Prima de Riesgo y Valoración del Mercado
Parece que se está construyendo una prima de riesgo en la libra antes del presupuesto del 26 de noviembre. No vemos la reciente sobrevaloración en EUR/GBP como una señal para vender, sino como el mercado comenzando a incorporar la incertidumbre fiscal. Cualquier filtración sobre el presupuesto en las próximas semanas probablemente hará que la libra baje frente al euro. Este entorno sugiere que comprar opciones call de EUR/GBP con vencimientos a finales de noviembre o diciembre podría ser una estrategia efectiva. Esto permite a los comerciantes posicionarse para un posible movimiento al alza en el par de divisas mientras limitan su pérdida máxima. La volatilidad implícita puede ser relativamente baja ahora, pero esperamos que aumente a medida que se acerque la fecha del presupuesto y crezca la incertidumbre. También vemos una desconexión significativa entre la cotización del mercado y un posible recorte de tasas por parte del Banco de Inglaterra este trimestre. Actualmente, el mercado de swaps de índices nocturnos solo implica un 24% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos para diciembre, incluso cuando las cifras de ventas minoristas en desaceleración sugieren que la economía se está debilitando. Esta divergencia presenta una oportunidad, ya que cualquier cambio hacia una política más flexible del gobernador Bailey podría ajustar rápidamente el precio del mercado y debilitar la libra.Precaución del Mercado y Potenciales Desencadenantes
Los recuerdos del caos del mercado tras el evento fiscal de septiembre de 2022 están haciendo que los comerciantes sean especialmente cautelosos esta vez. Con la relación deuda-PIB del Reino Unido manteniéndose obstinadamente cerca del 99%, según los datos más recientes de la ONS, cualquier sugerencia de compromisos no financiados podría desencadenar una venta masiva de la libra. Por lo tanto, estamos atentos a cualquier anuncio previo al presupuesto que se publique en los medios en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
