Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) acaba de publicar uno de los informes de resultados más importantes de la era de la IA (inteligencia artificial: programas que aprenden de datos para hacer tareas). Mientras muchos inversores miran a las empresas que crean sistemas de IA, esta empresa taiwanesa los hace posibles fabricando los chips (circuitos electrónicos) que usan casi todos. Sus resultados del cuarto trimestre mostraron un fuerte aumento del beneficio, impulsado por la gran demanda de chips avanzados para IA. El tamaño del crecimiento sorprendió al mercado y obligó a los inversores a reconsiderar el papel de la empresa.
Como vimos en la cadena de suministro de la IA (todas las empresas que participan desde el diseño hasta el uso), la demanda se está extendiendo por toda la informática: desde el diseño de chips hasta la fabricación en silicio (material base de los chips) y la infraestructura de centros de datos (edificios con muchos servidores). En este cambio, TSMC ocupa una posición clave. Igual que Broadcom y Super Micro Computer aportan piezas en distintas capas del despliegue de IA, TSMC está en la base: fabrica los semiconductores (materiales y chips que controlan la electricidad) avanzados que permiten la IA a gran escala.
La acción de TSM sube tras unos resultados del 4T muy por encima de lo esperado
TSMC es el mayor fabricante de chips por encargo del mundo. Produce semiconductores diseñados por otras empresas, en lugar de vender procesadores propios (el chip principal que realiza los cálculos).
La empresa lidera la fabricación más avanzada. Domina la producción en los tamaños de chip más pequeños, incluida la tecnología de 3 nanómetros (medida muy pequeña que indica lo compactos que son los transistores, normalmente más rendimiento y menos consumo), y planea pasar a 2 nanómetros en los próximos años.
Pocas empresas igualan su escala, experiencia y eficiencia. TSMC trabaja con un modelo de fabricación por encargo: fabrica chips diseñados por otras compañías, lo que le permite atender a la vez a empresas que compiten entre sí, como Apple, Nvidia, AMD y Broadcom. Esto convierte a TSMC en un proveedor clave para el sector tecnológico mundial.
Cifras positivas en el 4T
Los últimos resultados mostraron una demanda muy fuerte de chips relacionados con la IA.
La empresa informó de que el beneficio del 4T subió un 35%, su séptimo trimestre seguido con crecimiento de dos dígitos (más del 10%).
El crecimiento se debió sobre todo a servidores de IA (ordenadores potentes en centros de datos) y chips de computación de alto rendimiento (HPC: chips para cálculos muy exigentes). Estos productos suelen tener mayores márgenes (más ganancia por cada dólar vendido) que la electrónica de consumo. Para cubrir la demanda, TSMC gastó más de 40.000 millones de dólares en inversión de capital el año pasado (capex: dinero para fábricas y equipos), incluida nueva capacidad de fabricación en Estados Unidos.
Los analistas prevén que los ingresos suban aproximadamente un 25% a 30% en 2026 a medida que el gasto en infraestructura de IA siga acelerándose.
Mantente al día del sentimiento del mercado siguiendo empresas y sectores clave durante la temporada de resultados (periodo en el que muchas empresas publican sus cuentas).
La posición única de TSMC en la era de la IA
La acción de TSM ha dado un rendimiento excepcional en la última década, con una subida de más del 1.000%.
Este crecimiento refleja liderazgo tecnológico constante, no solo entusiasmo a corto plazo. La empresa trabaja para varias industrias, como smartphones, tecnología para automoción y centros de datos, lo que ayuda a estabilizar los ingresos.
Su avance también muestra un cambio en el sector de semiconductores. Las empresas que diseñan chips dependen cada vez más de fabricantes especializados en lugar de producir en sus propias fábricas, para ganar rapidez y flexibilidad. Esto se asocia al modelo “fabless” (literalmente “sin fábrica”: empresas que diseñan chips pero no los fabrican). TSMC no es “fabless”; es una fundición (empresa que fabrica chips para terceros). Según SNS Insider, este enfoque impulsa un mercado con crecimiento durante la próxima década.
Un pilar de la construcción de infraestructura de IA
La inteligencia artificial necesita mucha potencia de cálculo. Esa potencia viene de procesadores especializados (chips diseñados para tareas concretas) fabricados con técnicas avanzadas, y gran parte de ellos los produce TSMC.
Desde las GPU (chips pensados para gráficos, hoy muy usados en IA) de Nvidia hasta chips a medida creados por proveedores de nube (empresas que alquilan servidores por internet), TSMC fabrica el hardware (componentes físicos) que mueve los sistemas modernos de IA. Incluso los dispositivos de consumo con funciones de IA dependen de su capacidad de producción.
Esto sitúa a TSM en el centro de la cadena de suministro global de IA. Fabrica chips para líderes del sector, como AMD, Broadcom, Nvidia y Apple, lo que le permite beneficiarse del crecimiento en varios sectores a la vez.
A diferencia de las empresas de software que compiten por dominar modelos de IA (programas que generan respuestas o predicciones), TSMC no necesita apostar por un ganador. Suministra a casi todos. Si la adopción de IA se acelera en el mundo, es probable que la demanda de su capacidad de fabricación crezca al mismo tiempo.
En la práctica, TSMC no solo forma parte del auge de la IA: lo hace posible.
La influencia de TSMC en la industria
La fortaleza de TSMC sostiene el ecosistema de hardware para IA. Empresas ligadas a la infraestructura, como Super Micro Computer, Broadcom y AMD, suelen beneficiarse cuando aumenta la demanda de chips avanzados. Incluso compañías chinas como Alibaba están invirtiendo mucho en alternativas nacionales para depender menos de proveedores extranjeros.
Geopolítica: aranceles y un mercado de semiconductores dividido
La mayor parte del negocio de TSMC viene de grandes tecnológicas de Estados Unidos, por lo que las ventas en China continental son menos importantes. Los chips avanzados usados por las “Big Tech” (grandes tecnológicas) como Amazon, Google y Microsoft quedaron recientemente exentos de nuevos aranceles (impuestos a importaciones), lo que redujo la presión sobre los clientes. A cambio, TSMC está ampliando su fabricación en Estados Unidos, con grandes instalaciones en Arizona, para diversificar (repartir el riesgo) la producción y cubrir la demanda local.
Mientras tanto, los controles de exportación (límites legales a la venta al exterior) introducidos tanto bajo la administración Trump como la Biden siguen restringiendo el acceso de China a tecnología avanzada, y se esperan más aranceles. El resultado es un mercado global fragmentado, donde cada región compite por asegurar su parte de la producción de semiconductores.
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