{"id":30625,"date":"2025-10-02T11:29:23","date_gmt":"2025-10-02T11:29:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/perspectivas-mensuales-de-septiembre\/"},"modified":"2025-10-02T11:29:23","modified_gmt":"2025-10-02T11:29:23","slug":"perspectivas-mensuales-de-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/learn\/perspectivas-mensuales-de-septiembre\/","title":{"rendered":"Perspectivas Mensuales de Septiembre"},"content":{"rendered":"\n
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Los mercados globales est\u00e1n entrando en una fase clave mientras los bancos centrales enfrentan decisiones de pol\u00edticas desafiantes y un delicado equilibrio entre los riesgos de inflaci\u00f3n y estanflaci\u00f3n. Esta incertidumbre, junto con las inestabilidades geopol\u00edticas en curso, est\u00e1 creando volatilidad en todas las clases de activos.<\/p>\n\n\n\n

En EE. UU., la Fed est\u00e1 tratando con la inflaci\u00f3n en enfriamiento, mientras los indicadores de crecimiento tambi\u00e9n muestran se\u00f1ales de riesgos de recesi\u00f3n, y la Fed est\u00e1 bajo presi\u00f3n para reducir las tasas, especialmente por parte de la administraci\u00f3n Trump.<\/p>\n\n\n\n

Si se produce una reducci\u00f3n mayor de tasas, podr\u00edamos ver un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, lo que generar\u00eda volatilidad y un aumento en pares como GBPUSD, EURUSD y AUDUSD. Sin embargo, Jerome Powell adopt\u00f3 un tono m\u00e1s cauteloso tras la reciente reuni\u00f3n de la Fed, planteando dudas sobre la posibilidad de m\u00faltiples recortes de tasas este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

En el lado de las materias primas, el oro y la plata contin\u00faan benefici\u00e1ndose de su estatus como refugios seguros ante los temores de estanflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Los mercados de acciones, particularmente el S&P 500 y Nasdaq, han continuado su fuerte desempe\u00f1o, alcanzando nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, algo que parece repetirse cada mes. Esto se alimenta de las esperanzas de un eventual alivio por parte de la Fed.<\/p>\n\n\n\n

Fuera de EE. UU., el BCE enfrenta un desaf\u00edo muy diferente. La inflaci\u00f3n en la zona euro se mantiene elevada, especialmente en servicios, mientras que el crecimiento se estanca. La renuencia del BCE a suavizar las pol\u00edticas contrasta con la posici\u00f3n m\u00e1s indulgente de la Fed, estableciendo una divergencia que apoya al euro a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

En Jap\u00f3n, el BoJ contin\u00faa alej\u00e1ndose de a\u00f1os de pol\u00edticas extremadamente flexibles. Esto ha provocado movimientos bruscos en los pares de yen japon\u00e9s, creando mayor volatilidad, siendo ahora estos pares particularmente sensibles a peque\u00f1os cambios en las pol\u00edticas.<\/p>\n\n\n\n

Las materias primas tambi\u00e9n est\u00e1n siendo afectadas por la divergencia entre los bancos centrales. El petr\u00f3leo ha estado atrapado entre restricciones del lado de la oferta y temores de una demanda global m\u00e1s d\u00e9bil si vemos m\u00e1s signos de recesi\u00f3n. El oro y la plata siguen siendo coberturas clave, apoyadas no solo por la debilidad del d\u00f3lar estadounidense, sino tambi\u00e9n por la persistente incertidumbre geopol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

En los mercados de criptomonedas, si vemos que los recortes de tasas de la Fed se aceleran, podr\u00edamos ver un renovado impulso en Bitcoin y Ethereum, junto con altcoins que prosperan en estas condiciones.<\/p>\n\n\n\n

La divergencia entre bancos centrales est\u00e1 creando un entorno de alta volatilidad y oportunidades en divisas, materias primas e \u00edndices. Los operadores deben prestar atenci\u00f3n a posibles cambios en las pol\u00edticas y escuchar cuidadosamente lo que dicen los bancos centrales, sin limitarse a ver solo las cifras destacadas.<\/p>\n\n\n\n

Al observar el mercado de divisas, septiembre trajo movimientos notables impulsados por cambios en las pol\u00edticas de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n

Septiembre vio cierto regreso de la volatilidad a los mercados de divisas, y aunque vimos la reducci\u00f3n de 25 puntos b\u00e1sicos de la Fed como se esperaba, el tono adoptado por Jerome Powell llev\u00f3 a un repunte del d\u00f3lar estadounidense debido a lo que \u00e9l describi\u00f3 como “decisiones de pol\u00edticas desafiantes”.<\/p>\n\n\n\n

Estos desaf\u00edos incluyen tratar de evitar la amenaza de la estanflaci\u00f3n: luchando contra los temores de recesi\u00f3n por el crecimiento lento, mientras se equilibra esto contra un alivio excesivo que impulsa una inflaci\u00f3n que sigue siendo alta debido a los aranceles m\u00e1s altos.<\/p>\n\n\n\n

Si vemos m\u00e1s recortes de tasas y alivio por parte de la Fed este a\u00f1o, podr\u00edamos ver un regreso de la debilidad en el d\u00f3lar estadounidense, lo que elevar\u00eda monedas principales como el euro, la libra esterlina y el d\u00f3lar australiano. Las monedas de los mercados emergentes tambi\u00e9n podr\u00edan beneficiarse.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, el BoJ contin\u00faa movi\u00e9ndose gradualmente hacia la normalizaci\u00f3n, pero lo hace de manera paulatina para no impactar fuertemente en los mercados. La fortaleza del yen japon\u00e9s ha permanecido relativamente contenida, ya que cualquier debilidad en el d\u00f3lar estadounidense podr\u00eda tambi\u00e9n influir en sus decisiones sobre futuros aumentos de tasas.<\/p>\n\n\n\n

