Perspectivas de Futuros de Fondos de la Fed
Los futuros de fondos de la Fed indican mínimas posibilidades de un recorte en las próximas reuniones del FOMC, con el primer recorte potencial anticipado en junio. Se mantiene un enfoque en el IPC de diciembre en EE. UU., que se espera sea del 2.7% interanual, con una ligera subida en la inflación subyacente. El modelo de la Fed de Cleveland pronostica cifras de IPC similares en 2.6%. La disminución de riesgos de presión sobre los precios ofrece margen para un posible alivio en la política de la Fed. Los índices ISM indican una moderación en las presiones inflacionarias, y el crecimiento de los salarios por hora (3.8% interanual) se alinea con el objetivo del 2% de la Fed, respaldado por un crecimiento de productividad no agrícola del 2%. La presión política sobre la Fed introduce una nueva fuente de volatilidad, aunque por ahora solo sea ruido de fondo. Esto sugiere que la volatilidad implícita en las opciones relacionadas con el dólar puede estar subestimada y podría ser una posición inteligente. Deberíamos observar opciones en parejas de divisas importantes para posicionarnos para fluctuaciones de precios más amplias en las próximas semanas. Con la Fed señalando claramente una pausa, no esperamos movimientos importantes en los futuros de tasas de interés a corto plazo antes del segundo trimestre. Los contratos de junio de 2026 son donde el mercado está valorando la primera oportunidad real de un recorte, lo que los convierte en el campo de batalla clave. Cualquier dato económico significativo impactará directamente en la valoración de ese contrato específico, haciéndolo el instrumento principal a observar.Comparaciones del Mercado
Esta situación se siente muy similar a lo que vimos en 2024, cuando datos económicos sólidos mantuvieron a la Fed en espera a pesar de las esperanzas del mercado por recortes rápidos de tasas. Recientemente vimos que los números finales de 2025 confirmaron que la inflación subyacente cerró el año en 3.9%, lo que fue más alto de lo que muchos esperaban, mientras que el crecimiento del PIB se mantuvo sorprendentemente resistente por encima del 3%. Esta fortaleza económica subyacente explica por qué la Fed es reacia a recortar y por qué el dólar encuentra apoyo en cualquier caída.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
