{"id":30712,"date":"2025-10-04T11:29:51","date_gmt":"2025-10-04T11:29:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/stephen-miran-destaco-la-necesidad-de-un-analisis-prospectivo-en-la-formulacion-de-la-politica-monetaria-y-las-expectativas-de-inflacion\/"},"modified":"2025-10-04T11:29:51","modified_gmt":"2025-10-04T11:29:51","slug":"stephen-miran-destaco-la-necesidad-de-un-analisis-prospectivo-en-la-formulacion-de-la-politica-monetaria-y-las-expectativas-de-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/stephen-miran-destaco-la-necesidad-de-un-analisis-prospectivo-en-la-formulacion-de-la-politica-monetaria-y-las-expectativas-de-inflacion\/","title":{"rendered":"Stephen Miran destac\u00f3 la necesidad de un an\u00e1lisis prospectivo en la formulaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y las expectativas de inflaci\u00f3n."},"content":{"rendered":"El responsable de pol\u00edticas de la Reserva Federal, Stephen Miran, enfatiza la necesidad de un an\u00e1lisis proactivo para moldear la pol\u00edtica monetaria. Considera que los costos de la vivienda son centrales para la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n y espera que la inflaci\u00f3n de alojamiento disminuya. Advierte contra el uso de datos desactualizados, indicando que pueden guiar err\u00f3neamente las decisiones de pol\u00edtica.\n\n

Predicci\u00f3n de la Desinflaci\u00f3n en la Inflaci\u00f3n por Servicios<\/h3>\n\nMiran se\u00f1ala la posible expansi\u00f3n econ\u00f3mica a trav\u00e9s de la desregulaci\u00f3n y la importancia de las condiciones financieras en la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. Las condiciones financieras actuales siguen siendo muy estrictas, ya que la tasa neutral ha disminuido. Las expectativas p\u00fablicas de inflaci\u00f3n se mantienen estables, con la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una inflaci\u00f3n baja.\n\nMiran predice desinflaci\u00f3n en la inflaci\u00f3n por servicios vinculada a cambios en la poblaci\u00f3n. Afirma que los peque\u00f1os cambios en la inflaci\u00f3n son dif\u00edciles de detectar para los hogares. Tambi\u00e9n menciona que la elasticidad de la demanda permite a los estadounidenses gestionar aranceles sin un aumento generalizado de la inflaci\u00f3n, esperando que la inflaci\u00f3n de refugio disminuya.\n\nSi la disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n de refugio no ocurre, Miran est\u00e1 dispuesto a revisar las pol\u00edticas. Tambi\u00e9n indica que las condiciones financieras pueden no proporcionar una medida precisa para las pol\u00edticas de la Reserva Federal. Anticipa tener los datos necesarios para la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto para ayudar en la toma de decisiones.\n\nLa Reserva Federal parece estar indicando un enfoque proactivo, sugiriendo que incluso con condiciones financieras sueltas, la pol\u00edtica monetaria se considera estricta. Esta perspectiva se basa en la idea de que la tasa neutral de inter\u00e9s ha ca\u00eddo, otorgando a las tasas actuales un mayor poder restrictivo. Deber\u00edamos anticipar que la Reserva Federal dar\u00e1 menos peso a los datos recientes de inflaci\u00f3n y m\u00e1s a las proyecciones futuras, especialmente en relaci\u00f3n con la vivienda.\n\nEste enfoque en los costos de la vivienda es crucial, ya que hay una expectativa de una desinflaci\u00f3n significativa en el sector de servicios relacionada directamente con refugio. Los datos recientes respaldan esta visi\u00f3n, con el \u00cdndice de Alquiler Observado de Zillow de septiembre de 2025 mostrando que el crecimiento anual del alquiler ha disminuido al 2.8%, su nivel m\u00e1s bajo desde principios de 2024. Si esta tendencia contin\u00faa, valida el argumento de que un componente importante de la inflaci\u00f3n ya est\u00e1 enfri\u00e1ndose, reduciendo la necesidad de un endurecimiento adicional de la pol\u00edtica.\n\n

Expectativas de Inflaci\u00f3n y Reacciones del Mercado<\/h3>\n\nCon las expectativas de inflaci\u00f3n consideradas “razonablemente bien ancladas”, la Reserva Federal tiene m\u00e1s espacio para ser paciente. La \u00faltima encuesta de la Universidad de Michigan a finales de septiembre de 2025 confirma esto, mostrando que las expectativas de inflaci\u00f3n a cinco a\u00f1os se mantienen estables en 2.7%. Esta confianza p\u00fablica permite a los responsables de pol\u00edticas ignorar aumentos temporales de inflaci\u00f3n, como el que vimos en el \u00faltimo informe del IPC, y centrarse en la tendencia subyacente de desinflaci\u00f3n.\n\nPara los operadores de derivados, esto sugiere posicionarse para una posible disminuci\u00f3n en las tasas de inter\u00e9s a largo plazo y menor volatilidad en el mercado. Estamos viendo c\u00f3mo el mercado considera estas expectativas, con los datos de la herramienta CME FedWatch mostrando un 65% de probabilidad de un recorte de tasas para marzo de 2026. Las estrategias de opciones que se benefician de la ca\u00edda de los rendimientos de los bonos, como las llamadas largas sobre ETFs de bonos del Tesoro o la venta de opciones put sobre futuros de tasas de inter\u00e9s, podr\u00edan volverse cada vez m\u00e1s atractivas.\n\nSin embargo, tambi\u00e9n debemos reconocer la divisi\u00f3n dentro de la Reserva Federal, con algunos miembros advirtiendo sobre presiones inflacionarias persistentes. Esta divergencia crea un riesgo de eventos en torno a las pr\u00f3ximas reuniones del FOMC y liberaciones de datos clave como el pr\u00f3ximo informe del IPC. Los operadores deber\u00edan considerar usar opciones para protegerse contra cambios inesperados y jugar posibles picos de volatilidad si la esperada disminuci\u00f3n en los costos de refugio no se materializa.\n\nEste sesgo dovish probablemente mantendr\u00e1 presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar estadounidense, al tiempo que apoya activos de riesgo como acciones. La continua subida del Promedio Industrial Dow Jones refleja esperanzas de recortes de tasas, aline\u00e1ndose con esta postura proactiva de pol\u00edtica. Deber\u00edamos esperar que los pares de divisas como EUR\/USD se mantengan robustos cerca del nivel 1.1750 mientras se mantenga esta narrativa.\n\n\n

Empieza a operar ahora \u2014 haz clic aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Stephen Miran del Banco Federal destaca la importancia del an\u00e1lisis prospectivo en la pol\u00edtica monetaria, sugiriendo una disminuci\u00f3n en la inflaci\u00f3n de servicios relacionada con la vivienda. \u00bfPreparados para un posible recorte de tasas? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-30712","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30712","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30712"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30712\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30712"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30712"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30712"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}