El apetito por el riesgo se ha fortalecido tras los comentarios del secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, que sugirieron que un nuevo acuerdo entre EEUU e Irán podría estar cerca, un hecho que los mercados interpretan como una reducción de la probabilidad de interrupciones de suministro en Oriente Medio. Los precios del petróleo han caído en respuesta, mientras que la renta variable global ha ampliado sus ganancias a medida que mejoraba el sentimiento. El S&P 500 avanzó hasta un nuevo máximo histórico, negociándose con holgura por encima de los 7.600 puntos, y otros grandes índices también se han afianzado. El yen japonés sigue débil, con el USD/JPY aún en niveles en los que los participantes del mercado se mantienen atentos a una posible actuación de las autoridades japonesas.

Las criptomonedas se han quedado rezagadas respecto al movimiento general de “risk-on”, con Bitcoin y otras grandes altcoins bajo presión incluso mientras la renta variable marca récords, lo que sugiere que los flujos están favoreciendo los mercados tradicionales. El calendario incluye la tasa de paro de Nueva Zelanda el miércoles 05 de agosto a las 00:45 CET, seguida del informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EEUU el viernes 07 de agosto a las 14:30 CET, junto con la tasa de paro de Canadá a la misma hora. Las tendencias actuales apuntan a bolsas al alza, un USD más débil, petróleo más flojo y tanto el oro como la plata más firmes, mientras que las criptos se mantienen laterales.

Estrategias con derivados en un mercado “risk-on”

Recomendamos que los operadores de derivados se apoyen con decisión en el impulso “risk-on” actual, ya que la renta variable global se dispara hacia niveles históricos. Con el S&P 500 superando recientemente el umbral histórico de los 7.600 puntos —lo que representa una ganancia notable frente a sus niveles de 2024 y 2025—, la tendencia alcista queda firmemente establecida. Para quienes mantengan posiciones largas en derivados sobre renta variable, sugerimos ir subiendo los stop-loss dinámicos (trailing stops) para asegurar beneficios, manteniendo a la vez la exposición abierta a nuevas subidas.

La caída del precio del petróleo, impulsada por las expectativas de un acuerdo EEUU-Irán mencionadas por el secretario del Tesoro Scott Bessent, ofrece oportunidades de trading activo. Aconsejamos a los operadores de derivados considerar posiciones cortas u opciones put sobre crudo a medida que el Brent pone a prueba zonas de soporte inferiores en torno a los 70 dólares. No obstante, debemos mantener la vigilancia, porque cualquier ruptura repentina de estas conversaciones diplomáticas podría desencadenar un repunte brusco y volátil de las materias primas energéticas.

En los mercados de divisas, el debilitamiento del dólar estadounidense y la fragilidad del yen japonés exigen un posicionamiento prudente. Creemos que los operadores deberían vigilar de cerca el cruce USD/JPY, ya que cotiza cerca de niveles críticos en los que, históricamente, las autoridades japonesas han intervenido con actuaciones masivas de varios miles de millones de dólares. El uso de stop-loss ajustados u opciones knock-out puede ayudar a gestionar la volatilidad extrema que suele seguir a las intervenciones oficiales en el mercado de divisas.

El próximo calendario macroeconómico viene cargado de datos de alto impacto, comenzando hoy con la tasa de paro de Nueva Zelanda y el viernes con las nóminas no agrícolas (Non-Farm Payrolls) de EEUU. Históricamente, las publicaciones de empleo en EEUU generan oscilaciones muy fuertes, con el consenso del mercado esperando en torno a 150.000 a 180.000 nuevos puestos de trabajo este mes. Sugerimos reducir el apalancamiento o cubrir la exposición al dólar antes de la publicación del viernes a las 14:30 CET para evitar verse atrapado en ampliaciones repentinas de spreads.

Divergencias entre cripto y metales preciosos

De forma sorprendente, observamos que las criptomonedas cotizan en rango lateral, lo que indica que el capital está favoreciendo actualmente los activos tradicionales frente a los digitales. Mientras tanto, el oro y la plata mantienen un impulso positivo, actuando como coberturas estables pese al entorno general de “risk-on”. Los operadores pueden tratar de explotar esta divergencia tomando posiciones largas en metales preciosos, mientras se mantienen neutrales en Bitcoin hasta que rompa su rango actual.

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