{"id":25014,"date":"2025-07-05T01:18:34","date_gmt":"2025-07-05T01:18:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/makhlouf-expreso-que-las-expectativas-de-inflacion-se-mantienen-estables-mientras-insta-al-bce-a-mejorar-las-medidas-de-orientacion-futura\/"},"modified":"2025-07-05T01:18:34","modified_gmt":"2025-07-05T01:18:34","slug":"makhlouf-expreso-que-las-expectativas-de-inflacion-se-mantienen-estables-mientras-insta-al-bce-a-mejorar-las-medidas-de-orientacion-futura","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/makhlouf-expreso-que-las-expectativas-de-inflacion-se-mantienen-estables-mientras-insta-al-bce-a-mejorar-las-medidas-de-orientacion-futura\/","title":{"rendered":"Makhlouf expres\u00f3 que las expectativas de inflaci\u00f3n se mantienen estables mientras insta al BCE a mejorar las medidas de orientaci\u00f3n futura."},"content":{"rendered":"Las expectativas de inflaci\u00f3n se mantienen estables, seg\u00fan el responsable de pol\u00edticas del BCE. El BCE reconoce la necesidad de agilidad en su enfoque de orientaci\u00f3n futura.\n\nLa estrategia reciente implica proporcionar escenarios potenciales en lugar de una gu\u00eda definitiva, debido a las incertidumbres. Actualmente, el mercado anticipa un recorte final de 25 puntos b\u00e1sicos, potencialmente en diciembre, a menos que las din\u00e1micas cambiantes del euro o datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s suaves requieran un recorte anterior en septiembre.\n\n<h3>Cambio en la Estrategia<\/h3>\n\nEsto nos dice algo bastante sencillo: los responsables de pol\u00edticas est\u00e1n deliberadamente alej\u00e1ndose de realizar compromisos firmes, ofreciendo en cambio una variedad de resultados potenciales. Hemos visto este cambio con mayor claridad en los \u00faltimos meses, y hay una raz\u00f3n s\u00f3lida detr\u00e1s de ello. La volatilidad en los datos de precios y el movimiento de la moneda contin\u00faa introduciendo complejidad en las proyecciones de tasas. No es que la inflaci\u00f3n est\u00e9 en movimiento salvaje\u2014no lo est\u00e1\u2014pero las previsiones se han vuelto m\u00e1s cautelosas.\n\nLane ha subrayado que se est\u00e1 manteniendo la estabilidad en las expectativas de inflaci\u00f3n, lo cual es ciertamente un problema menos con el que lidiar, pero esto no obliga autom\u00e1ticamente a decidir sobre el tiempo. El enfoque parece estar cambiando hacia permitir espacio para desarrollos positivos y negativos. Por eso, en lugar de prometer un curso de acci\u00f3n definido, los banqueros centrales nos est\u00e1n dando espacio para prepararnos para escenarios probables.\n\nLos mercados parecen inclinarse con fuerza hacia un \u00faltimo recorte, con diciembre a la cabeza. Lo entendemos. La fijaci\u00f3n de precios anticipados tiende a suavizar el riesgo, pero hay un punto d\u00e9bil: si la fortaleza del euro persiste o si los \u00edndices de precios al consumidor disminuyen nuevamente, el argumento de actuar antes se vuelve m\u00e1s dif\u00edcil de ignorar. Esta posibilidad no es una suposici\u00f3n aleatoria; los swaps y curvas a corto ya han comenzado a acercarse a septiembre como un posible punto de inflexi\u00f3n.\n\nDesde nuestra perspectiva, este cambio de estrategia no debe ser tratado como mera ret\u00f3rica. En cuanto a la exposici\u00f3n a tasas a corto plazo, seguimos enfocados en la volatilidad en torno a los meses de decisi\u00f3n. El alejamiento de la gu\u00eda r\u00edgida introduce desviaciones m\u00e1s amplias en los precios, particularmente en la posici\u00f3n gamma. Ah\u00ed es donde el tiempo y la estructura se vuelven importantes. No s\u00f3lo se trata de estar en la direcci\u00f3n correcta; posicionarse para el ritmo\u2014e incluso la vacilaci\u00f3n\u2014tambi\u00e9n importa.\n\n<h3>Mercados y Ajuste de Estrategia<\/h3>\n\nLos comentarios de Lane sugieren que la puerta a la flexibilidad permanece abierta. Para nosotros, eso comunica claramente una cosa: los binarios en torno a la respuesta de pol\u00edtica no se mantendr\u00e1n. Apostar por solo un camino hacia adelante\u2014sin amortiguadores para movimientos opuestos\u2014es imprudente. Estamos ajustando nuestras coberturas para reflejar esas no linealidades, especialmente hacia los plazos cortos donde la sensibilidad al tono de las declaraciones y los golpes de datos sigue siendo alta.\n\nLa preferencia ahora parece orientarse hacia la reactividad en lugar de la prescripci\u00f3n. Eso no es indecisi\u00f3n, sino una reconfiguraci\u00f3n de c\u00f3mo los bancos centrales manejan las expectativas cuando los datos carecen de consistencia. Nuestras operaciones, particularmente en curvas condicionales y empinamientos de pendientes, ahora se est\u00e1n estructurando con esa mentalidad.\n\nAdem\u00e1s, la tendencia a la baja en las tasas de swap en euros, junto con ligeros ajustes al alza en la volatilidad impl\u00edcita, cuenta su propia historia. No estamos viendo agresi\u00f3n; es una postura protectora. Sorpresas de inflaci\u00f3n m\u00e1s bajas, incluso menores, pueden causar un reposicionamiento.\n\nAs\u00ed que, por ahora, nos estamos preparando para la asimetr\u00eda en el reajuste de precios. Cualquier cosa que se desv\u00ede ligeramente de las creencias actuales tiene el poder de mover las tasas m\u00e1s de lo habitual, simplemente porque la concentraci\u00f3n de expectativas parece ser estrecha. Cuando toda la curva se basa en una expectativa dominante, hay muy poco espacio para matices\u2014hasta que se rompe.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Las expectativas de inflaci\u00f3n son estables, pero el enfoque del BCE se vuelve m\u00e1s flexible y cauteloso. Los mercados anticipan una posible reducci\u00f3n de tasas, ajust\u00e1ndose a nuevas din\u00e1micas. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-25014","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25014","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=25014"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/25014\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25014"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=25014"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=25014"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}