{"id":28653,"date":"2025-08-24T23:28:40","date_gmt":"2025-08-24T23:28:40","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nagel-destaco-que-las-tasas-altas-siguen-siendo-probables-citando-el-equilibrio-economico-y-enfatizando-la-independencia-del-banco-central\/"},"modified":"2025-08-24T23:28:40","modified_gmt":"2025-08-24T23:28:40","slug":"nagel-destaco-que-las-tasas-altas-siguen-siendo-probables-citando-el-equilibrio-economico-y-enfatizando-la-independencia-del-banco-central","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/nagel-destaco-que-las-tasas-altas-siguen-siendo-probables-citando-el-equilibrio-economico-y-enfatizando-la-independencia-del-banco-central\/","title":{"rendered":"Nagel destac\u00f3 que las tasas altas siguen siendo probables, citando el equilibrio econ\u00f3mico y enfatizando la independencia del banco central."},"content":{"rendered":"El presidente del BCE, Joachim Nagel, afirm\u00f3 que hay un “alto umbral” para recortes adicionales en las tasas de inter\u00e9s, ya que tanto la inflaci\u00f3n como las tasas de pol\u00edtica se sit\u00faan en el 2%. Esta postura refuerza al euro, con los mercados sin anticipar m\u00e1s reducciones de tasas.\n\nNagel sugiere que es probable que las tasas se mantengan sin cambios en septiembre, a pesar de los problemas econ\u00f3micos de Alemania. Enfatiz\u00f3 la independencia del banco central, describi\u00e9ndola como esencial para una pol\u00edtica monetaria efectiva, en medio de preocupaciones sobre la influencia pol\u00edtica en las autoridades monetarias.\n\n

Equilibrio de la Eurozona<\/h3>\n\nEn una entrevista en el simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal, Nagel destac\u00f3 el “equilibrio” de la eurozona e indic\u00f3 que hay poca justificaci\u00f3n para m\u00e1s recortes tras ocho reducciones de un cuarto de punto. Rest\u00f3 importancia a la fuerte ca\u00edda del PIB alem\u00e1n en el segundo trimestre, sugiriendo que el crecimiento podr\u00eda reanudarse para 2026 con un aumento en el gasto p\u00fablico.\n\nSus comentarios refuerzan las expectativas de que el Consejo de Gobierno del BCE mantenga su postura actual en septiembre, reflejando las decisiones tomadas en julio cuando las tasas se dejaron sin cambios. La importancia de mantener la autonom\u00eda en la pol\u00edtica monetaria sigue siendo un tema central, mientras crece la atenci\u00f3n sobre las presiones externas enfrentadas por la Reserva Federal de EE. UU.\n\nEstamos viendo se\u00f1ales fuertes de que el ciclo de recortes de tasas del Banco Central Europeo ha llegado a su fin por ahora. Con la \u00faltima estimaci\u00f3n r\u00e1pida de inflaci\u00f3n en agosto siendo del 2.1%, apenas por encima del objetivo del 2%, los comentarios sugieren un “alto umbral” para cualquier relajaci\u00f3n adicional. Este tono restrictivo probablemente estabilizar\u00e1 las tasas de inter\u00e9s a corto plazo en Europa en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nPara aquellos que operan con el euro, este panorama es favorable, sugiriendo fortaleza frente a monedas con una perspectiva m\u00e1s acomodaticia por parte de sus bancos centrales. Hemos visto a los mercados descontar fuertemente m\u00e1s relajaciones, con la probabilidad impl\u00edcita de un recorte en septiembre cayendo ahora por debajo del 15% desde m\u00e1s del 50% solo el mes pasado. Se podr\u00edan considerar estrategias de opciones que se beneficien de un EUR\/USD estable o en aumento, como la venta de puts fuera del dinero.\n\n

Cambio en los Mercados de Tasas de Inter\u00e9s<\/h3>\n\nEn los mercados de tasas de inter\u00e9s, esto indica un momento para deshacer apuestas sobre recortes adicionales. Mirando hacia atr\u00e1s, el BCE llev\u00f3 a cabo ocho recortes consecutivos a partir de mediados de 2024, por lo que esta pausa representa un cambio significativo en la pol\u00edtica. Esperamos ver presi\u00f3n de venta en futuros de tasas a corto plazo como los contratos de Euribor, empujando sus rendimientos impl\u00edcitos m\u00e1s altos para reflejar la nueva postura de mantener las tasas.\n\nDebemos observar de cerca los datos econ\u00f3micos que vienen, ya que presentan una imagen conflictiva. Mientras la inflaci\u00f3n sigue siendo el enfoque, la econom\u00eda alemana se contrajo un 0.4% en el segundo trimestre, y el \u00faltimo PMI r\u00e1pido para la Eurozona cay\u00f3 a 49.7, lo que indica una contracci\u00f3n leve. Un deterioro agudo adicional en el crecimiento es el principal riesgo que podr\u00eda desafiar esta nueva postura restrictiva.\n\nUna postura firme de mantenerse podr\u00eda llevar a una menor volatilidad impl\u00edcita en los activos denominados en euros. Vimos una din\u00e1mica similar despu\u00e9s de que la Reserva Federal de EE. UU. pausara su ciclo de aumentos en 2023, lo que condujo a un per\u00edodo de operaciones en un rango definido. Los operadores podr\u00edan buscar vender volatilidad a trav\u00e9s de estrategias como las combinaciones cortas en \u00edndices si creen que el BCE seguir\u00e1 siendo predecible durante el oto\u00f1o.\n\n\n

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Joachim Nagel del BCE afirma que hay un “alto est\u00e1ndar” para m\u00e1s recortes de tasas, fortaleciendo el euro. Los mercados no prev\u00e9n cambios, a pesar de la lucha econ\u00f3mica en Alemania. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-28653","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28653","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28653"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28653\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28653"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28653"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28653"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}