La pareja USDCAD se mantiene estable, ya que los datos económicos débiles tanto de EE. UU. como de Canadá se equilibran entre sí. El USD se debilitó tras un informe de empleo, con las expectativas del mercado ahora inclinándose hacia tres recortes de tasas para fin de año, totalizando 70 puntos básicos. Hay un 10% de probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, dependiendo de un informe débil del índice de precios al consumidor (IPC) este jueves, lo que podría debilitar aún más el USD antes de la reunión de la Reserva Federal. El dólar estadounidense generalmente se encuentra en un rango, con apuestas a la baja sobre la Reserva Federal pesando fuertemente, posiblemente debido a una posición bajista excesiva. Una actividad económica fuerte podría alterar las expectativas sobre los recortes de tasas futuros y respaldar al dólar, aunque la tendencia actual apunta a la baja sin datos más sólidos. En cuanto a Canadá, los datos de empleo débiles llevaron a una amplia venta del CAD, con el mercado indicando un recorte de tasas en septiembre y un recorte adicional de 44 puntos básicos para fin de año, a pesar de las presiones de inflación subyacentes y un mercado laboral debilitado.

Técnicamente para USDCAD

Técnicamente, la pareja USDCAD está mostrando patrones en múltiples marcos de tiempo. En el gráfico diario, los rechazos alrededor del nivel de 1.3860 sugieren un patrón de cabeza y hombros, necesitando una ruptura por debajo de 1.3720 para confirmación. Los gráficos de 4 horas y 1 hora indican una acción lateral con riesgo definido y posibles movimientos hacia el nivel de 1.40 o más bajo, hacia 1.3550. Los catalizadores próximos incluyen los informes de PPI e IPC de EE. UU., cifras de solicitudes de desempleo y el informe de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Basado en el actual estancamiento en USDCAD, vemos la pareja compactada entre niveles clave. Los números de empleo débiles de EE. UU. del pasado viernes, que mostraron que las nóminas no agrícolas solo agregaron 155,000 empleos en agosto de 2025, han amplificado las apuestas sobre los recortes de la Reserva Federal. Esto ha anulado la presión del propio informe de empleo débil de Canadá, dejando a la pareja sin dirección por ahora. El mercado ha valorado aproximadamente 70 puntos básicos de recortes de la Reserva Federal para fin de 2025, un cambio dramático que hemos visto desarrollarse en el último trimestre. Esta actitud a la baja es la principal fuerza que pesa sobre el dólar estadounidense, especialmente después de que el informe del IPC de agosto de 2025 mostró que la inflación subyacente se desaceleró a una tasa anual del 2.8%. Sin embargo, con tanta flexibilización ya esperada, podríamos estar en un punto de pesimismo extremo para el dólar.

Perspectiva Económica Canadiense

En el lado canadiense, la situación es precaria tras el informe de Estadísticas Canadá, que reportó una pérdida neta de 20,000 empleos y un aumento en la tasa de desempleo al 6.3% para agosto de 2025. Esto ha consolidado las expectativas de un recorte de tasas del Banco de Canadá en octubre, limitando cualquier fortaleza del dólar canadiense. El banco central ahora está atrapado entre un mercado laboral debilitado y una inflación que aún no está completamente controlada. Para los traders de derivados, esta configuración antes de los datos de inflación de EE. UU. de esta semana sugiere jugar con la volatilidad. El rango claro entre 1.3720 y 1.3860 hace que una estrategia de opciones strangle sea interesante. Al comprar una opción call por encima de 1.3860 y una opción put por debajo de 1.3720, un trader puede beneficiarse de un fuerte rompimiento en cualquier dirección tras la publicación de datos. Si el próximo informe del IPC de EE. UU. este jueves resulta más débil de lo anticipado, esperaríamos una ruptura decisiva por debajo del nivel de soporte de 1.3720. Esto confirmaría un patrón bajista de cabeza y hombros que hemos estado observando desarrollar desde julio de 2025. Un movimiento así dirigiría nuestra atención hacia el área de 1.3550 como el siguiente objetivo lógico. Por otro lado, un número de inflación inesperadamente alto podría forzar a los mercados a ajustar rápidamente sus expectativas de recortes de la Reserva Federal, desencadenando un fuerte repunte del dólar estadounidense. En este escenario, una ruptura por encima de la resistencia de 1.3860 sería nuestra señal para anticipar un movimiento sostenido al alza. El siguiente objetivo importante para los compradores sería el nivel psicológicamente importante de 1.4000.

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