El grupo de tesorería cripto ZeroStack, que cotiza en el Nasdaq, afirmó que ahora existen “dudas sustanciales” sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento durante los próximos 12 meses, lo que supone un giro respecto a su postura de hace tres meses. En un Form 10‑Q presentado el viernes ante la SEC, la compañía informó de 2,6 millones de dólares en caja, un capital circulante negativo de 600.000 dólares y un déficit acumulado de 339,1 millones de dólares a 30 de junio. Registró una pérdida de valor razonable de 82,5 millones de dólares en activos digitales y unas pérdidas netas de 61,3 millones de dólares en el primer semestre de 2026.
ZeroStack reveló tenencias de 75,1 millones de tokens Zero Gravity (0G) con un coste agregado de 163,3 millones de dólares y un valor razonable de 15,2 millones de dólares a 30 de junio, situando la posición aproximadamente un 91% por debajo del coste registrado. La empresa indicó que financia sus operaciones mediante recompensas de *staking* y ventas de tokens, vinculando la generación de caja a la evolución del precio de 0G y a la liquidez de negociación. Durante el primer semestre, informó de 3,8 millones de dólares de ingresos por *staking*, obtuvo alrededor de 6,6 millones de tokens 0G tras las comisiones de los validadores y vendió casi 4,9 millones de tokens por 2,4 millones de dólares para cubrir gastos operativos, si bien añadió que no podía concluir que estas medidas resolvieran la incertidumbre sobre la continuidad de la empresa. Anteriormente conocida como Flora Growth, una firma de productos de cannabis y CBD, el 19 de septiembre anunció financiación por 401 millones de dólares para una estrategia de tesorería en 0G, compuesta por 35 millones de dólares en efectivo y compromisos equivalentes, además de más de 366 millones de dólares en activos digitales aportados en especie, antes de rebautizarse como ZeroStack.
Estrategia de trading ante la señal de estrés de ZeroStack
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse de inmediato ante un movimiento bajista acusado en la acción de ZeroStack y en su token nativo, 0G. La advertencia repentina de la compañía sobre su capacidad de supervivencia, impulsada por un desplome del 91% en sus tenencias de activos digitales, apunta a una inminente restricción de liquidez. Deberíamos enfocarnos en opciones *put* fuera del dinero sobre el equity para capturar la caída a medida que el mercado reaccione a esta situación de tensión.
Tendencias históricas y posicionamiento táctico
Al observar tendencias históricas, las empresas cotizadas que apuestan su balance a un único altcoin suelen ver cómo su cotización se hunde un 85% o más una vez que se agota la liquidez. Los datos actuales del mercado cripto en 2026 muestran que los altcoins con baja liquidez sufren un deslizamiento severo, y ventas forzadas similares han provocado caídas medias de precio del 50% en cuestión de días. Dado que ZeroStack debe vender sus tokens 0G para sobrevivir, cualquier intento de liquidación casi con toda seguridad aplastará el valor restante del token.
Recomendamos emplear *bear put spreads* sobre la acción para gestionar el alto coste de la volatilidad implícita, que previsiblemente se disparará. Los operadores de derivados también deberían ponerse cortos en futuros del token 0G si la liquidez en el *exchange* lo permite, manteniendo *stop-loss* ajustados para protegerse frente a rebotes de “gato muerto” altamente volátiles. Debemos vigilar de cerca los requisitos de cotización del Nasdaq, ya que un capital circulante negativo de 600.000 dólares podría desencadenar pronto advertencias de cumplimiento.
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