Expectativa de Decisión de Política del BoJ
Japón planea publicar datos preliminares del PMI para diciembre, aunque el enfoque principal sigue siendo la esperada decisión del BoJ más adelante en la semana. Los medios sugieren una fuerte probabilidad de revisiones en las proyecciones de crecimiento e inflación, junto con una perspectiva de política más agresiva. Además, podría haber alteraciones en el rango de movimiento del extremo largo de la curva de bonos del Gobierno japonés. El JPY está ganando fuerza, empujando el par USD/JPY hacia abajo hasta el importante nivel de 155. Este movimiento se produce después de que la encuesta empresarial Tankan cumplió con las expectativas, sugiriendo que los traders estaban posicionados para un resultado más débil. Ahora todos los ojos están en la decisión de política del Banco de Japón que se espera para finales de esta semana. Observamos a los traders posicionándose para una caída adicional mediante la compra de opciones put de USD/JPY. Con la media móvil de 50 días en 154.15 como el próximo objetivo, los puts con precios de ejercicio alrededor de 154.00 o 153.50 que vencen a finales de diciembre o enero están ganando popularidad. Esta estrategia permite obtener ganancias si el Banco de Japón entrega la política más agresiva que el mercado anticipa.Inflación y Estrategias de Mercado
Este sentimiento está respaldado por la persistente inflación de Japón, ya que vimos que el IPC nacional sin alimentos y energía de noviembre de 2025 se mantuvo en 2.9%, muy por encima del objetivo del banco central. En contraste, los datos recientes de inflación en EE. UU. han estado moderándose, con las últimas cifras del PCE central en 2.5%. Esta creciente divergencia de políticas entre un BoJ agresivo y una Fed neutral fortalece el caso para un yen más fuerte. La volatilidad implícita en las opciones del yen está aumentando antes de la reunión, reflejando la memoria del mercado de sorpresas pasadas. Recordamos el fuerte rally del JPY en diciembre de 2022 cuando el BoJ ajustó inesperadamente su política de control de la curva de rendimientos, sorprendiendo a muchos. Por lo tanto, los traders están anticipando un movimiento significativo y son reacios a estar en corto con el yen esta vez. Dado las altas expectativas de un aumento de tasas del 0.25% a 0.75%, el principal riesgo es una pausa “suave” o una declaración menos agresiva del banco central. Tal escenario probablemente causaría una reversión brusca, enviando el USD/JPY de vuelta por encima de 156 y eliminando el valor de las puts compradas recientemente. Esto hace que establecer estrategias de riesgo definidas, como las variaciones de puts, sea una alternativa prudente para algunos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
