Patrones Históricos del Mercado
El informe advierte sobre una corrección rápida, haciendo paralelismos con 1980. Sin embargo, existen diferencias, ya que la caída anterior se debió al aumento de las tasas de interés en EE. UU., algo poco probable que se repita, con la Reserva Federal posiblemente bajando las tasas en su lugar. Los datos de posicionamiento del mercado de la CFTC sugieren que no hay una influencia especulativa significativa en los niveles récord de precio del oro en octubre. Las posiciones largas netas especulativas eran más bajas a finales de octubre en comparación con principios de septiembre. Por lo tanto, el riesgo de una corrección abrupta parece bajo, aunque se esperan más datos debido al cierre del gobierno de EE. UU. en octubre. Estamos viendo que el oro se comporta más como una acción tecnológica que como un activo refugio, lo que es un patrón muy inusual. Con el oro tocando recientemente $2,650 por onza, su rally ha reflejado el impulso del S&P 500 por encima de 5,800, un movimiento sincronizado no visto con tal intensidad en décadas. Esto sugiere que la especulación minorista, particularmente a través de ETFs, es un gran motor del precio actual. Esto ha llevado a advertencias sobre una corrección de precio rápida y aguda, comparando con el pico del mercado del oro en 1980. Esa caída histórica fue provocada por masivos aumentos de tasas de interés, lo que es una diferencia clave con el entorno actual. Aún así, la naturaleza explosiva del rally actual exige precaución para quien tenga exposición a largo.Impacto de la Política de la Reserva Federal
Sin embargo, notamos una diferencia clave con el escenario de 1980 en la política de la Reserva Federal. El gráfico de puntos de la Reserva Federal de noviembre de 2025 sigue señalando dos posibles recortes de tasas en la primera mitad de 2026 para apoyar una economía en desaceleración. Esta postura acomodaticia es fundamentalmente favorable para activos que no generan rendimiento, como el oro, que podría amortiguar cualquier posible caída. Aunque los datos del pasado de octubre mostraron una especulación limitada, la situación ha cambiado. Los datos más recientes de la CFTC para noviembre de 2025, publicados después de que se despejara el retraso en los datos gubernamentales, muestran un aumento significativo en las posiciones largas netas de dinero administrado. Esto indica que grandes especuladores ahora se han unido al rally, aumentando el riesgo de una rápida reversión si cambia el sentimiento. Dada estas señales contradictorias, los comerciantes deberían considerar estrategias que beneficien de la volatilidad. Comprar opciones de venta a largo plazo podría servir como un seguro contra una corrección brusca, mientras que una estrategia de straddle podría capitalizar un movimiento de precio significativo en cualquier dirección al entrar en el nuevo año. La elevada volatilidad implícita en las opciones de oro, ahora cerca de un máximo de 12 meses, refleja esta incertidumbre del mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
