Optimismo hacia las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China
El optimismo respecto a las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China inicialmente redujo la demanda de oro. El oro cayó casi un 10% desde el máximo de la semana pasada de $4,381 antes de estabilizarse cerca de $3,900. Con el anuncio de la política de la Fed a la vista, los comerciantes están observando atentamente para obtener indicios de medidas adicionales. Un ciclo de relajación más prolongado podría impulsar el oro, mientras que un tono cauteloso podría limitar las ganancias. El dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro mostraron un rendimiento mixto antes de la decisión de la Fed. El índice del dólar disminuyó de un máximo intra diaria a 98.71, y los rendimientos del Tesoro aumentaron ligeramente. Los datos oficiales son escasos debido al cierre del gobierno de EE. UU. Sin embargo, las estimaciones de empleo preliminares de ADP mostraron crecimiento en el sector privado, lo que sugiere ajustes económicos en curso. Con la cercanía de la decisión de la Reserva Federal la próxima semana, se observa una configuración familiar a lo que ocurrió hace años. En ese entonces, los mercados estaban valorando un segundo recorte de tasas para llevar el rango objetivo hacia el 4.00%, un nivel considerado acomodaticio en ese momento. Hoy, el 29 de octubre de 2025, la situación es diferente, con la Fed manteniendo las tasas en un rango restrictivo de 4.50%-4.75% durante los últimos cinco meses para asegurar que la inflación esté controlada. Los operadores de derivados ahora se están posicionando para un posible cambio hacia una política más suave por parte del banco central, aunque el momento es incierto. La herramienta CME FedWatch actualmente muestra solo un 22% de probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de diciembre de 2025, aunque esto ha subido del 15% de la semana pasada. Esto sugiere que los mercados de opciones comienzan a valorar una mayor probabilidad de relajación a principios de 2026. Los recientes datos económicos dan algunas credenciales a esta opinión, creando un ambiente donde el oro podría tener un buen desempeño. El último informe del Índice de Precios al Consumidor de septiembre de 2025 mostró que la inflación general se enfrió al 2.8% interanual, y el último informe de empleo reveló que la contratación se desaceleró más de lo esperado, con solo 160,000 empleos añadidos. Esta tendencia dual de inflación suavizada y un mercado laboral enfriado presiona a la Fed a considerar una relajación de la política pronto. Para quienes operan con derivados de oro, esto significa que la volatilidad implícita está comenzando a aumentar. El Índice de Volatilidad del Oro de CBOE (GVZ) ha subido a 18.5, reflejando la creciente incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Fed. Esto convierte a las opciones de compra a largo plazo en una estrategia interesante para los comerciantes que creen que el banco central se verá obligado a recortar tasas para el primer trimestre del próximo año. El panorama geopolítico también ofrece un contraste con el enfoque pasado en un solo acuerdo comercial entre EE. UU. y China. Si bien las tensiones con China siguen siendo un factor de fondo, el mercado está más preocupado por reasignaciones de cadenas de suministro más amplias y conflictos latentes en otras regiones. Esto proporciona una demanda más sostenida y a bajo nivel por activos de refugio seguro como el oro, a diferencia de los bruscos movimientos de riesgo que se vieron durante las reuniones entre Trump y Xi. Recuerda que el ciclo de relajación a finales de 2019 fue un precursor del masivo estímulo monetario que siguió en 2020, el cual llevó al oro a nuevos máximos. La historia nos recuerda que el comienzo de un ciclo sostenido de recortes por parte de la Fed puede marcar un importante punto de entrada a largo plazo para los compradores de oro. Por lo tanto, se observarán muy de cerca cualquier señal del próximo comunicado de la Fed que indique un fin a la actual inclinación restrictiva. Crea tu cuenta live de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