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Figura 1: gr\u00e1fico de 4 horas de USDJPY mostrando que se encuentra en un rango mientras esperamos mayor claridad sobre la pol\u00edtica del Banco Central<\/em><\/p>\n\n\n\n

Oro<\/h2>\n\n\n\n

Pasando a los metales preciosos, el oro y la plata ampliaron su s\u00f3lido desempe\u00f1o en medio de la incertidumbre.<\/p>\n\n\n\n

El oro y la plata contin\u00faan benefici\u00e1ndose de la debilidad del d\u00f3lar y de problemas macroecon\u00f3micos y geopol\u00edticos en curso, rompiendo nuevamente en septiembre a nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. La plata est\u00e1 ahora cotizando en m\u00e1ximos de 14 a\u00f1os, acerc\u00e1ndose a $45, mientras que el oro tambi\u00e9n logr\u00f3 nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en septiembre.<\/p>\n\n\n\n

Cualquier futuro recorte de tasas y debilidad del d\u00f3lar seguir\u00e1n alimentando la demanda de oro, ya que lo hacen m\u00e1s atractivo y barato para los inversores. Especialmente cuando los recortes son impulsados por preocupaciones sobre el crecimiento y los temores de estanflaci\u00f3n en curso, lo que genera incertidumbre y conduce a los inversores a activos refugio.<\/p>\n\n\n\n

La demanda de bancos centrales e institucional tambi\u00e9n sigue siendo fuerte, con flujos constantes hacia los ETF de oro que muestran que el apetito por el oro se mantiene incluso a estos precios m\u00e1s altos y una extendida tendencia alcista.<\/p>\n\n\n\n

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Figura 2: gr\u00e1fico diario de oro mostrando su ruptura a nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en septiembre<\/em><\/p>\n\n\n\n

Petr\u00f3leo<\/h2>\n\n\n\n

En el sector energ\u00e9tico, los precios del petr\u00f3leo se mantuvieron relativamente estables a medida que se desarrollaron factores de oferta y demanda.<\/p>\n\n\n\n

El petr\u00f3leo se mantuvo relativamente estable en septiembre, cotizando dentro del rango por debajo de la resistencia clave alrededor de $65.50 y encontrando soporte alrededor de $61.50.<\/p>\n\n\n\n

El petr\u00f3leo seguir\u00e1 siendo impulsado por la din\u00e1mica de oferta y demanda global. La demanda podr\u00eda aumentar si vemos m\u00e1s recortes de tasas, ya que un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil hace que el petr\u00f3leo sea m\u00e1s barato de comprar al estar cotizado en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

La oferta tambi\u00e9n seguir\u00e1 desempe\u00f1ando un papel. OPEC+ anunci\u00f3 en septiembre que continuar\u00e1 aumentando la producci\u00f3n, pero tambi\u00e9n estamos entrando en un per\u00edodo en el que las refiner\u00edas suelen realizar mantenimiento, lo que puede limitar la oferta.<\/p>\n\n\n\n

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Figura 3: gr\u00e1fico de 4 horas de petr\u00f3leo que muestra su acci\u00f3n de precios estable en septiembre<\/em><\/p>\n\n\n\n

Enfoc\u00e1ndonos en los \u00edndices de acciones, los mercados de EE. UU. nuevamente entregaron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos a pesar de las se\u00f1ales mixtas.<\/p>\n\n\n\n

Septiembre trajo otra ronda de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en los \u00edndices de EE. UU., ya que los inversores contin\u00faan esperando m\u00e1s recortes de tasas de la Fed. Una cosa a tener en cuenta, sin embargo, es que mientras el NASDAQ alcanz\u00f3 m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, algunas de las grandes acciones tecnol\u00f3gicas se retrocedieron ligeramente.<\/p>\n\n\n\n

\u00cdndices<\/h2>\n\n\n\n

Mirando hacia octubre, los \u00edndices seguir\u00e1n siendo vol\u00e1tiles. Si la Fed lleva a cabo recortes de tasas y las se\u00f1ales de inflaci\u00f3n disminuyen, entonces las acciones de crecimiento\/tecnolog\u00eda podr\u00edan seguir subiendo. Pero cualquier comentario restrictivo de la Fed o signos de deterioro econ\u00f3mico podr\u00edan afectarlas gravemente.<\/p>\n\n\n\n

Un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil a menudo ayuda a las acciones de EE. UU. y, particularmente, a las de crecimiento\/tecnolog\u00eda, ya que generan muchos ingresos en el extranjero, por lo que el d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil inflar\u00e1 sus ingresos al convertirlos de regreso a EE. UU.<\/p>\n\n\n\n

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Figura 4: gr\u00e1fico de 4 horas del NASDAQ 100 mostrando su ruptura y avance hacia nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en septiembre<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Los mercados globales est\u00e1n experimentando volatilidad y oportunidades debido a pol\u00edticas divergentes de los bancos centrales. La potencial debilidad del USD podr\u00eda beneficiar a activos como el oro y las criptomonedas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-30625","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-learn"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30625","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30625"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30625\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30625"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30625"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30625"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}