La Actual Fortaleza del Euro
Actualmente, el mercado está valorando en un 18% la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre. Sin embargo, este panorama puede cambiar si la inflación se mantiene baja o los datos económicos empeoran en el transcurso. A pesar del debate en curso, el euro ha mantenido su fortaleza. Actualmente está en máximos de sesión, habiendo aumentado 50 pips a 1.1744 en el día. Con el Banco Central Europeo señalando una pausa, la verdadera acción está ahora vinculada a la reunión de diciembre. La actual fortaleza del euro cerca de 1.1744 refleja el alivio del mercado, ya que una reducción inminente no está en las cartas para octubre. Esto crea un periodo definido de incertidumbre para operar en el próximo trimestre. El aspecto clave es la baja valoración del mercado, solo un 18% de probabilidad, para una reducción de tasas en diciembre. Creemos que esto es una subestimación, especialmente considerando que los últimos datos del PMI Compuesto de S&P Global de la Eurozona para agosto de 2025 mostraron una caída a 48.5, indicando una leve contracción en la actividad empresarial. Esto sugiere una oportunidad en opciones de tasas de interés que podrían beneficiarse si esas probabilidades aumentan.Estrategias Derivadas
La volatilidad en el Euro Stoxx 50, medida por el índice VSTOXX, probablemente se mantendrá baja en el corto plazo, pero debería comprarse en caídas antes de finales de octubre. Vimos un patrón similar a finales de 2023 cuando el BCE detuvo su ciclo de aumentos, lo que llevó a un eventual aumento en la volatilidad alrededor de las reuniones políticas subsiguientes. Cualquier debilitamiento adicional en los datos económicos hará que estas posiciones de alta volatilidad sean más valiosas. Por lo tanto, las estrategias derivadas deben ser de dos frentes. En las próximas semanas, vender opciones de corto plazo en el par EUR/USD para recolectar primas podría ser viable mientras el banco central permanezca en espera. Más adelante, deberíamos considerar la compra de opciones put de euro que expiren en diciembre o enero, o opciones call de Euribor. Estas posiciones a largo plazo actúan como una forma económica de apostar a que los datos entrantes forzarán al BCE a actuar. La lectura final de inflación de agosto de 2025 fue del 1.9%, justo por debajo del objetivo del BCE, lo que proporciona a los responsables de políticas una justificación clara para reducir tasas si el crecimiento continúa debilitándose. Estos datos hacen que un movimiento en diciembre sea una posibilidad más realista de lo que actualmente cree el mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
