Las acciones estadounidenses apuntaban a una apertura más firme después de que el S&P 500 cerrara el lunes con una subida del 0,66%, avanzando hacia los 7.800 y al alcance de su máximo histórico de 7.816,70, marcado el 13 de agosto. La cotización de los futuros apuntaba a una ganancia de apertura de alrededor del 0,5%, lo que situaría al índice por encima de 7.800 mientras continuaban las compras en valores ligados a la IA. Los datos de posicionamiento de la encuesta de sentimiento inversor de la AAII mostraron un 34,6% de encuestados alcistas frente a un 46,5% bajistas, lo que sugiere pocos cambios en el ánimo del inversor minorista.
En la negociación de derivados, el futuro del S&P 500 superó los 7.800 hasta nuevos máximos, con una resistencia señalada en 7.900 y soporte en torno a 7.800–7.820. El contexto general seguía siendo mixto, con el conflicto en Oriente Medio, los elevados precios del petróleo y el repunte de las rentabilidades de los bonos descritos como vientos en contra, junto con la esperanza de que se relajen las preocupaciones sobre el crédito. Por separado, un sistema de ruptura de volatilidad citado en la fuente mantenía una posición corta.
Momento y sentimiento de mercado en máximos históricos
Estamos viendo al S&P 500 realizar un fuerte impulso por encima del nivel de 7.800, impulsado por un repunte continuado de los valores de inteligencia artificial. Los operadores de derivados deberían prepararse para una posible elevada volatilidad mientras intentamos superar el máximo histórico de agosto de 7.816,70. Con la previsión de una apertura al alza hoy, sugerimos vigilar de cerca la zona de soporte inmediata entre 7.800 y 7.820.
Sorprendentemente, el sentimiento del inversor particular sigue siendo marcadamente escéptico: las últimas encuestas de sentimiento minorista muestran que el 46,5% de los inversores mantiene una visión bajista frente a solo un 34,6% que es alcista. Históricamente, este tipo de fuerte pesimismo durante una ruptura alcista del mercado suele actuar como indicador contrario, impulsando los precios al alza a medida que los vendedores en corto se ven obligados a cerrar posiciones. Creemos que este escepticismo podría, de hecho, aportar al mercado el impulso necesario para apuntar a nuestra siguiente gran resistencia en 7.900.
Vientos en contra macroeconómicos y estrategias de gestión del riesgo
Sin embargo, no podemos ignorar los crecientes vientos en contra macroeconómicos, en particular con el Brent rondando los 78 dólares por barril debido a las tensiones persistentes en Oriente Medio. Además, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia ha vuelto a situarse recientemente por encima del 4,0%, lo que normalmente ejerce presión a la baja sobre las valoraciones bursátiles. Los operadores que utilicen opciones deberían considerar la compra de opciones put a corto plazo para proteger sus posiciones largas frente a shocks geopolíticos repentinos.
Para quienes operen futuros sobre índices u otros contratos de derivados, recomendamos colocar stop-loss ajustados justo por debajo del soporte de 7.800 para gestionar el riesgo en operaciones de ruptura. Si el índice no logra mantenerse por encima de 7.800, podría señalar una ruptura falsa y la formación de un techo local del mercado. Aconsejamos mantener tamaños de posición menores de lo habitual hasta que el mercado decida con claridad si puede sostener este impulso hacia 7.900.
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