Resumen
- Las reuniones de política de la Fed y el BOJ dominan el calendario macroeconómico de esta semana.
- Los traders buscan señales de divergencia en las trayectorias de tasas globales.
- Las tendencias del PCE básico en EE. UU. y de la inflación en Japón pueden guiar la dirección del dólar a corto plazo.
- Enfoque clave: Oro, USDJPY e índices de EE. UU. en medio de presión de divisas y rendimientos.
Los mercados abren la semana con cautela ante un fuerte calendario de bancos centrales que incluye la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco Central Europeo. El índice del dólar (USDX) se mantiene cerca de 98.80 después de retroceder de 99.28, mientras que el oro está alrededor de 4,190 USD tras un retroceso correctivo.
Los próximos días pueden ver un reajuste brusco si la Fed realiza un recorte de tasas anticipado de 25 a 50 puntos básicos y el BOJ indica un inicio en diciembre. Los comerciantes de acciones también están al tanto de las ganancias de grandes empresas como Apple, Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon, que pueden influir en el sentimiento general.
Bancos Centrales en el Punto de Mira
Reserva Federal: Cambio de Política a la Vista
Los mercados actualmente valoran un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de octubre de la Fed, con una menor probabilidad de un recorte más profundo de 50 puntos. El informe de PIB adelantado (previsto 3.0% trimestral frente a 3.8% anterior) y el PCE básico (esperado 0.2% mensual) pondrán a prueba la justificación de la narrativa de relajación de la Fed.
Un recorte dovish de la Fed podría debilitar aún más el dólar, impulsando el oro y activos de riesgo, aunque los traders podrían seguir cautelosos hasta que el presidente Powell aclare la velocidad del futuro alivio después de la reunión.
Banco de Japón: Aumento en Diciembre como Caso Base
La inflación en Japón se mantiene por encima del objetivo del 2%, con el IPC básico en septiembre en 2.9% interanual y el PMI de servicios en octubre en 52.4, destacando una demanda interna resiliente. Sin embargo, los débiles datos de manufactura (PMI en 48.3) apoyan un enfoque cauteloso. Se espera que esta semana el mercado adopte una postura “hawkish hold”, siendo más probable el primer aumento de tasas (al 0.75%) en diciembre.
Esta divergencia entre un recorte de la Fed y un endurecimiento posterior del BOJ podría reducir la brecha de tasas entre el USDJPY y presionar la pareja a la baja hacia fin de año.
Símbolos Clave a Vigilar
XAUUSD | USDJPY | SP500 | USOIL | USDX
Eventos Próximos
| Fecha | Moneda | Evento | Pronóstico | Anterior | Comentarios del Analista |
| 27 Oct | AUD | Intervención de RBA Gov Bullock | — | — | Observe el tono para la inclinación de la política ante presiones inflacionarias. |
| 29 Oct | AUD | CPI interanual | 3.10% | 3.00% | Un dato fuerte podría extender las ganancias del AUD antes de la reunión de noviembre. |
| 29 Oct | CAD | Tasa de Interés Nocturna | 2.25% | 2.50% | Se espera que el BoC pause; enfoque en la orientación futura. |
| 30 Oct | USD | Tasa de Fondos Federales | 4.00% | 4.25% | Se espera un recorte de 25-50 puntos básicos; el tono dirigirá la reacción del USD. |
| 30 Oct | JPY | Tasa de Política del BOJ | 0.50% | 0.50% | Se espera un “hawkish hold”; preste atención a las indicaciones de diciembre. |
| 30 Oct | USD | PIB adelantado intertrimestral | 3.00% | 3.80% | Un enfriamiento del crecimiento podría validar la inclinación de alivio de la Fed. |
| 30 Oct | EUR | Tasa de Refinanciación Principal | 2.15% | 2.15% | El BCE se mantiene; enfoque en los comentarios sobre inflación. |
| 31 Oct | USD | Índice de Precios PCE Básico mensual | 0.20% | 0.20% | Indicador clave de inflación para la trayectoria de la Fed. |
Movimientos Clave de la Semana
Oro (XAUUSD)
- El oro retrocedió tras probar la resistencia en 4,190 USD.
- Un movimiento por encima de 4,200 USD podría reabrir ganancias hacia 4,275 USD.
- El soporte se encuentra cerca de 4,000 USD; observe los datos del PCE para la dirección.
Índice del Dólar de EE. UU. (USDX)
- Actualmente alrededor de 98.80, enfrentando resistencia en 99.28 y 99.80.
- Un recorte dovish de la Fed podría empujar el USDX por debajo de 98.50.
- Un sorpresivo recorte de 25 puntos básicos o un tono cauteloso podría estabilizarlo por encima de 99.00.
USDJPY
- Se negocia por encima de 153.20; un BOJ hawkish podría llevar a la pareja a la baja hacia 151.80.
- Si la Fed recorta agresivamente, la presión a la baja podría intensificarse.
- Resistencia vista cerca de 153.80–154.00 si el BOJ se mantiene estable.
SP500
- Marcaron nuevos máximos; soporte inmediato en 6,750.
- Las ganancias de las grandes empresas guiarán el sentimiento.
- Una ruptura sostenida por encima de 6,800 mantiene la tendencia alcista intacta.
USOil
- Consolidándose cerca de la zona de soporte de 61.00–60.30 USD.
- Una ruptura por encima de 62.50 USD podría llevar a 65.00 USD.
- Las preocupaciones sobre la demanda siguen vinculadas a los datos de crecimiento global.
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