Tras una venta masiva de bonos del gobierno japonés, BNY destaca las necesidades esenciales de reequilibrio para las compras en JPY en medio de un sentimiento cauteloso del mercado antes de las elecciones.

by VT Markets
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Jan 28, 2026
El Yen japonés (JPY) requiere reequilibrio tras una reciente venta masiva de bonos del gobierno japonés (JGB). A pesar de esta demanda, se espera que la cautela del mercado persista hasta que concluyan las próximas elecciones. El análisis anticipa una mejora en los flujos de JPY tras la evaluación de la política fiscal por parte del nuevo Diet. El flujo de JGB entre países sigue siendo sólido, lo que implica un interés continuo de inversores extranjeros, quienes pueden ver valor en los actuales rendimientos de JGB. Se espera que dependan de las autoridades de cambio de divisas de Japón y Estados Unidos para prevenir una futura devaluación de la moneda.

Equipo de Insights de Fxstreet

El Equipo de Insights de FXStreet reúne análisis del mercado de expertos reconocidos y proporciona más análisis interno y externo. Emiten observaciones del mercado regularmente como parte de un comentario en curso sobre climas financieros y movimientos anticipados del mercado. Hay una señal significativa para comprar yen japonés tras la gran venta de bonos del gobierno que vimos. Sin embargo, con las elecciones generales esperadas a finales de febrero, dudamos que el mercado haga movimientos agresivos hasta que la política fiscal del nuevo gobierno esté clara. Esto crea un periodo de incertidumbre en las próximas semanas.

Oportunidades del Mercado

Dada la incertidumbre política, consideramos esto como una oportunidad para observar la volatilidad. A finales de enero de 2026, la volatilidad implícita en las opciones USD/JPY parece subestimar el potencial de un movimiento brusco una vez que se anuncien los resultados de las elecciones. Podemos recordar los picos de volatilidad durante los ajustes sorpresivos de política del Banco de Japón en 2025, como un recordatorio de lo rápido que puede reajustarse el mercado. El argumento para un yen más fuerte se basa en la inflación básica de Japón, que se mantuvo consistentemente por encima del objetivo del 2% durante 2025, cerrando el año alrededor del 2.5%. Un nuevo gobierno estable podría verse obligado a adoptar políticas que apoyen el endurecimiento monetario, lo que podría empujar a USD/JPY a la baja. Posicionar opciones put de USD/JPY a medio plazo podría ser una forma estratégica de prepararse para este resultado. También observamos que los flujos transfronterizos hacia los bonos del gobierno japonés siguen firmes, con inversores extranjeros encontrando valor en rendimientos que han superado el 1.2%, un nivel no visto en más de una década. Estos inversores necesitarán cubrir su riesgo cambiario, creando una demanda natural para opciones call de JPY. Esta actividad podría ayudar a estabilizar el yen, limitando pérdidas significativas desde el nivel actual de 162.00. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.

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