La libra esterlina cayó aún más por debajo de la zona media de 1,3200 frente al dólar en las primeras operaciones europeas del miércoles, devolviendo gran parte del rebote del martes, aunque manteniéndose dentro del rango que se ha respetado durante cerca de dos semanas. Los operadores evitaron abrir nuevas posiciones antes de la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), con un dólar respaldado por la demanda de refugio ante la intensificación de los riesgos en Oriente Próximo y por la continuidad de la venta global de bonos, que ha mantenido los rendimientos de los Treasuries cerca de máximos de varios años.
Los datos de EEUU de la semana pasada apuntaron a una moderación de la inflación y a un mercado laboral ligeramente menos tensionado, pero aun así los mercados descuentan una probabilidad de en torno al 85% de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal antes de fin de año, lo que sitúa las actas en el centro de atención para inferir la orientación de la política monetaria. En geopolítica, fuerzas del Gobierno yemení respaldado por Arabia Saudí afirmaron haber tomado puntos estratégicos en la costa del mar Rojo en torno al estrecho de Bab al-Mandeb, mientras que el movimiento hutí, respaldado por Irán, informó de ataques contra objetivos en Arabia Saudí, incluida una refinería de Aramco en Riad; Irán también ha incrementado los ataques en el estrecho de Ormuz durante la última semana, lo que ha ayudado al crudo a mantenerse por encima del mínimo de un mes marcado el martes. Por separado, un banco pronosticó que el GBP/USD se había movido más allá del rango 1,3195–1,3245 tras tocar 1,3286, con margen para volver a poner a prueba 1,3285, pero con resistencia en 1,3315 y soportes en 1,3240 y, después, 1,3220; los técnicos también citaron la media móvil simple (SMA) de 100 periodos cerca de 1,3300 y un gatillo bajista por debajo de 1,3180, con el descenso más amplio trazado desde 1,3675.
Recomendaciones de estrategia con derivados en un contexto de fortaleza del dólar
Sugerimos a los operadores de derivados actuar con cautela mientras el par GBP/USD fluctúa por debajo de la zona media de 1,3200 en un entorno de dólar estadounidense más fuerte. Esta tendencia se ve reforzada por los datos recientes, que reflejan una probabilidad sólida del 85% de ajustes de tipos en EEUU de aquí a finales de año, junto con tensiones geopolíticas que están impulsando los flujos hacia activos refugio. Con los rendimientos de los Treasuries todavía elevados, cabe esperar que el billete verde mantenga su ventaja en el corto plazo.
En las próximas semanas, recomendamos plantear estrategias de rango, vigilando de cerca la resistencia inmediata en 1,3285 y la resistencia principal en 1,3315. En la parte baja, el soporte clave se mantiene firme en torno a 1,3240, con un suelo más profundo situado cerca de 1,3180. Los operadores de derivados pueden recurrir a herramientas de cobertura o a estrategias de ruptura de corto plazo para aprovechar estos límites estrechos antes de que se defina una tendencia clara.
Gestión de riesgos y volatilidad
También debemos prepararnos para posibles repuntes de volatilidad derivados de la publicación de las actas de los bancos centrales y de la escalada de interrupciones en el sector energético, que recientemente han empujado al alza los precios del petróleo. Históricamente, la operativa de octubre presenta mayor volatilidad en los principales cruces, con movimientos mensuales medios del GBP/USD que a menudo superan el 3,5% en periodos geopolíticos de elevada tensión. Para mitigar riesgos, aconsejamos aplicar límites estrictos de stop-loss y mantener tamaños de posición conservadores hasta que el par rompa de forma concluyente esta fase de consolidación.
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