{"id":29665,"date":"2025-09-10T18:29:36","date_gmt":"2025-09-10T18:29:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/la-relacion-entre-los-recortes-de-tasas-de-la-fed-y-los-rendimientos-a-largo-plazo-carece-de-claridad-como-muestra-un-analisis-reciente\/"},"modified":"2025-09-10T18:29:36","modified_gmt":"2025-09-10T18:29:36","slug":"la-relacion-entre-los-recortes-de-tasas-de-la-fed-y-los-rendimientos-a-largo-plazo-carece-de-claridad-como-muestra-un-analisis-reciente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/la-relacion-entre-los-recortes-de-tasas-de-la-fed-y-los-rendimientos-a-largo-plazo-carece-de-claridad-como-muestra-un-analisis-reciente\/","title":{"rendered":"La relaci\u00f3n entre los recortes de tasas de la Fed y los rendimientos a largo plazo carece de claridad, como muestra un an\u00e1lisis reciente."},"content":{"rendered":"Deutsche Bank ha analizado c\u00f3mo los recortes de tasas influyen en los costos de endeudamiento a largo plazo de manera diferente a las tasas a un d\u00eda establecidas por la Reserva Federal. Los datos hist\u00f3ricos indican una conexi\u00f3n d\u00e9bil entre estas tasas, como lo demuestra un gr\u00e1fico reciente. A pesar de llevar un a\u00f1o en el ciclo de recortes de tasas de la Fed, los rendimientos actuales permanecen similares a los niveles anteriores al ciclo.\n\n<h3>Rendimiento Hist\u00f3rico De Los Ciclos De Recortes De Tasas<\/h3>\n\nDe 13 ciclos de recortes de tasas comenzando en 1966, el rendimiento a 10 a\u00f1os disminuy\u00f3 6 veces y aument\u00f3 7 veces. Con los rendimientos actuales m\u00e1s altos que al inicio del ciclo, 8 de 14 ciclos ahora muestran rendimientos m\u00e1s altos. Notablemente, el rendimiento a 10 a\u00f1os del Tesoro de EE. UU. m\u00e1s bajo desde mayo de 2023 ocurri\u00f3 justo antes de que comenzara el ciclo actual. Los patrones hist\u00f3ricos sugieren que la venta de bonos podr\u00eda ser m\u00e1s beneficiosa al principio de un per\u00edodo de recortes de tasas.\n\nDiferentes ciclos son influenciados por circunstancias distintas como Covid o la Guerra de Vietnam. Deutsche Bank ha se\u00f1alado paralelismos con la situaci\u00f3n de pol\u00edtica de 1966, caracterizada por bajo desempleo, mayores d\u00e9ficits fiscales y pol\u00edticas monetarias m\u00e1s suaves. Esta era de 1966 es particularmente interesante debido a su similitud con las condiciones actuales. Con estas ideas, Deutsche Bank ha recomendado recientemente la venta de notas a 10 a\u00f1os.\n\nHemos visto a la Reserva Federal reducir la tasa de fondos federales tres veces desde septiembre de 2024, por un total de 75 puntos base. Sin embargo, el rendimiento del Tesoro a 10 a\u00f1os se encuentra alrededor del 4.3%, casi exactamente donde estaba hace un a\u00f1o. Esto muestra que el mercado no est\u00e1 convencido de que las tasas de corto plazo m\u00e1s bajas se mantendr\u00e1n.\n\nMirando atr\u00e1s a los \u00faltimos 14 ciclos de recortes de tasas, vemos que un a\u00f1o despu\u00e9s, el rendimiento a 10 a\u00f1os fue realmente m\u00e1s alto en 8 de ellos, incluido este. Este patr\u00f3n hist\u00f3rico sugiere que, a menos que ocurra una gran crisis econ\u00f3mica, el camino de menor resistencia para los rendimientos a largo plazo podr\u00eda ser lateral o incluso ligeramente ascendente. El mercado est\u00e1 valorando factores m\u00e1s all\u00e1 de solo la tasa a un d\u00eda de la Fed.\n\n<h3>Estrategias Para Comerciantes<\/h3>\n\nPara los comerciantes de derivados, esto sugiere que la venta en corto de futuros de notas del Tesoro a 10 a\u00f1os (ZN) podr\u00eda ser una estrategia viable en las pr\u00f3ximas semanas. Con los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n PCE b\u00e1sica para agosto de 2025 saliendo inesperadamente altos en 3.1%, la apuesta es que los precios de los bonos caer\u00e1n a medida que los rendimientos suban para reflejar la inflaci\u00f3n persistente. Un enfoque m\u00e1s definido en cuanto al riesgo ser\u00eda comprar opciones de venta sobre estos futuros, limitando las p\u00e9rdidas potenciales.\n\nOtra estrategia implica intercambios de tasas de inter\u00e9s, espec\u00edficamente pagar una tasa fija para recibir una variable. Esta posici\u00f3n tiene beneficios si las tasas de corto plazo, que influyen en la parte variable, se mantienen m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo de lo que el mercado anticipa. Este escenario recuerda al error de pol\u00edtica de 1966, cuando la Fed suaviz\u00f3 la econom\u00eda de bajo desempleo con alto gasto gubernamental, lo que provoc\u00f3 un aumento de la inflaci\u00f3n y de las tasas a largo plazo.\n\nLa clara desconexi\u00f3n entre la pol\u00edtica de la Fed y los rendimientos a largo plazo est\u00e1 creando incertidumbre, lo que apunta hacia una mayor volatilidad en el mercado de bonos. El \u00cdndice MOVE, que rastrea la volatilidad del Tesoro, ya ha subido de un m\u00ednimo de 95 en julio de 2025 a m\u00e1s de 115 esta semana. Los comerciantes podr\u00edan usar estrategias de opciones como straddles largos en futuros del Tesoro para beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquier direcci\u00f3n, apostando por una ruptura decisiva en lugar de una direcci\u00f3n espec\u00edfica.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Deutsche Bank revela que los recortes en las tasas de inter\u00e9s no afectan los costos de pr\u00e9stamos a largo plazo como se esperar\u00eda, sugiriendo estrategias de trading ante la creciente incertidumbre del mercado. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-29665","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29665","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29665"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29665\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29665"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29665"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29665"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}