Resumen
- El impulso de las ganancias del S&P 500 sigue impulsando el sentimiento a medida que se acercan los datos de inflación.
- Los operadores deben estar atentos a las reacciones ante el IPC y el PPI de EE. UU., junto con los datos del PIB del Reino Unido.
- El crecimiento de las ganancias del tercer trimestre sigue siendo fuerte, pero las altas valoraciones significan un margen limitado para errores.
- Activo de foco: índice S&P 500, con tecnología y finanzas liderando la dirección del mercado.
La racha de ganancias de cuatro trimestres del S&P 500 ha mantenido a los compradores a cargo, pero los próximos datos del IPC podrían decidir si ese impulso se mantiene.
Casi todas las empresas del S&P 500 han reportado resultados del tercer trimestre, con ganancias que aumentaron aproximadamente 13.1% interanual; muy por encima del 7.9% previsto a principios de año.
Aproximadamente 82% de las empresas superaron las estimaciones de ganancias por acción, marcando el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ganancias de dos dígitos.
Los sectores de tecnología y finanzas lideraron las ganancias, cada uno con más del 20% de crecimiento de ganancias gracias al fuerte gasto en inteligencia artificial, ingresos sólidos por comisiones y una gestión de costos disciplinada.
Los sectores de industrias y servicios públicos siguieron de cerca con un crecimiento de dos dígitos, mientras que los sectores de salud y consumo discrecional presentaron aumentos más modestos de un solo dígito.
Sin embargo, las previsiones para el cuarto trimestre muestran una desaceleración, con un crecimiento de ganancias que se espera que disminuya a alrededor del 7–8%, mientras que la expansión de ingresos se modera cerca del 7.1%. Los analistas proyectan un crecimiento de ganancias por acción del 11.6% para todo el año 2025, pero un ritmo más suave al final del año refleja una guía cautelosa.
Aproximadamente 58% de las empresas que emiten previsiones para el cuarto trimestre han reducido sus expectativas, de acuerdo con las tendencias históricas.
Las Valoraciones se Estiran a Medida que Aumentan los Riesgos
El P/E avanzado del S&P 500 es de aproximadamente 22.7, por encima del promedio de cinco años de 20. Esta prima refleja el optimismo de que los márgenes fuertes persistirán, aunque ya con márgenes de ganancia cerca de máximos post-pandemia del 13%, el espacio para una mayor expansión es limitado.
Si los datos de inflación esta semana muestran persistencia por encima del 3% anual, los operadores podrían reevaluar el calendario para la relajación de políticas de la Reserva Federal, lo que podría presionar las valoraciones. Por el contrario, un IPC más suave podría fomentar el apetito por el riesgo y extender las ganancias en tecnología y acciones cíclicas.
Símbolos Clave a Vigilar
SP500 | NAS100 | XAUUSD | GBPUSD | USDX
Próximos Eventos
| Fecha | Moneda | Evento | Pronóstico | Anterior | Comentarios del Analista |
| 13 Nov (Jue) | GBP | PIB m/m | 0.00% | 0.10% | Los mercados están atentos a señales de estancamiento en el crecimiento del Reino Unido tras la debilidad del tercer trimestre. Cualquier contracción podría presionar al GBP. |
| 13 Nov (Jue) | USD | IPC a/a | — | 3.00% | La inflación sigue siendo clave para la perspectiva de política de la Reserva Federal. Un dato más suave podría reforzar las expectativas de recortes de tasas. |
| 14 Nov (Vie) | USD | PPI m/m | — | — | Publicación tentativa; los operadores observan las tendencias de costos de los productores que afectan a la inflación del consumidor. |
| Próxima Semana (19 Nov Mié) | GBP | IPC a/a | — | — | La inflación sigue siendo clave para la política del Banco de Inglaterra; lecturas elevadas pueden debilitar las apuestas a recortes de tasas. |
Movimientos Clave de la Semana
S&P 500 (SPX)
- El índice extendió ganancias tras sólidos resultados, probando una resistencia a corto plazo alrededor de 6810.
- Un mantenimiento de la fuerza por encima de este nivel podría abrir el camino hacia 6900, mientras que el soporte inicial se encuentra cerca de 6640.
- Los operadores deben observar los resultados del IPC para confirmar la dirección del sentimiento.
Oro (XAUUSD)
- El oro sigue dentro de un rango cerca de $4,000, consolidándose tras el rally de la semana pasada.
- Puede surgir una presión bajista cerca de $4,070 o $4,120.
- Un dato débil del IPC podría elevar el oro a medida que el dólar se debilite.
GBPUSD
- El par GBP/USD se negoció por encima de 1.3120, con potencial de consolidación alrededor de 1.3100.
- El PIB del Reino Unido y el IPC de la próxima semana podrían establecer el tono para la tendencia a corto plazo de la libra.
- El impulso alcista se mantiene si los precios se sostienen por encima de 1.3225.
Bitcoin (BTCUSD)
- Bitcoin rebotó desde 100,770, apuntando a la resistencia de 104,552.
- Un rompimiento limpio por encima de ese nivel podría llevar a una corrección antes de un mayor aumento.
- Esté atento a señales de riesgo tras los datos de IPC para picos de volatilidad.
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