El euro está aumentando gradualmente su valor, respaldado por los diferenciales a corto plazo que mantienen los rendimientos a corto de la eurozona y de EE. UU. comprimidos. Las ganancias recientes son alentadoras, pero los mercados son cautelosos sobre empujar el euro más alto antes de los próximos datos del PIB del tercer trimestre, especialmente debido a preocupaciones sobre cifras potencialmente débiles de Alemania tras un resultado de -0.3% en el segundo trimestre.
El euro ha subido durante cinco días consecutivos, aunque el aumento es menor, manteniéndose dentro de los límites recientes. Si las ganancias superan 1.1665/70, esto podría estimular un mayor crecimiento y posiblemente llevar a una nueva prueba del pico anterior en 1.1728.
Estamos viendo que el euro avanza más alto por quinto día consecutivo, pero el impulso hacia arriba es débil a medida que se aproxima al nivel 1.08. Este estado de cautela es comprensible con los cruciales datos del PIB del tercer trimestre para Alemania y la eurozona en general que se publicarán este jueves. Los comerciantes son reacios a impulsar la moneda mucho más alto antes de ver esos datos.
Este movimiento de precios resulta muy familiar, recordándonos un patrón similar a finales de 2021 cuando el euro luchaba alrededor de la marca 1.16. Entonces, al igual que ahora, el mercado estaba preocupado de que un informe débil del PIB alemán pudiera frenar el repunte antes de que comenzara. La memoria del mercado de ese período sugiere que deberíamos esperar una similar vacilación hoy.
La actual fortaleza del euro está respaldada por la reducción de la diferencia en los rendimientos entre EE. UU. y la eurozona. La diferencia entre los bonos del gobierno a 2 años de EE. UU. y Alemania se ha comprimido a solo 40 puntos básicos en octubre de 2025, bajando de más de 70 puntos básicos el mes pasado. Esto refleja que los recientes datos de inflación en EE. UU. se han suavizado al 2.5%, mientras que los de la eurozona se mantienen obstinadamente por encima del 3%.
Para los comerciantes de derivados, este entorno de avance lento con un evento de riesgo importante por delante sugiere usar opciones para definir el riesgo. Un spread de compra alcista podría ser una forma efectiva de posicionarse para un movimiento limitado hacia arriba a través del nivel de resistencia de 1.0850 si los datos del PIB son positivos. Esta estrategia limita tanto la posible ganancia como, lo que es más importante, el costo y el riesgo inicial.
Por el contrario, si los datos del PIB del tercer trimestre de Alemania confirman la debilidad vista en su contracción de -0.1% en el segundo trimestre de 2025, el euro podría caer rápidamente. Los comerciantes que anticipen una sorpresa negativa deberían considerar comprar opciones de venta fuera del dinero por debajo del nivel 1.07. Esto proporciona una forma de bajo costo para obtener ganancias de un movimiento descendente abrupto.
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