{"id":34324,"date":"2025-11-28T15:07:14","date_gmt":"2025-11-28T15:07:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/un-obstaculo-politico-en-francia-pone-en-riesgo-los-objetivos-fiscales-segun-comentarios-recientes-de-rabobank\/"},"modified":"2025-11-28T15:07:14","modified_gmt":"2025-11-28T15:07:14","slug":"un-obstaculo-politico-en-francia-pone-en-riesgo-los-objetivos-fiscales-segun-comentarios-recientes-de-rabobank","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/un-obstaculo-politico-en-francia-pone-en-riesgo-los-objetivos-fiscales-segun-comentarios-recientes-de-rabobank\/","title":{"rendered":"Un obst\u00e1culo pol\u00edtico en Francia pone en riesgo los objetivos fiscales, seg\u00fan comentarios recientes de Rabobank."},"content":{"rendered":"El gobierno franc\u00e9s enfrenta obst\u00e1culos pol\u00edticos ya que la Asamblea Nacional no complet\u00f3 la primera lectura del proyecto de presupuesto de 2026 antes de la fecha l\u00edmite del 24 de noviembre. Esta situaci\u00f3n amenaza el objetivo del Ministro de Finanzas, Lecornu, de reducir el d\u00e9ficit del 5.4% en 2025 al 4.7% para 2026.\n\nEl contratiempo del s\u00e1bado no es definitivo, pero complica el logro de los objetivos fiscales antes de fin de a\u00f1o. El gobierno podr\u00eda considerar procedimientos especiales o usar el Art\u00edculo 49.3, aunque esto ha sido descartado debido a los riesgos pol\u00edticos implicados.\n\n

Futuro Fiscal Incierto<\/h3>\n\nEl fracaso del gobierno para aprobar el presupuesto de 2026 crea una gran incertidumbre para las pr\u00f3ximas semanas. Ya estamos viendo esta presi\u00f3n en el mercado de bonos, con el diferencial entre los OAT franceses a 10 a\u00f1os y los Bunds alemanes ampli\u00e1ndose a 72 puntos b\u00e1sicos. Este es un aumento notable desde los aproximadamente 50 puntos b\u00e1sicos que vimos a principios de este oto\u00f1o.\n\nEste problema pol\u00edtico interno pesa sobre el euro, especialmente mientras el Banco Central Europeo est\u00e1 se\u00f1alando una pausa en su ciclo de tasas. Con el par EUR\/USD ya probando m\u00ednimos recientes alrededor de 1.0450, debemos considerar estrategias que beneficien de una mayor debilidad de la moneda. Las opciones de venta sobre el euro o posiciones cortas directas contra el d\u00f3lar podr\u00edan volverse m\u00e1s atractivas.\n\nPara los operadores de acciones, el enfoque debe ser sobre el riesgo potencial a la baja para el \u00edndice CAC 40. Este tipo de incertidumbre fiscal a menudo afecta a las acciones bancarias y de consumo, que est\u00e1n muy representadas en el \u00edndice. Estamos viendo un aumento notable en la volatilidad impl\u00edcita de las opciones del CAC 40, lo que sugiere que comprar opciones de venta podr\u00eda ser una forma prudente de protegerse o especular sobre una ca\u00edda.\n\n

Aumento del Riesgo Soberano<\/h3>\n\nEl costo de asegurar la deuda francesa contra un incumplimiento tambi\u00e9n est\u00e1 aumentando, como se observa en el aumento de precios de los Credit Default Swaps. S&P Global ya tiene la calificaci\u00f3n ‘AA’ de Francia con una perspectiva negativa, y este impasse presupuestario solo aumentar\u00e1 las preocupaciones sobre un posible descenso en 2026. Recuerdamos c\u00f3mo escal\u00f3 r\u00e1pidamente las preocupaciones sobre el riesgo soberano durante el per\u00edodo 2011-2012, por lo que estas se\u00f1ales tempranas deben tomarse en serio.\n\n\n

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El gobierno franc\u00e9s enfrenta un desaf\u00edo pol\u00edtico tras no completar la lectura del presupuesto 2026, lo que complica la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit y aumenta la preocupaci\u00f3n por un posible riesgo soberano. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-34324","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=34324"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34324\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=34324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=34324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=34324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}