La libra esterlina se debilitó frente al dólar el viernes, con el GBP/USD bajando en torno a un 0,16% hasta 1,3366 después de que la actividad empresarial en EEUU se fortaleciera mientras la confianza del consumidor se deterioraba por las quejas sobre los altos precios. La geopolítica también siguió en el punto de mira, ya que las tensiones en Oriente Medio se mantuvieron elevadas, y el presidente Trump afirmó que la guerra con Irán podría terminarse “muy rápidamente”, añadiendo que EEUU controla el estrecho de Ormuz.
La libra se comportó peor pese a un sólido PMI preliminar (flash) de S&P Global en el Reino Unido previsto para octubre. El PMI compuesto subió a 53,1 frente a 52,0 en septiembre y superó el consenso de 51,8, reflejando crecimiento tanto en manufacturas como en servicios. Aun así, los mercados siguieron debatiendo la trayectoria de los tipos en el Reino Unido: las últimas cotizaciones se han centrado en un movimiento de 25 pb del Banco de Inglaterra hasta el 4,00% en noviembre, mientras el EUR/GBP cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2025 y la fortaleza general del dólar mantuvo al GBP bajo presión.
Perspectiva técnica y resistencia en 1,3400
La libra esterlina está teniendo dificultades cerca del nivel de resistencia de 1,3400 frente al dólar estadounidense, incluso después de que el PMI compuesto del Reino Unido subiera a un sólido 53,1 en octubre. En las próximas semanas, recomendamos que los operadores de derivados aborden el GBP/USD con cautela, ya que el reciente avance hacia 1,3400 parece cada vez más estirado. Aunque el mercado descuenta en gran medida una subida de 25 puntos básicos hasta el 4,00% por parte del Banco de Inglaterra el 5 de noviembre, las expectativas de endurecimiento de tipos a largo plazo parecen excesivamente optimistas.
Estrategias de gestión del riesgo y vientos en contra macroeconómicos
Aconsejamos cubrirse frente a posibles riesgos a la baja considerando posiciones cortas en GBP/USD en repuntes hacia 1,3400 o utilizando opciones put para capturar un posible retroceso. Un crecimiento económico por debajo de su capacidad, la presión persistente sobre los salarios reales y el lastre fiscal anticipado sugieren que cualquier rebote de la libra podría ser de corta duración. Históricamente, las ganancias de divisas impulsadas únicamente por sorpresas al alza en los PMI preliminares tienden a desvanecerse con rapidez cuando los fundamentos macroeconómicos de fondo siguen siendo débiles.
Los operadores también deberían prepararse para un aumento de la volatilidad de mercado antes de las próximas decisiones de los bancos centrales a inicios de noviembre y en un contexto de tensiones geopolíticas persistentes. La venta de spreads de calls por encima de 1,3450 o la compra de volatilidad mediante straddles de opciones puede ayudar a gestionar el riesgo al tiempo que se capitalizan los movimientos de precio esperados. Con la actividad empresarial en EEUU manteniéndose resiliente y respaldando al billete verde, mantener una postura defensiva sobre la libra ofrece el mejor perfil de rentabilidad-riesgo durante las próximas semanas.
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