Expectativas de Reducción de la Tasa del Banco de Inglaterra
La probabilidad de una reducción acumulada de 75 puntos básicos en las tasas del BoE durante el próximo año ha aumentado al 90% desde el 80%. Se espera que el Banco de Inglaterra baje la tasa de referencia a 3.75%. Se proyecta que la libra seguirá teniendo un rendimiento inferior en el mercado de divisas. Con la inflación en el Reino Unido cayendo a 3.2%, muy por debajo de las expectativas, el Banco de Inglaterra tiene un camino claro para recortar su tasa de política mañana. Observamos que el mercado está comenzando a anticipar un ciclo de relajación más agresivo para 2026. Este desarrollo ejerce una presión inmediata y sostenida sobre la libra esterlina. Deberíamos centrarnos en posicionarnos para una mayor debilidad de la GBP frente a monedas respaldadas por bancos centrales más pacientes. Por ejemplo, la Reserva Federal de EE. UU. mantuvo su tasa clave en 4.0% la semana pasada y los datos recientes mostraron que el desempleo en EE. UU. se mantuvo en un bajo 3.8%, creando una divergencia de políticas que favorece la venta en corto de GBP/USD. Estamos considerando comprar opciones put de GBP o establecer spreads de puts para capitalizar esta caída esperada.Explorando Derivados de Tasas de Interés
Más allá del mercado de divisas, también estamos observando derivados de tasas de interés. Mientras que el mercado ahora anticipa recortes de 75 puntos básicos en el próximo año, la sorprendente caída de inflación combinada con informes de crecimiento estancado del PIB del Reino Unido en el tercer trimestre de 2025 sugiere que el BoE puede necesitar actuar de manera aún más decisiva. Obtener tasas fijas en los swaps del índice de tasa de interés nocturna de la libra esterlina (SONIA) parece ser una posición atractiva. Este entorno recuerda los cambios de política del banco central que presenciamos a finales de 2023, cuando señales tempranas de desinflación provocaron un rápido reajuste de las expectativas de tasas. Las opciones de un mes para protegerse, que siguen la demanda de opciones alcistas frente a bajistas, ya han girado bruscamente hacia lo negativo para la GBP. Esto indica un fuerte sesgo del mercado hacia una mayor baja en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
