Mejoras en las Condiciones Laborales
Las mejoras en las condiciones laborales a menudo llevan a los traders a reconsiderar las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Las presiones inflacionarias persisten, con el IPC aumentando un 1.3% en el tercer trimestre, comparado con el 0.7% en el segundo trimestre. Al mismo tiempo, el Yen Japonés se mantiene estable, ya que el Banco de Japón (BoJ) probablemente no cambiará su política monetaria flexible. Esto se alinea con la preferencia del nuevo Primer Ministro de Japón, Sanae Takaichi, por la expansión fiscal. Los indicadores económicos sugieren que un aumento en el empleo típicamente impulsa el gasto del consumidor y el crecimiento económico, afectando positivamente al Dólar Australiano. Sin embargo, una caída en estas cifras sería desfavorable. Estamos viendo que el par AUD/JPY está alcanzando sus máximos de 2025 alrededor de 101.60, impulsado por un sorprendentemente sólido informe de empleos australiano para octubre. La creación de 42,200 empleos, más del doble de la previsión, refuerza nuestra opinión de que el Banco de la Reserva de Australia mantendrá su tasa de interés en 4.35%. Este ajustado mercado laboral, reminiscentemente de las condiciones que vimos a finales de 2023, está manteniendo las expectativas de recortes de tasas fuera de la mesa por ahora.Divergencia en la Política Monetaria
Por otro lado, el Yen Japonés sigue débil, ya que el Banco de Japón no muestra urgencia por endurecer más su política. A pesar de haber finalmente terminado su política de tasas de interés negativas en marzo de 2024, el BoJ ha sido extremadamente cauteloso, citando la necesidad de un crecimiento salarial sostenible. Con la inflación básica en Japón rondando el 2.5% durante gran parte de este año, un nivel similar al de finales de 2024, el banco central tiene la justificación que necesita para mantenerse acomodaticio. Para nosotros en el mercado de derivados, esta creciente divergencia de políticas hace que el carry trade AUD/JPY sea cada vez más atractivo. La estrategia de tomar prestado en Yen de bajo rendimiento para invertir en el Dólar Australiano de mayor rendimiento parece continuar siendo rentable. Deberíamos considerar la compra de opciones call en AUD/JPY para capitalizar un posible aumento, o vender puts fuera del dinero para recoger primas mientras expresamos una visión optimista a neutral.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
