Salarios Privados y Próxima Decisión del RBNZ
Los salarios privados se mantuvieron en consenso y las previsiones del RBNZ en 0.5% en el tercer trimestre, bajando del 0.6% en el segundo trimestre. La próxima decisión de política del RBNZ programada para el 26 de noviembre ve a los mercados anticipando una reducción de 25 puntos básicos a 2.25%. El mercado de swaps indica que la tasa de política podría caer entre 2.00% y 2.25% en los próximos seis meses. Este ajuste está más cerca del límite inferior de la estimación del rango neutral del RBNZ. Sin embargo, la continua fuerte actividad económica global ayuda a contrarrestar la debilidad del NZD debido a las expectativas de políticas más relajadas del RBNZ. Con base en los débiles datos laborales del tercer trimestre, vemos al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda en un claro camino hacia la reducción de tasas de interés más tarde este mes. El mercado ya ha incorporado completamente una reducción de 25 puntos básicos para el 26 de noviembre, llevando la tasa de política a 2.25%. Dado que esta expectativa ya está incluida en el valor de la moneda, la venta inicial del NZD se revirtió rápidamente.Orientación Futura del RBNZ y Perspectivas Económicas Globales
Con la reducción de tasas ahora considerada una conclusión inevitable, la verdadera oportunidad de trading será en la orientación futura del RBNZ. Vemos valor en usar opciones para operar en este evento, ya que cualquier indicio de que esta es una reducción “única” podría provocar un fuerte repunte en el dólar neozelandés. Por otro lado, un tono más dovish que sugiera reducciones adicionales hasta 2026 presionaría más a la baja la moneda. La debilidad del NZD actualmente está siendo limitada por la sólida actividad económica global. Por ejemplo, el Índice de Precios del Comercio Global de Lácteos, un indicador clave para la principal exportación de Nueva Zelanda, ha subido 4.2% en el último mes, sugiriendo una fuerte demanda internacional. La última perspectiva del FMI de octubre también apoya esto, pronosticando un crecimiento global del PIB estable del 2.9% para el próximo año. Debemos también observar la creciente divergencia en las políticas con los principales bancos centrales. Mirando la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. la semana pasada, mantuvieron su tasa de referencia en firmes 5.50% con una postura continúa agresiva. Este aumento en la diferencia de tasas de interés probablemente actuará como un obstáculo, limitando repuntes significativos del NZD frente al dólar estadounidense en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
