El USD/CAD apenas registró cambios después de que el Banco de Canadá mantuviera sin cambios su política monetaria. El comunicado de la entidad adoptó un tono prudente sobre crecimiento e inflación, eliminando las referencias a subidas o bajadas de tipos, al tiempo que describió el crecimiento como en mejora pero sujeto a riesgos y la inflación como elevada pero desacelerándose. El gobernador Tiff Macklem subrayó la incertidumbre y afirmó que el dólar canadiense no es un factor importante en la toma de decisiones de política monetaria.
La estimación de valor razonable de Scotiabank para el USD/CAD al contado bajó ligeramente hasta 1,3974, el nivel más bajo en casi un mes, y su marco sigue siendo modestamente favorable para el CAD. En el gráfico, el par ha caído por debajo del retroceso del 23,6% del rally de mayo/junio en 1,4083, mientras que los osciladores mantienen un sesgo bajista. El siguiente nivel relevante es el soporte del retroceso del 38,2% en 1,3981, con cualquier rebote moderado del USD que se percibe perdiendo fuelle antes de la zona de 1,41 baja a media.
Recomendaciones de trading y momentum actual
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un dólar canadiense más fuerte frente al dólar estadounidense en las próximas semanas. Con el Banco de Canadá manteniendo estable su política, el par USD/CAD muestra señales claras de momentum bajista. Deberíamos buscar cortos en USD/CAD o comprar opciones call sobre CAD a medida que el cruce cotiza cerca del nivel de 1,40, con objetivo de una caída hacia el soporte de 1,3981.
Fundamentales macro y gestión del riesgo
Los últimos indicadores económicos del segundo trimestre de 2026 muestran que la inflación anual de Canadá se mantiene estable cerca del 2,3%, reduciendo la presión inmediata para recortes agresivos de tipos. Además, el estrechamiento de los diferenciales de rentabilidad entre los bonos soberanos de Canadá y de EEUU ha allanado históricamente el camino para la fortaleza del CAD. Cuando el tipo de cambio USD/CAD no logra romper por encima del umbral de 1,41, los datos históricos muestran que con frecuencia retrocede hacia su valor razonable, actualmente estimado en 1,3974.
Aconsejamos vender en cualquier repunte menor del USD que empuje el par de vuelta hacia la zona de 1,41 media. El uso de opciones put a corto plazo con vencimientos de tres a cuatro semanas nos ayudará a capturar este movimiento bajista mientras gestionamos el riesgo. Debemos vigilar de cerca las próximas publicaciones de PIB y empleo de Canadá, ya que unos datos sólidos probablemente acelerarán el descenso hacia 1,3981.
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