Estrategia Económica del Gobierno
El gobierno busca aumentar los ingresos fiscales sin elevar las tasas impositivas y fomentar inversiones públicas y privadas. Factores como la demora en la normalización de políticas del Banco de Japón, el aumento de la carga fiscal, el mayor gasto social y en defensa, y la posibilidad de elecciones anticipadas podrían ejercer presión a la baja sobre el yen. Takaichi goza de una alta tasa de aprobación del 74%. El Ministro de Finanzas Katayama expresó urgencia respecto a los movimientos de divisas, ayudando a mitigar algunas pérdidas del yen. Si bien la intervención verbal podría ralentizar la caída del yen, es poco probable que revierta las tendencias del mercado. Se sugiere un monitoreo más estrecho de las estrategias de intervención por parte del nuevo Ministro de Finanzas, ya que los bajistas del yen permanecen cautelosos. Para una disminución del USD/JPY, sería necesaria una debilidad del USD y una postura más agresiva del Banco de Japón. El impulso diario actual muestra tendencias ligeramente alcistas, y los niveles RSI se acercan a condiciones de sobrecompra. Se identifican niveles clave de soporte en 153.30, así como entre 151.60 y 151.80. La nueva estrategia de crecimiento del gobierno está ejerciendo presión a la baja sobre el yen, llevando el USD/JPY hacia 154.53. El plan de la primera ministra Takaichi para impulsar la economía sin aumentar los impuestos sugiere más gastos públicos y un retraso en cualquier endurecimiento de políticas del Banco de Japón. Esto se considera fundamentalmente negativo para el yen japonés a corto plazo.Diferencia en las Tasas de Interés y Respuestas del Mercado
El principal factor fundamental sigue siendo la amplia diferencia en las tasas de interés entre EE. UU. y Japón. Con los últimos datos mostrando que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. se mantiene firme alrededor del 4.6% y los bonos del gobierno japonés a 10 años apenas rinden 1.1%, el comercio de carry que favorece al dólar sigue siendo muy atractivo. Las cifras de inflación de octubre de 2025 para Japón, que se situaron en un persistente 2.9%, han puesto al Banco de Japón en una posición difícil, pero hasta ahora no han señalado ninguna necesidad urgente de aumentar las tasas. Las advertencias verbales del Ministro de Finanzas Katayama sobre observar los movimientos de divisas con “un alto sentido de urgencia” no deben ser ignoradas. Recordamos las significativas intervenciones para comprar yenes que ocurrieron a finales de 2022 y nuevamente hasta mediados de 2024, cuando el Ministerio de Finanzas intervino para defender la moneda. Si bien las palabras por sí solas pueden solo ralentizar el ascenso del USD/JPY, la amenaza de una intervención real hará que los operadores sean cautelosos al impulsar el par demasiado agresivamente desde aquí. Dado el impulso ligeramente alcista, los operadores podrían considerar la compra de opciones de compra en USD/JPY para aprovechar el potencial de ganancias hacia el nivel de 155. Esta estrategia permite participar en las ganancias mientras se define el riesgo si el Ministerio de Finanzas interviniera repentinamente. La alta tasa de aprobación de la nueva primera ministra sugiere que sus políticas centradas en el crecimiento contarán con un fuerte apoyo, favoreciendo un yen más débil. Para protegerse contra el riesgo significativo de una reversión brusca causada por una intervención, comprar opciones de venta es una estrategia prudente. Tal movimiento proporcionaría protección en caso de que las advertencias verbales se conviertan en acciones, lo que podría empujar el USD/JPY de vuelta hacia el soporte en 153.30. Las señales contradictorias entre la agenda de crecimiento del gobierno y las advertencias del ministerio de finanzas probablemente aumentarán la volatilidad, lo que podría hacer que las estrategias basadas en la volatilidad sean atractivas. También debemos observar el lado del dólar estadounidense, ya que una caída significativa en el USD/JPY probablemente requeriría un dólar más débil. El informe de empleo de EE. UU. ligeramente más débil del viernes pasado ha moderado las expectativas de más aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto probablemente ha moderado el ascenso del par y explica por qué el impulso no es más agresivo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
