El par de divisas USDCAD experimentó volatilidad tras las decisiones del Banco de Canadá (BoC) y la Reserva Federal (Fed). Ahora los mercados se centran en los próximos datos económicos para evaluar las acciones futuras de los bancos centrales. El dólar estadounidense primero se debilitó, pero luego se fortaleció después de los comentarios contundentes de la Fed. Las proyecciones de la Fed indicaron dos recortes de tasas para 2025, con opiniones variadas entre los funcionarios. El presidente de la Fed, Powell, describió los recortes de tasas como una respuesta a las preocupaciones sobre el mercado laboral, a pesar de los informes débiles de nómina.

Expectativas de Tasas de Interés

Los datos futuros influirán en las expectativas de tasas de interés para el dólar estadounidense. Los datos económicos sólidos podrían fortalecer al dólar; por el contrario, los datos débiles pueden tener un impacto negativo. El BoC recortó las tasas en 25 puntos básicos tras datos de empleo canadienses flojos y señaló un enfoque cauteloso, con expectativas de mercado prácticamente sin cambios. Para el análisis técnico de USDCAD, los gráficos diarios revelaron un nivel de soporte en 1.3720. Los compradores pueden entrar alrededor de este soporte anticipando un aumento hacia 1.40, mientras que los vendedores apuntan a una caída hacia 1.3540. El gráfico de 4 horas mostró una línea de tendencia bajista, y el gráfico de 1 hora destacó una zona de soporte en 1.3765. Los próximos catalizadores incluyen las cifras de solicitudes de desempleo en EE. UU. y los datos de ventas minoristas en Canadá, que pueden influir en los movimientos del mercado. Dada la postura contundente de la Reserva Federal en su reunión reciente, estamos viendo una clara divergencia con respecto al Banco de Canadá. El gráfico de proyecciones de la Fed indicó menos recortes de tasas de los que el mercado esperaba para el resto de 2025 y 2026, lo que está apoyando al dólar estadounidense. Esta diferencia de políticas es el principal impulsor de nuestra visión de USDCAD en las próximas semanas.

Resiliencia Económica y Estrategia

El informe del IPC de agosto para EE. UU. mostró un aumento inesperado del 3.6%, reforzando el enfoque cauteloso de la Fed hacia una mayor flexibilización. Aunque los últimos informes de nómina mostraron cierta suavización, con la cifra de agosto en 195,000, esto no es lo suficientemente débil como para forzar a la Fed a actuar de manera agresiva. Los datos de solicitudes iniciales de desempleo de hoy, que aumentaron ligeramente a 225,000, confirman un mercado laboral enfriándose, pero no colapsando. Por nuestra parte, los datos canadienses justifican el recorte reciente de tasas del Banco de Canadá, con el último dato de inflación de agosto mostrando un enfriamiento continuado al 2.7%. Esto le da al BoC más margen para suavizar la política si es necesario, especialmente con el informe de empleo débil que vimos a principios de este mes. Se espera que las cifras de ventas minoristas de mañana sean débiles, lo que afectaría aún más al dólar canadiense. Para los traders, esto refuerza una perspectiva optimista sobre el USDCAD, ya que la economía de EE. UU. parece más resiliente. Deberíamos considerar comprar opciones de compra con precios de ejercicio por encima del nivel actual de 1.3765, apuntando a un movimiento hacia el nivel 1.40 en el próximo mes o dos. El nivel clave de soporte en 1.3720 proporciona un área clara para estructurar operaciones, usándolo como referencia para pérdidas o para iniciar posiciones. Con puntos de datos clave aún en el horizonte, podemos esperar que la volatilidad implícita se mantenga. Vender spreads de opciones de venta fuera del dinero por debajo del nivel de soporte en 1.3720 podría ser una estrategia efectiva para recoger primas mientras se expresa una perspectiva optimista o neutral. Esto aprovecha la acción de precios errática mientras define nuestro riesgo si se rompe ese soporte crítico.

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