Unilever PLC, responsable de marcas como Dove y Ben & Jerry’s, está atravesando un momento crítico en el mercado. La acción de la empresa cayó de un rango de $71 para probar un nivel de soporte en $61, que se ha mantenido firme durante 2024 y 2025. Recientemente, la acción rebotó a alrededor de $64.78, lo que plantea dudas sobre la sostenibilidad de esta recuperación.
El nivel de $61 ha funcionado como una barrera psicológica durante casi dos años. En marzo de 2024 y diciembre de 2024, resistió una caída adicional con una fuerte intervención de compradores. Diciembre de 2025 presenció otra prueba con un rebote agudo posterior. Esta defensa repetida sugiere un fuerte sentimiento en el mercado y un interés de compra continuo.
El reciente rebote de Unilever desde sus mínimos fue notable, ganando alrededor de $3-4 por encima del nivel de $61. Este rebote fue decisivo, indicando un posible impulso para una reversión, siempre que el soporte en $61 permanezca intacto. Si la acción mantiene el soporte por encima de $64, los objetivos podrían elevarse al rango de $68-70. Sin embargo, una caída por debajo de $61 podría llevar a nuevas caídas hacia la zona de $58-59, marcando un posible cambio en el sentimiento del mercado.
En última instancia, Unilever se enfrenta a un momento crucial, con el mercado listo para decidir su próxima dirección. El soporte de $61 será fundamental para dar forma a las acciones futuras de precios.
Dado el reciente rebote pronunciado desde el nivel de soporte de $61, debemos considerar las presiones macroeconómicas que causaron la caída en primer lugar. Los datos del IPC de noviembre de 2025, publicados la semana pasada, mostraron un aumento inesperado en la inflación básica, lo que explica la preocupación del mercado sobre los márgenes de productos básicos de consumo. Esta reciente acción de precios alrededor de $64.78 sugiere que el mercado ahora está evaluando si Unilever puede mantener su poder de fijación de precios.
Para aquellos optimistas sobre que Unilever mantenga este nivel, comprar opciones de compra de enero de 2026 con precios de ejercicio alrededor de $65 o $66 parece atractivo. Esto nos permite participar en un posible repunte hacia la zona de resistencia de $68-70, mientras definimos nuestro riesgo máximo al costo pagado. La declaración de la dirección ayer reafirmando la guía para todo el año 2025 añade una razón fundamental para creer que este rebote tiene fuerza.
Por otro lado, si sospechamos que esto es un rebote temporal, comprar opciones de venta es la jugada directa. Los datos de gastos decepcionantes del Black Friday de 2025, que mostraron un crecimiento plano interanual, apoyan la tesis de que el consumidor se está debilitando. No mantener por encima de $64 esta semana sería una señal para considerar opciones de venta de febrero de 2026, apuntando a una ruptura por debajo del crucial soporte de $61.
La volatilidad implícita probablemente esté elevada alrededor de este punto de precio crucial, haciendo que la venta de opciones sea una estrategia viable para algunos. Podríamos vender spreads de put credit en el dinero, con un precio de ejercicio corto por debajo de $61, una operación que obtiene ganancias si la acción simplemente se mantiene por encima de ese nivel de soporte clave hasta el vencimiento. Esta estrategia se beneficia tanto del paso del tiempo como de la acción manteniendo su posición.
Debemos recordar la presión de Trian Partners de Nelson Peltz en 2023, que forzó un enfoque en la eficiencia operativa que el mercado aún espera hoy. Cualquier posición de opciones optimista debería estar estructurada con un plan claro de salida si Unilever cierra por debajo de $61 en un volumen alto. Ese nivel es la línea innegable para toda nuestra tesis.
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