Unidad y Fuerza en OPEC+
Restringir demasiado a un país miembro podría llevarlo a abandonar OPEC+, algo que ocurrió con Angola hace dos años. Para evitar tales situaciones, se podrían considerar ligeros aumentos de cuota para países como Irak. Mantener la unidad y la fuerza parece ser una prioridad para la alianza. La próxima reunión de OPEC+ este domingo probablemente no será el principal motor de los precios del petróleo en las próximas semanas. Creemos que el enfoque real para los traders de derivados debería ser las frágiles conversaciones de paz en torno a la guerra en Ucrania. Un resultado sorpresivo de esas negociaciones, ya sea positivo o negativo, representa un catalizador mucho mayor para la volatilidad que la reunión del cártel. Hemos observado que el crudo Brent se comercia dentro de un rango estrecho de 60 a 65 USD por barril desde principios de octubre, mientras el mercado equilibra la gestión de la oferta de OPEC+ contra otros factores. La producción récord de petróleo de esquisto de EE. UU., que la Administración de Información Energética (EIA) confirmó recientemente que superó los 13.5 millones de barriles por día, sigue presionando los precios. Esta presión fundamental de la oferta no-OPEC refuerza la estabilidad que hemos visto. Esta complacencia del mercado se refleja en la fijación de precios de derivados, con el Índice de Volatilidad del Petróleo Crudo de CBOE (OVX) habiendo caído a mínimos de varios meses por debajo de 30. Tal baja volatilidad implícita hace que las estrategias de venta de opciones, que se benefician de la acción lateral de precios, parezcan atractivas a corto plazo. Sin embargo, este periodo de calma podría terminar abruptamente si cambian las noticias geopolíticas.Riesgos de Sorpresas Geopolíticas
El mayor riesgo inmediato a la baja es un acuerdo de paz inesperado, que probablemente haría que los precios cayeran por debajo del nivel de soporte de 60 USD al existir el riesgo de que se alivien las sanciones. Por esta razón, vemos valor en mantener algunas opciones de venta baratas y fuera del dinero en futuros de Brent. Esto actúa como una póliza de seguro económica contra una sorpresa geopolítica positiva que el mercado actualmente no está considerando. Dentro de OPEC+, esperamos que el grupo priorice la unidad, especialmente después de ver a Angola salir del cártel hace dos años en diciembre de 2023 por desacuerdos sobre cuotas. Cualquier ajuste, como un ligero aumento para Irak, sería un compromiso destinado a mantener la alianza fuerte en lugar de un cambio en la estrategia general. Esto refuerza nuestra opinión de que el resultado de la reunión será mantener el statu quo hasta el primer trimestre de 2026. Crea tu cuenta VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
