El USD/CNH repuntó hasta 6,7200 antes de cerrar prácticamente sin cambios en 6,7168, un avance del 0,08%, y el momentum a corto plazo se describe como en fase de moderación. En las próximas 24 horas se espera que el par consolide en niveles elevados, con un rango operativo de 6,7120 a 6,7220 más que un retroceso sostenido.
En un horizonte de una a tres semanas, el sesgo pasó a neutral el 23 de septiembre cuando el spot estaba en 6,6965, con una anterior banda de consolidación de 6,6900 a 6,7080. El movimiento por encima de 6,7080 hasta un máximo de 6,7200 ha alterado el mapa de corto plazo: la acumulación de momentum deja margen para un test de 6,7250 y, más allá, una resistencia mayor en 6,7330. A más largo plazo, el sesgo es de descenso gradual mientras el par se mantenga por debajo de 6,7815.
Dinámica de trading a corto plazo e influencias macro
Vemos al USD/CNH consolidando en un rango estrecho entre 6,7120 y 6,7220 tras su reciente subida hasta la zona de 6,7200. Aunque el impulso alcista de corto plazo se está frenando, esperamos que esta pausa sea breve antes de que el dólar estadounidense intente otro tramo al alza. Los operadores de derivados deberían prepararse para intentos repentinos de ruptura hacia 6,7250, con una resistencia relevante en 6,7330.
Esta consolidación se produce mientras la divergencia de política monetaria entre EEUU y China sigue teniendo un peso determinante, con la Reserva Federal manteniendo su tipo de referencia cerca del 4,0% y el Banco Popular de China conservando su Loan Prime Rate (LPR) a 1 año en un nivel acomodaticio del 3,35%. Los últimos datos económicos, que muestran que el crecimiento de las exportaciones de China se enfría hasta situarse ligeramente por debajo del 5%, continúan ejerciendo una leve presión depreciatoria sobre el yuan. Este telón de fondo macroeconómico respalda nuestra visión de que el USD/CNH tiene margen para poner a prueba el nivel de 6,7330 en las próximas semanas.
Estrategias de trading y perspectiva a más largo plazo
Para traders de corto plazo, recomendamos utilizar estrategias con opciones en rango, como straddles cortos o iron condors, para capturar la erosión de la prima mientras el par se mantenga entre 6,7120 y 6,7220. Para posicionarse ante el momentum alcista en construcción, los traders también pueden comprar opciones call out-of-the-money con objetivo en el strike 6,7330. Aconsejamos mantener stops ajustados en estas posiciones largas, ya que una caída por debajo del soporte de 6,6900 invalidaría este planteamiento alcista de corto plazo.
Mirando más adelante, esperamos que la tendencia bajista más amplia del USD/CNH se reanude mientras el par permanezca limitado bajo la resistencia clave de 6,7815. Históricamente, cuando el yuan consolida cerca de estos niveles, la intervención del banco central mediante fixing diarios más fuertes de lo esperado suele limitar avances rápidos del dólar. Por ello, sugerimos aprovechar cualquier repunte de corto plazo hacia 6,7330 como oportunidad para construir posiciones cortas de más largo plazo.
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