El USD/CNH se mantuvo dentro de rango tras subir a 6,8195 y después retroceder. UOB indicó que el par se movió entre 6,7982 y 6,8094 y cerró en 6,8044, con un avance del 0,04%, dejando el impulso en líneas generales sin cambios. Con esa base, el banco mantuvo su previsión de rango a corto plazo entre 6,7950 y 6,8100.
En un horizonte de 1 a 3 semanas, UOB mantuvo un sesgo constructivo, aunque reconoció que el impulso alcista se ha suavizado desde finales de junio. El banco señaló que un movimiento hacia 6,8300 sigue siendo posible siempre que 6,7900 continúe actuando como soporte. En un plazo de 1 a 3 meses, añadió que sería necesaria una ruptura por encima de la EMA de 21 semanas en 6,8430 para confirmar una recuperación sostenida.
La operación en rango persiste en un entorno de baja volatilidad
Estamos viendo al USD/CNH atascado en un canal estrecho, y esperamos que en el muy corto plazo siga cotizando entre 6,7950 y 6,8100. Los datos recientes respaldan este periodo de calma, ya que la volatilidad implícita a 1 mes del par ha caído a un mínimo anual de apenas el 3,8%. Esto sugiere que el mercado no está descontando movimientos significativos en las próximas semanas.
Pese a la tranquilidad, nuestro sesgo de fondo sigue siendo de un dólar más fuerte. El último PMI oficial manufacturero de China correspondiente a junio se situó en un decepcionente 49,7, lo que indica una ligera contracción y presiona al yuan. Esto contrasta con los últimos datos de inflación PCE de EEUU, que se han mantenido obstinadamente por encima del objetivo de la Fed, reforzando el argumento a favor de un dólar firme.
Estrategias de trading y niveles clave de riesgo
Para los operadores, este entorno de baja volatilidad ofrece una oportunidad para vender opciones de vencimiento corto. Creemos que la venta de strangles con strikes en torno a 6,7900 y 6,8150 podría ser una estrategia viable para captar prima mientras el par permanezca lateral. El objetivo es beneficiarse de la falta de movimiento en los próximos días.
No obstante, apreciamos el riesgo de que el dólar pueda romper al alza en las próximas tres semanas. Por ello, deberíamos considerar la compra de opciones call baratas, fuera de dinero, para posicionarnos ante un posible movimiento hacia 6,8300. Una opción call a 2 semanas con strike 6,8300 es una forma eficiente de capturar este potencial alcista sin un coste inicial significativo.
Nuestro principal nivel de riesgo es el fuerte soporte en 6,7900. Una ruptura clara por debajo de ese punto invalidaría nuestra visión positiva sobre el dólar y nos obligaría a deshacer cualquier posición alcista. Vigilaremos de cerca este nivel como detonante principal para revaluar la estrategia.
Mirando más allá, un rally sostenido tendría que superar la media móvil de 21 semanas, actualmente cerca de 6,8430. Si se alcanza nuestro objetivo inicial de 6,8300, interpretaríamos una ruptura de esa media de mayor plazo como señal de una recuperación del dólar más relevante y duradera. Hasta entonces, operaremos el rango con un ligero sesgo al alza.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
