La Reserva Federal debe gestionar el equilibrio entre la inflación y los riesgos laborales en el clima económico actual. La política monetaria sigue siendo moderadamente restrictiva, pero se considera apropiada para la economía tal como está.
Actividad Económica Y Crecimiento
La actividad económica está siendo ralentizada por factores de comercio e inmigración, con un PIB que se espera crezca entre un 1.25% y un 1.5% este año. Se anticipa que la tasa de desempleo aumente a alrededor del 4.5% el próximo año, mientras que la inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) se proyecta entre un 3% y un 3.25% este año, disminuyendo a un 2.5% para 2026.
Se prevé que la inflación alcance su objetivo para 2027. Los aranceles están impactando los niveles de precios y el poder adquisitivo del consumidor, lo que podría añadir entre un 1.00% y un 1.50% a la inflación este año. El mercado laboral se está enfriando, alineándose más estrechamente con las tendencias anteriores a la pandemia y se considera actualmente equilibrado.
El Presidente de la Reserva Federal de Nueva York imagina una disminución gradual de las tasas con el tiempo, ajustándose según sea necesario en respuesta a las condiciones económicas cambiantes.
El Fed parece estar en una situación difícil, señalando un ritmo lento y gradual para las reducciones de tasas. Acabamos de ver que la última lectura del IPC para agosto es del 3.4%, confirmando que la inflación sigue siendo persistente y bien por encima de su objetivo. Con la expectativa de que la inflación del PCE se mantenga por encima del 3% durante el resto de 2025, cualquier reducción agresiva de tasas parece estar fuera de la mesa por ahora.
Impacto En Los Operadores De Derivados
Al mismo tiempo, la economía está claramente desacelerándose, lo que impide que sean más agresivos. Acabamos de ver que la tasa de desempleo subió al 4.1% en el informe de empleo de agosto, y se pronostica que alcanzará el 4.5% el próximo año. Esto apoya la idea de un camino “gradual”, ya que deben equilibrar ambos lados de su mandato.
Para los operadores de derivados, esto señala que el mercado podría estar anticipando demasiado el momento de las reducciones. Los futuros de fondos del Fed están actualmente valorando una alta probabilidad de una reducción antes de fin de año, lo que parece excesivamente optimista dado estos persistentes números de inflación. Vender futuros de tasas de interés a corto plazo o comprar opciones de venta sobre ellos podría ser una forma de apostar contra esta valoración agresiva.
Esto crea un período de alta incertidumbre, ya que el Fed está caminando por la cuerda floja entre una inflación obstinada y un mercado laboral en debilidad. Cualquier dato que sorprenda con inflación alta o débiles en empleo podría causar una reacción brusca en el mercado. Esto sugiere que comprar volatilidad a través de llamadas de VIX o straddles en índices importantes podría ser una cobertura inteligente en las próximas semanas.
Con un crecimiento del PIB proyectado en un 1.5% y los aranceles aumentando costos, las ganancias corporativas enfrentarán obstáculos.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
