El USD/JPY se disparó a su nivel más alto desde mediados de febrero, cotizando alrededor de 154.16 y aumentando casi un 0.90%. Este aumento siguió a la decisión del Banco de Japón de mantener su tasa de interés en 0.50%, lo que llevó a un debilitamiento general del Yen japonés. La decisión del Banco de Japón, alcanzada por una votación de 7-2, refleja un enfoque cauteloso en medio de la frágil recuperación económica de la región. Con los datos económicos de Japón, incluido el Índice de Precios al Consumidor de Tokio, programados para el viernes, la próxima reunión de política del BoJ en diciembre podría ver un cambio en la tasa, ya que los mercados actualmente asignan una probabilidad del 25-30% de un aumento.

Impacto de la Reserva Federal

Mientras tanto, surgió un renovado interés en comprar Dólares estadounidenses tras un recorte de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que cualquier recorte adicional de tasas depende de los datos, lo que llevó al Índice del Dólar estadounidense a alcanzar un máximo de tres meses de 98.53. El Índice de Precios al Consumidor de Tokio mide las fluctuaciones de precios de compra en Tokio y suele ser un precursor del CPI nacional de Japón. En general, una alta lectura del índice apoya al Yen, mientras que una lectura baja sugiere una mayor depreciación. La próxima publicación de datos está programada para el 30 de octubre de 2025, tras una lectura previa del 2.5%. La divergencia en la política entre la Reserva Federal y el Banco de Japón es ahora el principal motor, empujando al USD/JPY por encima de 154.00. Vemos esto como una clara señal para favorecer estrategias que se beneficien de un Dólar estadounidense más fuerte y un Yen japonés más débil en las próximas semanas. El camino de menor resistencia para el par de divisas parece ser ascendente. La decisión del Banco de Japón de mantener las tasas en 0.50% confirma su postura profundamente cautelosa, que continúa presionando al yen. Hemos observado que los salarios reales en Japón se han mantenido negativos durante más de 18 meses consecutivos hasta septiembre de 2025, lo que justifica la renuencia del banco central a endurecer la política más. Un dato débil del CPI de Tokio mañana solo reforzará esta perspectiva y probablemente debilitará más al yen.

Estrategia de Trading

Por otro lado, el Dólar estadounidense está ganando fuerza tras el llamado “recorte agresivo” de la Fed. Después de los comentarios del presidente Powell, los futuros de fondos de la Fed ahora muestran que el mercado espera solo una probabilidad del 35% de otro recorte de tasas en diciembre, en comparación con más del 60% a principios de la semana. Este cambio de expectativas debería continuar apoyando al dólar. Nuestro enfoque inmediato es el dato del CPI de Tokio programado para su publicación en apenas unas horas. Este es un indicador clave para la inflación nacional y podría influir en las bajas probabilidades del 25-30% de un aumento de tasas en la reunión de diciembre del BoJ. Otra lectura suave podría ser el catalizador que empuje al USD/JPY hacia el nivel de 155.00. Sin embargo, debemos permanecer alerta ante el riesgo de intervención a medida que el par se mueve al alza. Recordamos al Ministerio de Finanzas interviniendo en el mercado para defender al yen en el otoño de 2022 cuando la tasa cruzó por primera vez 150. Dado que ahora estamos cuatro cifras más arriba, las advertencias verbales podrían escalar a acciones directas sin previo aviso. Teniendo en cuenta esta dinámica, comprar opciones de compra del USD/JPY con un vencimiento de un mes es una estrategia prudente. Esto nos permite capturar un posible aumento hacia la región de 155-156, mientras definimos estrictamente nuestro riesgo máximo al premio pagado. Protege nuestra posición de una reversión repentina causada por una intervención sorpresiva del banco central.

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