El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se estabilizaba en torno a 102,10 el martes, tras unas modestas ganancias en la sesión anterior, después de haber retrocedido desde un máximo de casi 18 meses durante las horas europeas. La acción del precio se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 días, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa cerca de 75,6, lo que apunta a condiciones de sobrecompra incluso aunque la tendencia alcista general se mantenga. En el gráfico diario, el índice avanza dentro de un patrón de cuña ascendente, una formación que puede permitir más subidas en el corto plazo, pero que también deja margen para un giro o corrección si la estructura se rompe.
La resistencia se sitúa en el máximo de 18 meses de 102,53 marcado el 6 de octubre, y después en el límite superior de la cuña cerca de 102,80. Los niveles de soporte se concentran en torno a la base de la cuña, aproximadamente en 101,70, y la EMA de nueve días en 101,60; una ruptura por debajo de esa zona trasladaría el foco a la EMA de 50 días en 100,37, y luego al mínimo de cuatro meses de 98,56 registrado el 20 de agosto. Por otro lado, los indicadores de servicios de EEUU mostraron que el índice ISM de servicios se moderó a 54,9 desde 55,4, frente a un consenso de 55,0, mientras que la actividad empresarial y los nuevos pedidos se suavizaron, al tiempo que el empleo, los pedidos pendientes y los precios pagados se fortalecieron.
Alcismo del dólar a corto plazo y gestión del riesgo
Con el Índice del Dólar estadounidense manteniéndose estable en torno a 102,10 y cotizando por encima de medias móviles clave, creemos que los operadores de derivados deberían apoyarse en el impulso alcista de corto plazo. Los compradores pueden buscar como objetivo la resistencia inmediata en 102,53 y, potencialmente, el límite superior de la cuña en 102,80. Sin embargo, con el RSI de 14 días en una zona de sobrecompra muy elevada (75,6), debemos mantener la cautela ante un retroceso repentino.
Para gestionar este riesgo, sugerimos preparar protección a la baja, como opciones put, justo por debajo del soporte del límite inferior en 101,70. Una ruptura por debajo de la EMA de nueve días en 101,60 invalidaría la estructura alcista y probablemente desencadenaría una caída rápida hacia la EMA de 50 días en 100,37. Si el impulso vendedor se intensifica, podríamos ver al índice acabar poniendo a prueba el anterior mínimo de varios meses en 98,56.
Alineación de la estrategia con los fundamentales y las perspectivas de mercado
Esta estrategia de trading se alinea con los datos fundamentales que muestran que el sector servicios de EEUU se expande con solidez en 54,9, lo que demuestra que la demanda interna sigue siendo resiliente. Históricamente, entornos económicos similares han permitido a la Reserva Federal mantener una postura cautelosa respecto a los recortes de tipos, lo que tradicionalmente ha mantenido respaldado al billete verde. En ciclos de mercado anteriores, un sector servicios fuerte combinado con un aumento de los precios de los insumos ha llevado al índice del dólar a sostener avances durante varias semanas antes de que se produzca una corrección relevante.
En las próximas semanas, recomendamos a los operadores utilizar estrategias de rango, comprando en las caídas cerca de los soportes y reduciendo gradualmente las posiciones largas a medida que nos acercamos al vértice de la cuña. El seguimiento de las próximas publicaciones macroeconómicas, en concreto los datos de empleo y las métricas de inflación, será crucial para temporizar estas entradas. Equilibrar opciones call de corto plazo con puts de cobertura nos ayudará a gestionar la volatilidad esperada sin quedar atrapados en el lado equivocado de una ruptura repentina.
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