Resumen
- La Reserva Federal sigue dividida sobre un posible recorte de tasas en diciembre, ya que los datos clave de inflación y empleo están retrasados.
- Los comerciantes se preparan para los datos del IPC y del NFP de EE.UU. esta semana, a la espera de la recuperación tras el cierre del gobierno.
- Los activos de riesgo buscan estabilizarse después de la volatilidad liderada por la tecnología y la toma de ganancias.
Un cierre gubernamental a finales de 2025 ha provocado una falta de datos, con muchos indicadores clave retrasados o poco probables de ser publicados antes de la reunión del 10-11 de diciembre de la Reserva Federal.
Solo se ha publicado el informe de CPI de septiembre. El informe de nómina no agrícola (NFP) de octubre podría retrasarse hasta diciembre, y los datos de inflación del PCE pueden no cumplir con los estándares de publicación a tiempo.
Esto ha obligado a los responsables de políticas a operar con visibilidad parcial. Varios miembros de la Reserva Federal han señalado esto como una razón para proceder con precaución, destacando el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, que las decisiones pueden tener que tomarse sin datos completos.
A fecha del 16 de noviembre, la herramienta CME FedWatch sitúa las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alrededor del 44.4%, bajando del 63% a principios de este mes y del 85-90% antes de la reunión del FOMC de octubre. La disminución en las expectativas refleja una creciente precaución entre los responsables de políticas.
Algunos miembros, como Waller y Bowman, han abogado por un recorte proactivo debido a la suavización del mercado laboral. Otros, incluidos Jefferson y Schmid, han pedido moderación dada la inflación persistente.
La reacción del mercado puede ser binaria
Los mercados ahora evalúan dos posibles resultados para la reunión del FOMC de diciembre. Si la Reserva Federal decide recortar tasas, los activos de riesgo como acciones, oro y criptomonedas podrían beneficiarse, mientras que el dólar estadounidense podría verse presionado.
El fin programado de la reducción cuantitativa el 1 de diciembre sumaría al aumento de la liquidez. Por otro lado, si la Reserva Federal mantiene las tasas, el sentimiento del mercado podría volverse defensivo.
Un dólar más fuerte podría afectar al oro y al Bitcoin, y las acciones podrían tener dificultades si los comerciantes retrasan las expectativas de un alivio hasta 2026.
Mientras tanto, el puerto de Novorossiysk en Rusia ha reanudado las exportaciones de crudo tras un cierre de dos días, aliviando los temores de suministro y haciendo que el WTI vuelva a la franja de $59. Para los comerciantes, el rápido cambio de la interrupción a la recuperación destaca una ventana clásica de volatilidad, donde los titulares sobre la oferta que se mueven rápidamente pueden crear oportunidades a corto plazo en los mercados de petróleo y energía.
Símbolos clave a seguir
Eventos próximos
| Fecha | Moneda | Evento | Pronóstico | Anterior | Comentarios del analista |
| 17 Nov (Mon) | CAD | CPI m/m | 0.20% | 0.10% | Si el USDCAD se mueve al alza a principios de la semana, esta publicación podría arrastrarlo a la baja. |
| 19 Nov (Wed) | GBP | CPI y/y | 3.60% | 3.80% | Un resultado suave refuerza la narrativa de enfriamiento de la inflación; observe el movimiento en GBPUSD. |
| 20 Nov (Thu) | USD | Cambio de Empleo No Agrícola | – | 22K | La actualización del mercado laboral tiene peso en ausencia de datos completos tras el cierre. |
| 20 Nov (Thu) | USD | Tasa de Desempleo | – | 4.30% | No está claro si se publicarán las cifras de octubre; cualquier nuevo dato podría influir en la perspectiva de la Reserva Federal. |
Movimientos clave de la semana
Oro (XAUUSD)
- El precio actualmente se consolida cerca de $4,085 después de una fuerte caída desde recientes máximos de alrededor de $4,260.
- Si el precio vuelve a probar y rechaza cerca de $4,160–4,170, la continuación a la baja se mantiene en juego.
- El soporte clave se ubica en $4,005–4,045; pueden surgir configuraciones alcistas desde esta zona si el impulso se mantiene.
- Una ruptura por debajo de $4,000 podría exponer correcciones más profundas; recuperar $4,170 reabre el potencial al alza.
Bitcoin (BTCUSD)
- El Bitcoin se negocia alrededor de la zona de $96,850; los alcistas carecen de impulso sin apoyo de liquidez.
- Un movimiento hacia $102,000 o $104,500 podría seguir si las probabilidades de recorte de tasas se recuperan.
- El riesgo a la baja aumenta si los datos macro de EE.UU. sorprenden en el lado restrictivo.
S&P 500 (SP500)
- El SP500 mantiene soporte alrededor de 6,665 pero sigue dentro de un rango.
- Si el precio se consolida, podría haber una nueva prueba de 6,865; una ruptura a la baja señalaría una corrección más profunda.
- Las perspectivas de la Reserva Federal y los datos macro dictarán el sentimiento más amplio del mercado de acciones esta semana.
USOil
- El USOil se estaba negociando alrededor de 60.45 la semana pasada, pero cayó rápidamente a alrededor de 59.5 por barril el lunes, reduciendo las ganancias de la sesión anterior tras la reanudación de las operaciones de carga de petróleo en el puerto de Novorossiysk en Rusia.
- Si el impulso se vuelve a la baja, el siguiente soporte clave a observar está alrededor de 57.80, donde los compradores previamente intervinieron.
EURUSD
- El EURUSD cayó desde la zona de 1.1650; ahora se monitorea una estructura alcista en 1.1590.
- Una ruptura por debajo de 1.1555 invalidaría la zona al alza.
- La acción del precio depende de los datos de inflación de EE.UU. y el tono del BCE.
GBPUSD
- El cable retrocedió de la zona de 1.3225 y podría volver a visitar 1.3100 antes de la próxima subida.
- Los comerciantes observan la respuesta del precio cerca de 1.3275 en un repunte.
- Las cifras del CPI de miércoles son clave para el próximo movimiento direccional.
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