Dinámica de Comercio USD/JPY
El USD/JPY se encuentra alrededor de 150.38, recuperándose de un mínimo anterior cercano a 149.38, lo que refleja una renovada demanda del dólar estadounidense. Este movimiento es impulsado por el cierre de posiciones defensivas antes del fin de semana. Los comentarios de Trump sugieren un retroceso de un tono rígido, con una reunión confirmada con Xi Jinping en la Cumbre de APEC. Mientras tanto, los mercados esperan recortes consecutivos de tasas por parte de la Reserva Federal en sus reuniones de octubre y diciembre. El presidente de St. Louis, Alberto Musalem, recomienda un enfoque equilibrado, mencionando el margen limitado para la flexibilización antes de que la política se vuelva acomodaticia. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, enfatiza la necesidad de más datos antes de evaluar ajustes. Los precios de OIS muestran una probabilidad del 10-20% de un aumento de tasas en la reunión de octubre, inclinándose hacia una política estable. Una encuesta de Reuters indica que el IPC base de Japón probablemente aumentó a 2.9% interanual en septiembre, un aumento respecto al 2.7% en agosto.Oportunidades y Riesgos del Mercado
El sentimiento de riesgo mejorado, impulsado por una postura más suave en el comercio entre Estados Unidos y China, empuja al USD/JPY hacia el nivel de 150.50. Vemos esto como un movimiento temporal favorable al dólar, ya que los mercados ahora se centran en los datos estadounidenses que se avecinan. Con la herramienta CME FedWatch mostrando que se han incorporado completamente dos recortes de 25 puntos básicos para el resto de 2025, la fortaleza del dólar puede ser limitada. Los datos recientes apoyan la flexibilización de la Reserva Federal, lo que hace que las posiciones largas agresivas en dólares sean arriesgadas. El informe de empleo de septiembre mostró una modesta adición de 155,000 empleos, mientras que la última lectura del IPC base se enfrió a 3.6% interanual. Estas cifras brindan a los funcionarios de la Reserva Federal, como Musalem, la justificación que necesitan para apoyar un recorte en la próxima reunión de octubre. Por otro lado, el Banco de Japón sigue siendo cauteloso, con el gobernador Ueda probablemente manteniendo las tasas estables este mes a pesar de que la inflación básica de Japón recientemente alcanzó el 2.9%. Debemos recordar las intervenciones del Ministerio de Finanzas en 2022 y 2024 cuando el par dólar-yen cruzó el umbral de 150-152. Esta historia crea un riesgo significativo de una acción similar, lo que podría limitar las ganancias alrededor de estos niveles. Esta dinámica sugiere usar opciones para negociar la volatilidad potencial en las próximas semanas. Un “long straddle”, comprando tanto una opción de compra como una opción de venta con el mismo precio de ejercicio cerca de 150.50, podría ser efectivo. Esta estrategia beneficiaría de un gran movimiento de precios en cualquier dirección, ya sea por una Reserva Federal sorprendentemente dovish o una intervención inesperada de Japón. La desescalada en las tensiones comerciales también ha reducido la volatilidad implícita, haciendo que las opciones sean más baratas de adquirir en este momento. Vemos esto como una oportunidad para posicionarse ante un aumento en la volatilidad antes de la decisión de la Reserva Federal el 30 de octubre y la cumbre de APEC en noviembre. La calma actual en el mercado es poco probable que dure con estos importantes eventos en el horizonte. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
