f\u00e1cil, aumentando los costos de endeudamiento en Yen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/18\/2026\/04\/image-13.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-37065\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>A medida que se reduce la brecha de rendimientos, el carry trade se vuelve menos atractivo. M\u00e1s importante a\u00fan, si el Yen comienza a fortalecerse, los negociaciones pueden volverse r\u00e1pidamente destructivas.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Exclusive: BOJ preps markets for near-term hike as weak yen overshadows politics <a href=\"https:\/\/t.co\/ucBI1jLnf3\">https:\/\/t.co\/ucBI1jLnf3<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/ucBI1jLnf3\">https:\/\/t.co\/ucBI1jLnf3<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Reuters\/status\/1993557878083399724?ref_src=twsrc%5Etfw\">November 26, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>En un carry trade, las tasas de cambio son m\u00e1s importantes que los rendimientos. Un Yen que se fortalece aumenta el costo real de pagar pr\u00e9stamos en Yen, incluso si el activo subyacente tiene un buen desempe\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Por qu\u00e9 este riesgo est\u00e1 de vuelta en la mesa<\/h2>\n\n\n\n<p>Los mercados ya han visto esta situaci\u00f3n antes.<\/p>\n\n\n\n<p>En agosto de 2024, el USD\/JPY colaps\u00f3 hacia el nivel de 141, provocando liquidaciones forzadas en posiciones de carry apalancadas. Sin embargo, la liquidaci\u00f3n no fue completa. La econom\u00eda de EE. UU. sigui\u00f3 siendo resistente, la diferencia de tasas se mantuvo amplia y los comerciantes reingresaron al mercado a medida que el Yen se debilit\u00f3 nuevamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Para finales de 2024 y principios de 2025, el USD\/JPY subi\u00f3 nuevamente al rango de 150 a 160, y el apalancamiento se reconstruy\u00f3 silenciosamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Esto importa porque muchas de las posiciones actuales de carry trade se abrieron a niveles elevados entre 150 y 160. Un nuevo aumento del Yen, por lo tanto, presionar\u00eda el nuevo apalancamiento m\u00e1s que las posiciones antiguas, lo que significa que el estr\u00e9s de margen podr\u00eda regresar mucho m\u00e1s r\u00e1pido de lo que los mercados esperan.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/18\/2026\/04\/image-12-1024x507.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-37064\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">D\u00f3nde se rompe el carry trade<\/h2>\n\n\n\n<p>La pregunta m\u00e1s importante no es si el BOJ sube las tasas, sino cu\u00e1n lejos se fortalece el Yen.<\/p>\n\n\n\n<p>Desglosemos esto usando un ejemplo simplificado de carry trade.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Configuraci\u00f3n del escenario<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Monto del pr\u00e9stamo: \u00a5100,000,000<\/li>\n\n\n\n<li>Tasa de inter\u00e9s japonesa: 0.75%<\/li>\n\n\n\n<li>Rendimiento del activo estadounidense: 4.0%<\/li>\n\n\n\n<li>Tasa de cambio actual: 156 USD\/JPY<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Resultados con tasa de cambio estable<\/h3>\n\n\n\n<p>Si el USD\/JPY se mantiene en 156 durante un a\u00f1o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La diferencia de tasas genera una ganancia del 3.25%<\/li>\n\n\n\n<li>El negocio sigue siendo atractivo y sostenible<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Escenario de fortalecimiento del Yen<\/h3>\n\n\n\n<p>Si el USD\/JPY se fortalece a 140:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El movimiento de la moneda por s\u00ed solo elimina la ventaja del rendimiento<\/li>\n\n\n\n<li>El comercio produce una p\u00e9rdida de m\u00e1s del 7% sobre el capital<\/li>\n\n\n\n<li>Con apalancamiento de 5\u201310\u00d7, esto se traduce en fuertes ca\u00eddas en el capital<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">La regla del equilibrio<\/h3>\n\n\n\n<p>El carry trade se vuelve no rentable cuando:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La apreciaci\u00f3n del Yen supera la diferencia de tasas de inter\u00e9s<\/li>\n\n\n\n<li>Con una diferencia del 3.25%, el nivel de equilibrio se sit\u00faa cerca de:<\/li>\n\n\n\n<li>USD\/JPY \u2248 150.9<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Por debajo de este nivel, el carry trade se torna negativo. Por debajo de 140, el riesgo de liquidaci\u00f3n forzada aumenta dr\u00e1sticamente.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Mapa del escenario: qu\u00e9 significan diferentes movimientos del Yen para los mercados<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Escenario 1: Desenlace lento<\/h3>\n\n\n\n<p>Si el USD\/JPY se desplaza gradualmente de 156 hacia 140 durante un per\u00edodo prolongado, el carry trade no colapsa de inmediato. En cambio, la rentabilidad se reduce lentamente. Los comerciantes son menos propensos a agregar nuevas posiciones, mientras que las posiciones existentes se mantienen en lugar de salir forzosamente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Escenario 2: Desenlace r\u00e1pido<\/h3>\n\n\n\n<p>Una ca\u00edda r\u00e1pida en el USD\/JPY hacia 140 o menos es una historia muy diferente. En este escenario, las llamadas de margen se aceleran r\u00e1pidamente a medida que las posiciones apalancadas se vuelven deficitarias. La venta forzada se extiende a lo largo de las clases de activos, sacando liquidez de las acciones de EE. UU. y otros activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n<p>Bajo estas condiciones, una ca\u00edda dr\u00e1stica en el capital se vuelve probable, las volatilidades aumentan y la posibilidad de intervenci\u00f3n de emergencia por parte de los bancos centrales aumenta significativamente.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">\u00bfIntervendr\u00e1n los bancos centrales?<\/h2>\n\n\n\n<p>Un desmantelamiento r\u00e1pido del carry trade ser\u00eda deflacionario a corto plazo. Si los mercados se desestabilizan, la Reserva Federal probablemente responder\u00eda agresivamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Las posibles respuestas incluyen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Recortes de tasas m\u00e1s r\u00e1pidos<\/li>\n\n\n\n<li>Inyecciones de liquidez<\/li>\n\n\n\n<li>Un retorno a la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">\u00bfQu\u00e9 significa esto para Bitcoin?<\/h2>\n\n\n\n<p>Un colapso del carry trade puede inicialmente da\u00f1ar todos los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas. Sin embargo, la respuesta de pol\u00edtica es m\u00e1s importante que la propia liquidaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Si los bancos centrales responden con apoyo de liquidez a gran escala, Bitcoin podr\u00eda beneficiarse desproporcionadamente a medio plazo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/18\/2026\/04\/image-11-1024x456.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-37063\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">\u00bfPor qu\u00e9 los mercados siguen tranquilos \u2014 por ahora?<\/h2>\n\n\n\n<p>A pesar de las se\u00f1ales recientes del BOJ, los mercados permanecen relativamente relajados por dos razones:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\">\n<li>Los comerciantes han visto se\u00f1ales similares del BOJ anteriormente, solo para que la acci\u00f3n se retrase<\/li>\n\n\n\n<li>Aun con un modesto aumento del BOJ, las tasas de EE. UU. siguen siendo mucho m\u00e1s altas que las de Jap\u00f3n<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Mientras el USD\/JPY se mantenga por encima de 150, el carry trade seguir\u00e1 activo, y los mercados globales continuar\u00e1n benefici\u00e1ndose de esa liquidez.<\/p>\n\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los mercados globales est\u00e1n atentos a la diferencia de tasas de inter\u00e9s entre Jap\u00f3n y EE.UU. 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