USD/JPY terminó la semana a la baja, con un descenso superior al 0,74%, aunque se mantuvo firme en términos diarios en un contexto de aversión al riesgo. El par cotizaba en 156,85, donde se formó una vela tipo martillo, lo que apunta a riesgo de rebote cerca de 156,00.
Desde el punto de vista técnico, el precio sigue encajonado en un rango de 156,00–159,00, una banda de 300 pips que ha contenido tanto a compradores como a vendedores. El momentum se ha inclinado a bajista, con el RSI de 14 días deslizándose por debajo del nivel neutral de 50. El soporte inicial se sitúa en 156,50, después el mínimo diario del 23 de octubre en 156,08, por delante de 155,00 y, si se rompe, el mínimo swing del 8 de septiembre en 152,89. En la parte alta, la resistencia se observa en la SMA de 50 días en 157,57, después la SMA de 100 días en 158,50 y la SMA de 200 días en 159,35.
Estrategia de trading y señales técnicas
Aconsejamos a los operadores de derivados que se preparen para la continuidad de unas condiciones de mercado laterales entre 156,00 y 159,00 en las próximas semanas. El patrón de martillo diario cerca del nivel 156,00 señala un posible rebote temporal, lo que hace atractivas opciones call a corto plazo o estrategias largas en derivados para aprovechar repuntes tácticos. Sin embargo, dado que el par sigue teniendo dificultades por debajo de medias móviles clave, conviene tratar los repuntes como potenciales oportunidades de venta más que como giros de tendencia de largo plazo.
Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha caído por debajo del nivel neutral de 50, apreciamos un cambio del impulso general a favor de los vendedores. Una ruptura clara por debajo del mínimo del 23 de octubre en 156,08 podría desencadenar una aceleración de la presión bajista hacia el nivel psicológico de 155,00. En ese escenario, recomendamos posicionarse para rupturas mediante estrategias con opciones put con objetivo en el mínimo de septiembre de 152,89.
Gestión del riesgo y factores macro
Para gestionar el riesgo de forma eficaz, debemos vigilar los niveles de resistencia al alza empezando por la media móvil de 50 días cerca de 157,57. Una resistencia más sólida se encuentra más arriba, en la media móvil de 100 días alrededor de 158,50 y en la media móvil de 200 días en 159,35. Colocar stops de riesgo acotado o techos estructurales cerca de estas barreras técnicas ayudará a proteger las carteras frente a repuntes inesperados.
Los factores macroeconómicos también respaldan un enfoque prudente, dada la trayectoria histórica de intervención de Japón, como los 9,8 billones de yenes gastados en 2024 para frenar una debilidad excesiva de la divisa cerca de 160,00. Además, el seguimiento de la inflación subyacente japonesa en torno a la referencia del 2% del Banco de Japón mantiene vivas las expectativas de subidas de tipos domésticos. Sugerimos mantener tamaños de posición equilibrados al operar contratos de derivados dentro de este rango técnico durante las próximas semanas.
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