Política Económica de EE. UU. y Preocupaciones Económicas
La credibilidad de la política económica de EE. UU. está bajo creciente escrutinio. La próxima salida de la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, y la posible designación de un sucesor alineado con la agenda de Trump, junto con el despido del jefe de la Oficina de Estadísticas Laborales, impactan la percepción de los datos económicos en EE. UU. La economía estadounidense enfrenta desafíos, con aranceles que contribuyen a esta tensión. La tasa arancelaria efectiva promedio de EE. UU. alcanzó el 18.3% al 1 de agosto, el nivel más alto desde 1934, subiendo del 2.4% en enero. Se espera que estos aranceles reduzcan el crecimiento del PIB real en 0.5 puntos porcentuales en 2025 y 2026, mientras que podrían aumentar los precios al consumidor en un 1.8% a corto plazo. Dada la inestabilidad del mercado, el ligero repunte en las acciones de EE. UU. se ve como frágil. Con el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) cerrando la semana pasada por encima de 22, un nivel no visto de forma consistente desde finales de 2024, anticipamos una continuación de la volatilidad. Por lo tanto, favorecemos estrategias que se beneficien de la volatilidad, como la compra de opciones de compra sobre el VIX o el establecimiento de posiciones largas en S&P 500. El cuestionamiento de la credibilidad institucional de EE. UU., especialmente respecto a la Oficina de Estadísticas Laborales, ha cambiado nuestra forma de ver los lanzamientos de datos económicos. No podemos confiar en los números oficiales como lo hicimos en el pasado, lo que hace que la próxima publicación del IPC del 15 de agosto sea particularmente arriesgada. Esta incertidumbre hace que sea más atractivo operar opciones alrededor del anuncio que tomar una posición futura direccional de antemano.Impacto Económico del Aumento de Aranceles
El aumento drástico de los aranceles apunta a un entorno de estancamiento económico con crecimiento lento y precios en aumento. Los principales minoristas en sus recientes llamadas de ganancias del segundo trimestre ya han advertido sobre la transferencia de estos costos de importación a los consumidores. Estamos considerando comprar opciones de venta sobre ETFs de consumo discrecional, ya que esperamos que el gasto se desacelere significativamente hacia la temporada navideña. Este entorno crea un dilema para la Reserva Federal, haciendo que el camino para las tasas de interés sea muy incierto. La curva de rendimiento del Tesoro ha continuado aplanándose en el último mes, con la diferencia entre los bonos a 2 y 10 años reduciéndose a solo 15 puntos básicos, reflejando esta confusión. Esto sugiere un buen entorno para opciones sobre ETFs de bonos del Tesoro como TLT, permitiéndonos beneficiarnos de un gran movimiento de precios sin necesidad de adivinar correctamente el próximo paso de la Reserva Federal. Las preocupaciones sobre la política económica y la economía están pesando sobre el dólar estadounidense, que ya ha caído un 3% desde el inicio de julio de 2025 frente a una cesta de monedas importantes. Históricamente, los períodos de alta incertidumbre política, como los debates sobre el techo de la deuda a principios de la década de 2010, han coincidido con la debilidad del dólar. Estamos considerando comprar opciones de compra sobre monedas refugio como el franco suizo o el yen japonés como una cobertura.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
